M&A Teaser 🇪🇸 🇵🇹 Newsletter #105
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Tendencias del mercado 📉:
Empezamos la última semana de julio con el festivo de Santiago en algunas ciudades de España... Esperemos que esta semana sea menos movidita
La semana pasada, El Economista hizo eco del informe de Cap&Cor
El sector de private equity y venture capital en España culmina un primer semestre de 2022 histórico con 5.580 millones invertidos, un 130% más que en el mismo periodo de 2021 y un incremento del 51% frente al anterior mayor dato registrado, los 3.700 millones de 2019. Las cifras demuestran que España sigue siendo un país atractivo y que genera confianza entre los inversores.
SpainCap también sacó su informe de la primera mitad del 2022:
El volumen de inversión privada en España alcanzó en la primera mitad del año 5.165 millones de euros en un total de 390 inversiones, un 170% más que en el mismo periodo de 2021
El venture capital cerró junio con 850 millones de euros invertidos en 298 operaciones, marcando cifras récord también. Supone un 8% más que el año anterior
Por tamaño de las inversiones, la asociación destaca que el middle market (operaciones entre 10 y 100 millones de euros) supera cualquier registro antes visto, tanto en volumen, con 1,3 millones de euros, como en número de operaciones, con 56 inversiones. Hasta hace dos años, este segmento estaba liderado por las gestoras nacionales de private equity, y ahora se encuentra repartido entre gestoras nacionales e internacionales y con una presencia elevada del venture capital en este semestre
En este semestre destacan el regreso de los llamados megadeals (operaciones de más de 100 millones), con 8 inversiones, que han supuesto el 64% por volumen total invertido, aumentando un 384% respecto a 2021
Se ha alcanzado máximos en el volumen de inversión entre los 0 y 100 millones, cifradas en 1.845 millones, lo que supone un 185% más que en 2021
El 'fundraising', es decir, los fondos levantados por el capital privado para invertir, alcanzó la cifra de 1.297 millones de euros, el 6% más que el primer semestre del año anterior
Pero esto son los números del 2021, en los próximos años podría ser mejor 🔥Pese a la crisis, el private equity español se lanza a levantar fondos: Nazca €400 kilos, Proa €600 kilos y Artá €600 kilos. Se prevé que Portobello lance fondo V de €800 kilos a finales de año. Con €800M igualaría el récord del mayor fondo español (Magnum, 2008)
Los Search Funds también se esperan que estén activos en 🇪🇸, según un estudio de Stanford; España es el país Europeo con más adquisiciones por parte de este tipo de vehículos y el tercero a nivel mundial:
Otra historia es la de las SPACs ☠️que no están cumpliendo los plazos y las estructuras montadas por Martín Varsavsky, Juan Villalonga y Eduardo Montes apuran los plazos para buscar una fusión en un entorno hostil
Otros que tampoco van tan bien son los VCs, que según un artículo de El Periódico el grifo de liquidez se ha cerrado, pues han empezado a mirarse con mucho más detalle los proyectos en los que inyectan su dinero y a recomendar a los emprendedores, prudencia en el gasto…En el mismo tema, DealRoom publicó un informe rankeando los top 10 VCs en 🇪🇸 (y el resto de 🇪🇺)
Hablando ya de asesores, El Confidencial utiliza la información de Refinitv sobre los asesores más activos de M&A en 🇪🇸 y les da mucho más color a estas cifras
Un tema que cada semana vemos disparado, es el de los concursos de acreedores. Estos rozan la cifra total de 2021 en solo seis meses. Según datos de los Gestores Administrativos para THE OBJECTIVE, a partir de las estadísticas de los Registradores, a 30 de junio se solicitaron 4.264 concursos de acreedores por parte de empresas del tejido productivo español, el 78% de los 5.496 presentados durante todo el ejercicio pasado:
El presidente de los Gestores Administrativos, Fernando Jesús Santiago Ollero, pronostica que a cierre de este año como mínimo se duplicará -e, incluso, en el peor de los casos, podría triplicarse- la cifra de concursos registrada el año anterior. Y reitera que hay más de 100.000 empresas en riesgo, de las cuales unas 14.000 están abocadas a solicitar el concurso a corto plazo
El mercado 🇵🇹, podría seguir teniendo mucha actividad en tema REO/NPLs pues según Nelson Rêgo en entrevista con Jornal Construir sobre la última investigación de Prime Yield sobre el mercado de NPL:
“Existe una fuerte actividad en la colocación de carteras NPL para la venta por parte de los principales Bancos que operan en Portugal, con procesos actualmente en curso o ya anunciados. Además, se espera el lanzamiento de nuevos procesos de venta en los próximos meses por parte de otros bancos”
Sí miramos el tema sueldos 🇬🇧, cambiar de trabajo añadiría una prima del 25% según el último “Summer London Employment Monitor” de Morgan McKinley. En 🇺🇸 Pitchbook y J.Thelander publicaron los resultados de salarios para fondos PE
Aun así, es importante estar al tanto de lo que está pasando en los grandes IBs:
Recuerda que M&A Teaser Jobs es nuestra plataforma de trabajos en la industria 🇵🇹🇪🇸
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“The Juice” 🧃:
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Fichajes 🎣:
Fondos
Plug and Play, plataforma de innovación para corporates y con programas de aceleración de startups referentes en el mundo, ha convertido a Valencia en su segunda sede mundial con una delegación clave con más de 100 empleados.
Nuevo player de logística para el mercado español. El grupo belga Heylen Warehouses ha anunciado el nombramiento de John Derweduwe como nuevo director general para España y Portugal. Su principal cometido será desarrollar la cartera inmologística en la Península Ibérica del grupo
El medio online “EL SALTO” publica un artículo 🌶️🌶️
Si la gravedad en los casos de puertas giratorias se midieran por el daño que se le ha hecho a las arcas públicas durante la duración del puesto y el beneficio obtenido por la empresa o sector en el que se acaba trabajando, el fichaje de Jaime Echegoyen por la inmobiliaria Haya Real Estate, propiedad del fondo Cerberus, rompería cualquier tipo de escala de medir
Urbanitae incorpora a Sergio Arana como Managing Director del área de Real Estate despues de una etapa de tres años como Asset Manager en la gestora de activos financieros Bain Capital Credit. Anteriormente, ocupó el cargo de Director en otras compañías como la inmobiliaria Haya Real Estate o la banca de inversión Zechman Capital
Enrique Quevedo Gil deja Arcano después de 7 años y se une a RIC PE como director de operaciones
Asesoramiento Financiero:
Pablo Díaz Megías, el country head de UBS en España saldrá de la entidad una vez que se formalice la venta del negocio de banca privada a Singular Bank. Según EXPANSIÓN
Alfonso Colomina quien llevaba M&A Iberia en Santander CIB, hizo público hace poco su cambio a CA CIB como Head of Coverage and Investment Banking Iberia
Kroll sigue fichando seniors en España, acaban de fichar a Francisco Alba como Senior Director quien estaba antes de Boreallis CF
La consultora de la banca alemana True North Partners (TNP), que desembarcó en este mercado a comienzos de año, acaba de cerrar dos fichajes de Santander y BBVA. El objetivo de esta firma es hacerse hueco entre las 'big four' en el asesoramiento a entidades financieras
GP Bullhound le sigue la pista a Citi y abre un centro tecnológico en Málaga.
El 'hub' contará con 50 expertos en datos, diseño y 'software' para dar servicio a las 12 oficinas que tiene este banco de inversión londinense repartidas por el mundo
A&M sigue fichando agresivamente de B4, esta vez ha contratado a su nuevo MD de Valoraciones en Madrid. Se trata de Manuel Cortes quien estuvo 10 años en PwC
Enrique Aznar Nardiz ficha por PJT Partners como VP después de 11 meses como Head of Corporate Strategy and M&A en Perez & Cia
Wessex Partners publicó su informe “Musical Chairs” para el T2 del 2022. 12 páginas de movimientos en la industria a nivel Europa
Natixis ficha a un nuevo VP para el equipo de infra en Madrid, se trata de Mariano García Pérez quien estaba en Caixabank CIB y antes en KPMG Rx
Fundraising💲:
Miura Partners da un paso adelante con su primer fondo de impacto de 150 millones. La gestora amplía su estrategia inversora reforzando su apuesta por la sostenibilidad
Qualitas Equity lanza su tercer fondo de vivienda en alquiler asequible. La gestora pone en marcha un nuevo vehículo para invertir cien millones de euros en dieciocho meses en residencial en alquiler en la Comunidad de Madrid
Invext Corporation, el family office de la familia Royo, ha creado una Sociedad de Capital Riesgo con el objetivo de invertir en el tejido empresarial y en proyectos emprendedores. Se trata de un vehículo que invertirá de forma estructurada los recursos del family office en fondos no cotizados con base empresarial
Luz verde para Demium: la CNMV aprueba su nuevo fondo de 40 millones. El 'venture capital' más activo del sur de Europa anuncia nuevo vehículo para 2023
Actualización de procesos 🇵🇹🇪🇸
Banca/Seguros
Master Bank en proceso de quedarse con Banif Brasil. Tras haber fracasado una vez más en la venta de Banif Brasil, con la caída del acuerdo con la abogada Siqueira Castro, la comisión liquidadora se encuentra ahora en negociaciones con el brasileño Banco Master
Uno de los ejes de BBVA México es el negocio adquirente, siendo el jugador más importante del mercado y con la integración del portafolio de soluciones de pago de Openpay, robustece la oferta de valor personalizada para comercios y refrenda su liderazgo en comercio electrónico en el país
"Hay aseguradoras internacionales que se plantean irse de España". El futuro de los acuerdos de distribución de las aseguradoras está en 'utilities' y telcos, según este experto
La CNMC sanciona a Mapfre y Santalucía por su negocio funerario. La Comisión de la Competencia cree que han incumplido el deber de notificación en tres operaciones
El Banco de España da el visto bueno a la compra de la banca privada de UBS por Singular. La operación, prevista para el tercer trimestre, todavía tiene que recibir la aprobación de la CNMV
BBVA sube la apuesta en el neobanco Atom y llega hasta el 41% tras la ronda. La entidad española ejecuta el movimiento en la última ampliación de capital y justo a las puertas del intento de salir a bolsa de la startup a través de una SPAC
La semana pasada Beka Finance anunciaba la compra de la gestora Trea AM. La operación, sujeta a la aprobación de la CNMV y de la DGS, busca situar a Beka Finance con un patrimonio de 30.000 millones de euros en activos bajo gestión, según los datos de la compañía, "crecer activamente en el segmento de distribución al por menor
Mapfre absorberá sus filiales Mapfre Participaciones y Mapfre AM Investment Holdings, íntegramente participadas de forma directa por la aseguradora, para simplificar su estructura societaria, avanzar en la centralización de la gestión financiera y reducir cargas administrativas
Banca March cierra la compra de banca privada BNP Paribas por 100 millones. En solo cuatro meses se han conseguido las autorizaciones regulatorias para la compra de los 750 grupos familiares que representan un volumen total de negocio de 3.300 millones de euros
Santander se queda fuera de la puja por Banamex y facilita el camino a Carlos Slim. Llegó a presentar una primera oferta no vinculante que ha sido rechazada y le deja fuera del proceso de venta, según ha informado este viernes al supervisor bursátil
TMT
El movimiento de adquisiciones en Portugal continuará. Este movimiento de compras en el sector de medios “continuará”, anticipa Luís Mergulhão, presidente ejecutivo de Omnicom Media Group. “No es sólo el componente de los beneficios generados lo que determina el interés de los inversores”, argumenta este experto a Lusa
Avatel se acerca a los 300 millones en ingresos con sus agresivas adquisiciones. Insiste en su estrategia para consolidarse como quinto operador
Telefónica busca dar entrada a un socio en su vehículo de red de fibra óptica en España. La nueva sociedad Bluevía Fibra depende de Telefónica Filiales España
Orange y MásMóvil cierran su fusión y valoran la nueva compañía en 18.600 millones. Los operadores dan el visto bueno a la unión de sus negocios, con una valoración definitiva 1.000 millones por debajo de la inicial. Un total de 7.800 millones corresponden a Orange España y 10.900 a MásMóvil
Telefónica recibe ofertas de CPBQ y Vauban por su fibra rural y se postula al Eurostoxx. La operadora decide hoy el comprador del 45% de su filial, por la que podría obtener unos 900 millones, operación que le facilitará volver al principal índice bursátil europeo
Indra descarta la entrada en ITP por el temor a hundirse más en Bolsa. Una operación de este calibre puede poner en riesgo el precio de la acción y la compañía se arriesga a una acción de responsabilidad
Reintel irrumpe por sorpresa en la pugna por la futura 'teleco' de Adif. Además de la filial del grupo que preside Beatriz Corredor, Cellnex, Lyntia, Axion, Phoenix, Vantage Towers y la australiana BAI también han presentado ofertas al operador ferroviario
MásMóvil ha cerrado la venta del 51% de la nueva red de acceso de fibra óptica que está construyendo a partir de la infraestructura del grupo Euskaltel. La red proporcionará accesos de FTTH
La liquidez de los fondos 'apabulla' a Cellnex en la puja por las torres de Deutsche Telekom. Cellnex siempre juega a ganar, pero la 'teleco' alemana buscaba efectivo para reducir deuda
Asterion adquiere una participación de casi el 80% en la italiana Irideos. La firma de inversión española Asterion Industrial Partners ha adquirido una participación del 78,4% en la empresa italiana de infraestructuras digitales Irideos
Telefónica lanza la venta de torres de Oi para satisfacer al regulador brasileño. La enajenación de unos 1.300 emplazamiento formaba parte de las restricciones impuestas por el Cade para autorizar la compra de activos por la que la teleco española desembolsó más de 1.000 millones
La empresa Bit2Me anunció que adquirió la empresa Fluyez, una empresa peruana de compra y venta de criptomonedas que cuenta con el aval de la Asociación Fintech del Perú
Industrial
Cofides confía en recuperar la totalidad de los 779 millones de euros prestados a 89 pequeñas y medianas compañías afectadas por el Covid a través del Fondo de Recapitalización (Fonrec), que concluyó su actividad el pasado 30 de junio
Abengoa aguarda la decisión del juez sobre la liquidación de la matriz. La justicia debe decidir si da luz verde al convenio de Clemente Fernández
Sener compra el 60% de la ingeniería australiana Tactix. El grupo vasco, que trabaja en varios proyectos de infraestructuras de transporte en Australia, aspira a convertirse en un "actor clave" en ese mercado
La empresa portuguesa Cork Supply ha anunciado hoy la adquisición de la francesa Bouchons Abel y la portuguesa Legnokaps, negocios por un valor total de ocho millones de euros, para reforzar su posición en el mercado de vinos y licores
Salud/Farma
Zendal pide el concurso para Laboratorios Ovejero, que compró hace solo un año. La farmacéutica gallega atribuye a la delicada situación patrimonial de la empresa leonesa la suspensión de pagos, con la que pretende reordenar la deuda y culminar la integración
Italfármaco compra Lacer a la familia Andress para crear un líder europeo de 1.000 millones. La farmaceútica ha recibido ofertas por valor de 500 millones de euros
Infra
Abertis y Brookfield fichan a Morgan Stanley para valorar su filial en Brasil y testar al mercado. Contratan a Morgan Stanley para que realice una valoración de Arteris
El Estado hace un roto de 500 M por retrasar el pago del rescate de las autopistas quebradas. Los fondos acreedores cifran en casi 500 millones de euros los intereses de demora del pago de la RPA, importe que amenaza con llegar hasta los 800 millones si continúan los retrasos
Áreas recibe un rescate de su matriz de 72 millones y reduce pérdidas. La filial española reduce en 125 millones de euros el pago de rentas a Aena en aplicación de la ley que vincula el alquiler al tráfico real. Los ingresos en 2021 fueron un 35%de los de 2019
Ferrovial, a través de su división de Aeropuertos, ha alcanzado el cierre financiero de la adquisición de una participación del 60% de la sociedad que gestiona la concesión del aeropuerto internacional de Dalaman, en Turquía, con un coste de 140 millones de euros
Aqualia, la empresa de agua de FCC, ha cerrado un acuerdo de compra del negocio de agua colombiana de la francesa Saur, que en España opera a través de Gestagua
Deportes:
Sixth Street pide un crédito de 300M a JP Morgan y BofA para rescatar al Barça. El fondo de capital riesgo se endeudará para adquirir hasta el 25% de los derechos de televisión del club azulgrana, vital para salir de la causa de disolución
Servicios
El grupo británico Babcock International avanza en su salida de España al haber cerrado el acuerdo para vender su negocio de servicios aéreos de emergencia en parte de Europa al fondo Ancala Partners
El grupo español de concesiones de infraestructuras Globalvia tiene el camino despejado para la adquisición Go-Ahead, después de que la firma australiana Kelsian haya renunciado a presentar una opa
Consumo
Natural Salads entra en concurso de acreedores. Los antiguos dirigentes de esta central hortofrutícola fueron investigados por una supuesta apropiación indebida
Capvest ha cerrado la compra de Natra. El fondo británico, que entra en España con esta transacción, pagará 500 millones por la chocolatera española, que hasta ahora estaba en manos de Investindustrial, el fondo de los Bonomi
PRG Retail Group (Prénatal) cierra la compra de Toys'R'Us en España y Portugal. El grupo italiano adquiere 46 tiendas de la juguetera, así como sus plataformas online, sus almacén y sus sedes en Madrid y Lisboa. Paloma Pérez seguirá como CEO de Toys'R'Us Iberia, que espera cerrar el año con 100 millones de facturación y una campaña navideña con un nivel de actividad pre-Covid
REAL ESTATE:
Las transacciones inmobiliarias se disparan un 80% en el primer semestre. El volumen de las operaciones realizadas se sitúa en 9.870 millones de euros, marcando así un récord histórico, según los datos de Cbre. El retail ha liderado el volumen de negocio transaccionado, seguido del residencial
Stay by Kronos, la plataforma de Build to Rent (BTR) de Nuveen y Kronos, dobla su previsión de inversión en vivienda de alquiler y amplía su objetivo hasta los 2.000 millones para sumar una cartera de 8.000 viviendas. La previsión anterior, de septiembre de 2020, cuando se lanzó la joint venture, pasaba por poner en marcha una cartera de 5.000 viviendas en renta valoradas en mil millones
Mazabi y Myjoja Inversiones han constituido una joint venture,con el objetivo estratégico de invertir en una primera fase 40 millones de euros para la adquisición de nuevos desarrollos de suelo en las principales ciudades de España
Técnicas Reunidas anula la venta de su sede por la subida de tipos. JLL ha retirado del mercado el edificio que se puso a la venta por unos 70 millones de euros
Santander cambia su estrategia inmobiliaria para extraer más rentabilidad a su red de sucursales. El grupo, que en los últimos años venía apostando por la venta de las oficinas que clausuraba, ha decidido ahora mantener su propiedad
La familia Ben Nasser, propietaria del hotel Fairmont Juan Carlos I de Barcelona, ha tramitado ya la venta de acciones del alojamiento y ha cerrado el preconcurso de acreedores antes de completar la venta del establecimiento
Construalia entra en concurso con más de 300 acreedores. La empresa constructora ha iniciado el procedimiento voluntario y, de momento, no está en liquidación. En febrero paralizó las obras de 642 viviendas en Córdoba
Gavari da entrada a los Aznar Sainz y a Upraher con la ampliación de 16,5 millones. La socimi de vivienda en alquiler da entrada en su capital a la sociedad Serantes Inversiones, de la familia vasca Aznar Sainz, y Upraher, hólding inversor de los empresarios castellonenses Usó Prades
Angelo Gordon espanta a los rivales por Room Mate y acelera su plan de rescate. El fondo estadounidense se queda como la única oferta en firme en el Juzgado 14 de lo Mercantil de Madrid por la hotelera de Kike Sarasola. Tiene ya lista su estructura societaria para absorber los activos del grupo
La SEPI subirá los intereses del rescate a Hotusa cuando regrese a beneficios. El holding de Hacienda se reserva la posibilidad de ingresar más con la devolución de la ayuda de la hotelera al calor de la recuperación del turismo. El último año siguió en pérdidas pese a mejorar ventas
BME ha dado su visto bueno a la incorporación de la socimi Ibervalles al segmento de negociación de BME Growth, que debutará a un precio de 5,55 euros, lo que supone una valoración de 148 millones de euros
ENERGIA
El Gobierno español prevé celebrar la próxima subasta de energías renovables el 25 de octubre de este año, anunciando hoy que destinará 520 MW de capacidad a “renovables firmes”
IRENA revela que España es el segundo país europeo en cuanto a capacidad fotovoltaica de nueva planta para 2021. El último informe estadístico de la Agencia Internacional de Energías Renovables (IRENA) ubica a España por detrás de Alemania, Italia, Francia, Países Bajos y Reino Unido en capacidad instalada fotovoltaica europea al finalizar 2021
La venta de Neoelectra por parte de ProA Capital encara su recta final con cuatro candidatos. El grupo francés Engie, el fondo británico Ancala Partners y los suizos White Summit Capital y MET Group han entrado en la fase final tras presentar sus ofertas vinculantes por la compañía energética española
Repsol enfila con EIG un acuerdo de venta del 25% del 'upstream'. La petrolera está en fase avanzada de negociación con el fondo americano para incorporarle como socio a su negocio tradicional en una de las operaciones más relevantes del año
Opdenergy esquiva la incertidumbre regulatoria y se garantiza respaldo a su salida a bolsa. La compañía aspira a protagonizar este viernes la primera salida a bolsa del año en España, 15 meses después de cancelar una primera intentona
Opdenergy ha cerrado con los fondos EIG y Generali Global Infrastructure (GGI) un nuevo instrumento de deuda corporativa de hasta 250 millones de euros para la emisión de nuevos bonos senior, informó el grupo de renovables, que el próximo viernes prevé debutar en la Bolsa española
ACS ha completado la venta a Cubico Sustainable Investments de dos parques eólicos de 49 megavatios (MW) y 53 MW en los municipios de San José y Flores, en Uruguay, según ha informado la firma británica de renovables en un comunicado
EDP en proceso de adquisición de la empresa fotovoltaica polaca Zielona-Energia.com, la cual proporciona soluciones energéticas y fotovoltaicas a pequeñas y medianas empresas, con clientes en escuelas, oficinas corporativas o espacios agrícolas
Galán lanza inversiones históricas en Portugal en plena batalla con el Gobierno español. Ignacio Galán, presidente de Iberdrola, uno de los más castigados por la regulación en España, saca pecho en Portugal y pone a este país como ejemplo de estabilidad normativa
El consejero delegado de Greenalia, Manuel García, y su presidente, José María Castellano, han extendido el plazo de la OPA de exclusión que lanzaron para hacerse con el 13,59% de la compañía que no controlan hasta el próximo 22 de julio, incluido
Iberdrola acelerará su apuesta por las renovables en Portugal impulsando sus inversiones en los próximos años con 3.000 millones de euros adicionales para crecer en eólica y solar, según anunció el presidente de la energética, Ignacio Sánchez Galán, que reafirmó su apuesta por el país luso debido al "entorno de estabilidad jurídica y buen diálogo logrado por el Gobierno luso en los últimos años"
Enerfip, crowdfunding europeo de energías renovables, ha anunciado este lunes su intención de contribuir a la transformación del modelo energético español con la apertura de una nueva filial en España, llegando a financiar proyectos de hasta cinco millones de euros
Enagás ha cerrado la venta de un 30% de su filial Enagás Renovable a Hy24, la mayor plataforma de inversión en infraestructuras de hidrógeno limpio del mundo, como ya informó Expansión el pasado mes de febrero
5D nos deja un resumen del desarrollo de la energía renovable en diferentes comunidades 🇪🇸
Deal Tracker 💰
Esta semana hemos recolectado 48 NUEVOS procesos de “M&A” Confirmados/sin confirmar. La idea es tener un resumen rápido de la actividad, incluyendo compradores y asesores:
Si llegaste hasta aquí quisiéramos agradecerte por tu tiempo
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