M&A Teaser 🇪🇸 🇵🇹 Newsletter #103
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Tendencias del mercado 📉:
Estamos ya a 3 semanas de julio, todo el mundo a tope cerrando operaciones y empezando transacciones a finales de julio principios de agosto, pues le ven las orejas al lobo en el Q4 2022…
A nivel global, 🌍 Financial News escribe sobre como en enero, las previsiones de Wall Street esperaba unos 21.000 millones de dólares en ingresos combinados de banca de inversión este año, según FactSet. Esos pronósticos ahora esperan alrededor de $ 17 mil millones en ingresos combinados
Los ingresos de la banca de inversión cayeron un 36 % en Goldman Sachs y un 37 % en Morgan Stanley en el primer trimestre, y los analistas esperan caídas similares para todo el año. Andrew Morton un ejecutivo de Citigroup, dijo el mes pasado que el banco espera una caída del 50% al 55% en los ingresos de banca de inversión del segundo trimestre 🤯
Refinitv nos deja la foto global de la industria:
¿Que pasa cuando los ingresos caen estrepitosamente y los equipos son muy grandes?
CNBC nos explica que, por ejemplo, JPMorgan agregó 8.000 puestos netos en su CIB desde principios de 2020 hasta el primer trimestre de este año. La mayor firma de Wall Street por ingresos tiene ahora 68.292 empleados, un 13% más que cuando comenzó la pandemia
El número de empleados aumentó aún más en Goldman en los últimos dos años: un 17 %, a 45 100 trabajadores. Los niveles de empleados en Morgan Stanley aumentaron un 26 %, a 76 541 personas, aunque eso incluye el impacto de dos grandes adquisiciones
La matemática es simple: los ingresos de la banca de inversión pueden estar retrocediendo a niveles más o menos previos a la pandemia, como esperan algunos ejecutivos. Pero todas las empresas importantes han agregado más del 10 % en la plantilla desde 2020, lo que ha dado como resultado una base de gastos inflada
En noticias más locales 🇪🇸, Madrid tendrá una 'city'. Será un distrito financiero comprendido entre las Cinco Torres ya levantadas y Madrid Nuevo Norte. Lo ha anunciado este martes el alcalde, José Luis Martínez-Almeida, en el debate sobre el estado de la ciudad:
Se mandará un mensaje a todos aquellos que quieran oportunidades de inversión
El nuevo distrito va a tener dos ventajas extraordinarias -ha explicado el regidor-. En primer lugar, se creará marca para la ciudad de Madrid, para competir con la City en Londres o el distrito financiero de Frankfurt, y a la vez una demarcación administrativa que va a permitir singularizar los servicios públicos que va a haber que prestar, con características muy distintas del resto de distritos, pero que al mismo tiempo será un símbolo de la ciudad
Si miramos mas el tema M&A, Mergermarket dio a conocer la league table de asesores financieros M&A para el Q2 2022 en 🇪🇸:
Como cada semana, Rocío Casado del Economista nos deja un artículo de muy alta calidad. Esta vez, entrevisto a varios “Rain Makers” 🌧️sobre como los fondos se lanzan a por activos no estratégicos de las grandes corporaciones y nos resume los deals de este tipo en los últimos meses
El Confidencial por su lado, escribe sobre como los fondos preparan una oleada 🌊 de compras de empresas en crisis a través de la deuda. La nueva Ley Concursal cambia el marco de las reestructuraciones y permite a los acreedores imponer planes, lo que atrae a fondos para hacer M&A
Incluso, según VozPopuli el BCE teme un estallido súbito de la morosidad bancaria tras el verano. Considera que los créditos impagados del sector financiero español, que apenas supera los 50.000 millones, no refleja la situación económica actual, con un crecimiento menor del esperado y con una espiral de aumento de precios
Pasando a noticias más positivas, Pitchbook hizo un mapeo del ecosistema VC en el Sur de Europa, 🌞⛱️ y España es de lejos el más activo - Tanto es así, que según Business Insider las gestoras españolas de fondos cada vez invierten más en el exterior. Incluso, los últimos grandes fondos levantados, tanto Leadwind como Andrómeda, tienen su foco fuera de nuestras fronteras, en Latinoamérica y Europa respectivamente, y gestoras como Draper B1 o Big Sur Ventures buscan en todo el Viejo Continente
Por último, Darmouth Partners publico su análisis de sueldos en equipos de desarrollo corporativo y estrategia:
Recuerda que M&A Teaser Jobs es nuestra plataforma de trabajos en la industria 🇵🇹🇪🇸
La semana pasada recopilamos más de 50 trabajos en la industria 🇪🇦🇵🇹… Te dejamos los cinco trabajos de la semana 🔥:
Expedition busca M&A Director - Remoto
Greenvolt busca M&A Associate 🇵🇹
Banco Sabadell busca Strategy & Consulting Analyst
Alantra PE busca analista
Deloitte busca manager de transacciones para energia
“The Juice” 🧃:
Si alguien en tu equipo necesita montar una VDR para un proceso, no olvides compartir el email de Seb: sebastian.montoya@idealscorp.com o pueden incluso organizar una llamada rápida en el link de arriba
Fichajes 🎣:
Fondos
Los fondos de capital riesgo británicos Apax y Carlyle, a través de su bróker de seguros PIB Group, han fichado a Miguel Falcones, hasta ahora director de Mercado de March RS, el bróker de seguros de Banca March. Falcones liderará el crecimiento de compañía de zx portafolio
Patrizia ha nombrado a Susana Cabrera como nueva directora de gestión de activos para España y Portugal. Cabrera reportará a Jérôme Delaunay, director de gestión de activos del suroeste de Europa, y estará basada en la oficina de Madrid. La nueva directora gestionará unos 2.000 millones de euros en activos en España y Portugal
Miraltabank, la antigua Rentamarkets, ha incorporado a dos ex Goldman Sachs para poner en marcha Miralta Credit Opportunities, un área de financiación estructurada especialmente dirigida a proveer soluciones de deuda a medida para ayudar en su crecimiento a pequeñas y medianas empresas españolas. Para llevar a cabo la gestión de esta actividad, Miraltabank ha incorporado a dos exprofesionales de Goldman Sachs: Mariano Echeguren, liderando la nueva actividad, previamente Managing Director de Goldman Sachs y UBS; y Jaime Hernández de la Peña, con experiencia también en Goldman Sachs y en los fondos Fenician Capital y Water Island Capital
Asesoramiento Financiero:
BBVA apuesta con decisión por el ecosistema emprendedor con la creación de un servicio ad hoc que en breve echará a andar en España y México. La nueva unidad BBVA Spark contará con un equipo propio de banqueros y un portfolio de propuestas financieras y no financieras específicas y especialmente adaptadas a las necesidades de las startups y scaleups -compañías emergentes estás últimas en fase de desarrollo más avanzado y maduro
A&M estarian a la casa de socios de EY a nivel global
Marta Arteaga Sanchez se une como Managing Director a STJ Advisers
Expansión entrevista al equipo de DB España:
La sustitución de Antonio Rodríguez-Pina como consejero delegado, que no como presidente, que seguirá siéndolo, por Íñigo Martos al frente de Deutsche Bank España significa la finalización de una etapa para esa entidad y el inicio de otra, en la que las actividades de banca de particulares, englobando dentro de esta denominación la banca comercial y la banca privada a todos los niveles, primarán en comparación con la banca de inversión y corporativa
Fundraising💲:
Repsol y Suma Capital lanzan un fondo de capital riesgo de 150 millones para invertir en descarbonización. Por otro lado, el vehículo de inversión de la compañía inicia una nueva fase y estará dotado con 50 millones
Creas, la gestora española pionera en inversión de impacto, reflexiona sobre el momento actual de mercado y sus planes de futuro tras una década de trayectoria en el sector. El equipo ratifica su ambición de seguir construyendo “un mundo con sentido” y desempeñando un rol cada vez más activo en el ecosistema europeo
Santander cierra su fondo de deuda para pymes con 500 millones de euros. El vehículo ha financiado maquinaria y equipamiento de 22 empresas españolas
La CNMV ha dado luz verde a la puesta en marcha de dos nuevos fondos de capital riesgo de Banca March, con los que la banca privada pretende seguir creciendo en este segmento. Se trata de los March PE Global II Gold y March PE Global II, que tendrán una duración de 10 años, prorrogable en cuatro años más, según el folleto de registro
Dunas Capital apunta a un segundo fondo de aeronaves. Dunas Capital de España, una plataforma independiente de gestión de bienes raíces y activos, ha anunciado planes para un segundo fondo de activos de aeronaves, que reflejará la estrategia del primer fondo
Luz verde para la salida a Bolsa de Axon: OPS por el 15% del capital en BME Growth. La colocación, de hasta 15 millones, se dirige a inversores institucionales y family offices
Actualización de procesos 🇵🇹🇪🇸
Banca/Seguros
Creditas adquiere la licencia bancaria de Andbank en Brasil. La plataforma de soluciones financieras digitales Creditas ha llegado a un acuerdo para adquirir la licencia bancaria de Andbank en Brasil. El acuerdo, pendiente todavía de aprobación por parte de las autoridades brasileñas y andorranas, viene acompañado de una alianza estratégica entre ambos grupos para apoyarse mutuamente
Inversis, filial 100% de Banca March especializada en la prestación de soluciones globales dirigidas al cliente institucional para el negocio de distribución de activos financieros, ha anunciado la compra del 40% de Adepa, grupo luxemburgués especializado en la prestación de servicios de gestión y administración de vehículos de inversión
Moody's ve a Santander como favorito en la subasta de Banamex. Según la firma de calificación, tanto Santander como Banorte ya cuentan con mucha experiencia en banca de consumo, lo que facilitaría la gestión de la cartera de Citi en México
El banco francés Crédit Agricole está monitorizando con atención el mercado español y portugués con la intención de acelerar el crecimiento de su financiera de consumo Crédit Agricole Consumer Finance, según diversas fuentes financieras
CaixaBank ha ejecutado ya el 36,5% del importe máximo de su recompra de acciones de 1.800 millones de euros, al haber adquirido hasta la fecha 195,64 millones de títulos por un importe total de 657,83 millones de euros
CaixaBank busca asesor para vender sus activos tóxicos. El banco quiere reducir gastos en todo lo relativo al alquiler y venta de los activos inmobiliarios heredados de la época de la burbuja
A&G ha ejecutado el acuerdo de recompra de la participación que EFG mantenía en su accionariado, tras recibir las pertinentes aprobaciones regulatorias por parte del BCE, Banco de España, CNMV, CSSF y DGS
TMT
Cellnex recela de una subasta al mejor postor en la lucha por las torres de DT. La 'torrera' pierde pie respecto al fondo. Plantea una fórmula junto a Brookfield con menos desembolso de dinero y con el control sobre la infraestructura. Tiene menos margen financiero por la mayor deuda
Las acciones de Cellnex se han disparado un 4% en Bolsa, liderando las subidas del Ibex 35, después de que transcienda que Deutsche Telekom resolverá la venta de sus torres esta semana
Grupo Azkoyen, multinacional tecnológica española líder, que ofrece productos y servicios automatizados pensados para acercar experiencias únicas a las personas en su día a día, ha anunciado la adquisición del 100% de la empresa letona -perteneciente a Draugiem Group- Vendon, compañía líder en conectividad y soluciones IoT en medios de pago digitales y telemetría en Centroeuropa
Grupo Aire ha entrado en el mercado de Países Bajos al adquirir el especialista en nube privada Stackscale en su primera operación tras el anuncio de la compra de una participación del grupo por parte del fondo de inversiones Ardian
Squirrel desvela sus planes de comprar una productora de cine en EEUU en 2022. El grupo estudia hacerse con más del 51% de una compañía radicada en Nueva York, a la que seguirá otra de mayor tamaño ubicada en Los Ángeles, en línea con su plan de consolidar su presencia en el continente
MFE se hace con un 82,92% de Mediaset pero no consigue la aceptación mínima. Fuentes cercanas a la operación señalan que Media For Europe se siente "contento con el resultado" de la oferta en el negocio, y ahora puede comenzar la segunda fase como se recoge en el documento de oferta"
El consejero delegado de MásMóvil, Meinrad Spenger, ha asegurado este jueves, en la segunda jornada del 2022Summit de DigitalEs, que la posible fusión con Orange mejorará la competencia del mercado español en el ámbito mayorista, en el de los contenidos televisivos y en el sector de empresas
Laporta pide permiso a Goldman Sachs para vender más derechos de TV del Barça. La Junta directiva blaugrana negocia el 'ok' de los bonistas que captó el banco de inversiones americano para refinanciar al propio club
El grupo audiovisual italiano Media For Europe (MFE), la antigua Mediaset y controlada por la familia Berlusconi, ha renunciado a la condición de aceptación mínima que había fijado en la opa lanzada por Mediaset España de hacerse con un 85 % de las acciones, tras quedarse en el 82,92%
Devoteam apuesta por nuevas adquisiciones para seguir creciendo en España. La consultora ha comprado en dos años Nubalia, Necsia y BeClever
Delivery Hero ha llevado a cabo todos los requerimientos para convertirse en el accionista mayoritario de Glovo, con un 94% de las acciones de la plataforma antes de dilución, según ha informado en un comunicado
La adquisición de la mayoría del capital de Euronews por parte de ALPAC Capital, anunciada en diciembre de 2021, ha finalizado, tras la aprobación de la inversión por parte del Ministerio francés de Economía, Finanzas y Recuperación
Industrial
Teknia compra una planta en Alemania y explora fusiones. Prevé crecer con fuerza en 4 años, duplicando ventas con adquisiciones o triplicándolas con una integración
Grupo Alvic adquiere Stratagem, líder francés en fabricación de encimeras de compacto y laminado de alta presión a medida. En Francia, Alvic ya cuenta con cuatro puntos de distribución, en Toulouse, Bayona, Montpellier y Burdeos
Lantania se postula para comprar activos de Abengoa. La constructora quiere duplicar tamaño y llegar a los 500 millones de euros de facturación en 2026
La dirección de Abengoa lanza una propuesta a la desesperada para evitar la liquidación, con una quita draconiana y una propuesta de dos nuevos inversores, Sinclair y RCP, con buenas palabras pero escasa concreción
Ezentis ha comunicado que la SEPI ha desestimado definitivamente su petición de rescate de 70 millones de euros. La empresa ha trasladado a la CNMV la negativa del holding público un día después de que haya vencido el plazo para otorgar los rescates, fijado en el 30 de junio tras una extensión de seis meses
El Fondo de Apoyo a la Solvencia de Empresas Estratégicas, gestionado por la SEPI ha quedado clausurado el 30 de junio tras aprobar 30 operaciones por un importe de 3.255,8 millones de euros, ha informado el holding público en un comunicado
Grupo Nicolás Correa se ha hecho con el 88% de las acciones de NC Service Miling Machines por más de 2,4 millones de euros, según ha notificado en un comunicado remitido a la CNMV
El capital extranjero amplía su control de la industria española de armamento en pleno clímax belicista. Los aires belicistas en Europa y los anuncios del aumento del gasto estatal en el sector despiertan el interés de los instrumentos financieros internacionales, que se lanzan a la compra de acciones con la expectativa de lucrarse con los dividendos de un gasto estatal que va a triplicar con creces la actual facturación local del ramo
Grupo Levantina, sigue realizando acciones en busca de relanzar el negocio y culminar su plan de eficiencia desde 2019. En esta ocasión, tal como refleja el Boletín Oficial del Registro Mercantil (Borme), han aplicado una reducción de capital por compensación de pérdidas
El fondo de rescate de Cofides culmina con 779 millones invertidos y 22 nuevas solicitudes. Balenciaga, Negocios del Café y Marqués de la Concordia, entre las últimas empresas en recibir ayudas
Salud/Farma
Los socios del IVI duplicaron el dividendo antes de la venta a KKR. La memoria refleja que la junta del año pasado aprobó el preparto de una retribución de 12,5 millones, frente a los 5,1 millones del ejercicio anterior
Infra
El capital extranjero y los fondos aceleran su interés por los puertos deportivos andaluces. Puerto Banús, Estepona y Benalmádena ya trabajan en una renovación de sus concesiones sin aumentar las tarifas esta temporada
FCC y cuatro fondos se disputan la compra de Socamex a Urbaser
Deportes
Atlético de Madrid vende a Civitas el ‘naming’ del Metropolitano. La inmobiliaria sustituirá a Wanda y pagará diez millones por temporada durante cinco años al club rojiblanco. Además, se asociará con el Atleti para el desarrollo de la nueva ciudad deportiva del club
Servicios
Baring vende el 51% de Adelte a un grupo de empresarios por 10 millones. Los socios fundadores –las familias Bartomeu y Almazor– y el equipo directivo mantienen su participación sin cambios en la firma de pasarelas
Northgate planea compras tras crecer un 13% en España. La empresa de renting, especializada en vehículos comerciales, está impulsando su plan de electrificación
Globalvia quiere crear un gigante del autobús con Interbus y Go-Ahead. El grupo de concesiones presenta una oferta por el operador español dentro de su estrategia de convertirse en un operador global de movilidad junto a la empresa británica
JJ Hidalgo: "Air Europa no se va a malvender porque tiene un futuro enorme". Hidalgo dijo que "lo que Air Europa tiene detrás, no ha sido culpa de la compañía", pero no quiso señalar responsables "porque sería muy duro hacerlo"
DIF cierra la adquisición de Itevelesa, líder español de ITV, por 300 millones. En paralelo, el fondo holandés ha refinanciado el grupo con deuda suscrita por Santander
REAL ESTATE:
En el pasado ejercicio, la rama de actividades inmobiliarias y otros servicios profesionales fue la que copó más inversión el exterior, con alrededor de 3.500 millones de euros, según el artículo La balanza de pagos y la posición de inversión internacional de España en 2021, elaborado por el Banco de España
El Corte Inglés ultima la venta de su centro de Portal de l'Àngel por cerca de 200 millones. Redevco, en alianza con Ares, y Orion llegan a la puja final por el activo, que puede convertirse en la mayor operación en el sector del retail en lo que va de año. La operación se cerrará en semanas por un precio de entre 190 y 200 millones
PwC, administrador concursal de Room Mate, ha presentado escrito ante el Juzgado Mercantil número 14 de Madrid solicitando autorización para la venta de la empresa
Valencia multará a varios fondos de inversión por no ceder 350 casas vacías para destinarlas a alquiler social. Las multas son mensuales y oscilan entre los 300 y 600 euros, en función del precio de la vivienda en la zona en la que están ubicadas
La hotelera Bestprice saldrá a cotizar en el Euronext París. La cadena catalana estima que obtendrá capitalización bursátil en el rango de los 20-27 millones de euros
La socimi Inhome Prime debuta el miércoles en BME Growth. La empresa adquiere viviendas a personas de avanzada edad, que mantienen el usufructo. Actualmente, su cartera se compone de seis inmuebles en Madrod con un valor de mercado de 6,4 millones de euros
Octante devuelve la totalidad del préstamo con garantía estatal. Vehículo creado en el momento de la resolución, de Banif anticipó el pago del último tramo de un préstamo total de 746 millones de euros. La amortización definitiva de 18 millones se produjo el 30 de junio. Fondo de Resolución ve señales de que puede recuperar los 489 millones inyectados en 2015
Fattal firma una operación con KKR y Dunas Capital para adquirir seis hoteles en Baleares. La transacción está valorada en 165 millones y se cerrará en el segundo semestre de este año
Civitas eleva fondos propios a 200 millones para crecer en España. La promotora amplía capital por 40 millones de euros y espera llegar a velocidad de crucero en 2024 con más de mil entregas
Diglo, el nuevo ‘servicer’ de Santander, empieza a operar con 5.000 millones en activos bajo gestión. La compañía se integra bajo el paraguas de Deva Capital
Beka Finance compra la gestora de fondos Haya Titulización. Cerberus desinvierte en Haya Real Estate y traspasa la sociedad gestora de fondos de titulización, que ha participado en operaciones por valor de 208.000 millones de euros
Clarion levanta 882 millones para su fondo de logística europea con España como mercado clave. La estrategia de la gestora estadounidense combinará desarrollos en propiedad con la adquisición de activos estabilizados. Clarion tiene en su radar desde activos de logística de última milla ultraurbana hasta almacenes big-box y de un solo inquilino
Vandor invertirá cerca de 40 millones de euros en la compra de edificios en Valencia. El plan de expansión de la socimi cuenta con 200 millones de euros para invertir en edificios residenciales en propiedad vertical, en cualquier situación de arrendamiento, durante los dos próximos años
Corum compra el Edificio Nodo de Madrid a Angelo Gordon e Iba Capital. La transacción se sitúa por debajo de los 70 millones de euros por un inmueble de 29.000 metros cuadrados entre el Aeropuerto de Barajas e Ifema, en Madrid. Angelo Gordon e Iba Capital compraron el inmueble en 2019 en una estrategia de oportunidad
Durante el primer semestre se han realizado en España transacciones hoteleras por 1.521 millones de euros un 35% más que el mismo periodo del año anterior, según datos aportados por la consultora Colliers. Entre compras de hoteles existentes, edificios para su reconversión a hotel y suelos para desarrollos hoteleros, se han cerrado un total de 68 operaciones en España en el primer semestre, que suponen un parque de 9.707 habitaciones
ENERGIA
En 2021, la fotovoltaica española instaló casi 3.500 MW, un 29,9% más que en el año anterior. La solar ya representa el 8,1% del mix energético de España. Es la tecnología renovable que más ha crecido, lo que se traduce en datos récord de generación al alcanzar 20.954 GWh, un aumento del 36,9% respecto de 2020
AIP Management anuncio una financiación de 136 millones de euros para una cartera de cuatro parques eólicos terrestres de Enerfin, que suman 139,2 MW, ubicados en España, con un instrumento de deuda a largo plazo diseñado para ser totalmente comercial y compatible con otros esquemas de ingresos
El BEI concede financiación a Solaria y Opdenergy y evalúa la solicitud de 550 millones de euros a Iberdrola
El gigante Munich Re irrumpe junto a CIP en renovables con Capital Energy. La familia Buezas hace triplete en una operación récord con la que los gigantes europeos buscan liderar la carrera de la energía verde en España
Repsol acelera para vender a EIG el 25% de su filial de Exploración este verano. La petrolera y el fondo estadounidense pulen los últimos detalles del acuerdo para el traspaso de una minoría del negocio de Upstream, tras valorarlo en 16.000 millones
Iberdrola SA obtuvo el jueves contratos por diferencia para 16 proyectos de energía solar, eólica terrestre y marina por un total de 2.122 MW en la cuarta ronda de asignación del gobierno del Reino Unido, anunció el grupo
Un 70% de los proyectos fotovoltaicos no llegan a un término tras acceder a la red. El largo proceso burocrático que precede a la puesta en marcha de una planta para producir energía por el uso de placas solares ejerce de freno, incluso después de haber obtenido un punto de acceso a la REE
Telefónica y Repsol lanzan su negocio de energía fotovoltaica y crean la estructura operativa. Establecen dos filiales, una comercial y otra para instalación
Solarwatt y Riello se alían para desarrollar más de 200 MW de autoconsumo en España, quieren presentar soluciones individuales de autoconsumo inteligente para hogares y empresas
Siemens pagará la opa sobre Gamesa con un préstamo de 4.000 millones. JP Morgan y Bank of America son los bancos prestamistas
Naturgy y Ruralia, el holding de participadas de Caja Rural de Soria, impulsan la primera empresa de España que se dedicará al desmantelamiento y reciclaje integral de parques eólicos. Las instalaciones de la nueva empresa, GIRA Wind, se ubicarán en el municipio soriano de Almazán y contribuirán a reforzar el tejido industrial de Castilla y León en el ámbito del reciclaje y segunda vida de materiales
En 2021, los mercados solares europeos registraron otro año récord, agregando conjuntamente 25,9 GW de nueva capacidad solar fotovoltaica a sus redes. Estas nuevas incorporaciones elevaron el recuento total de instalaciones fotovoltaicas europeas a 164,9 GW
Deal Tracker 💰
Esta semana hemos recolectado 46 NUEVOS procesos de “M&A” Confirmados/sin confirmar. La idea es tener un resumen rápido de la actividad, incluyendo compradores y asesores:
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