M&A Teaser 🇪🇸 🇵🇹 Newsletter #107
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Tendencias del mercado 📉:
¿Qué tal pintan las vacaciones?
Este es el tercer agosto de la publicación, y hemos decidido no tomar vacaciones como experimento a ver qué interés hay en tiempo de vacas 🏖️
Nuestros amigos de Empresax compartieron su resumen de la actividad M&A y Private Equity (Julio 2022). Tradicionalmente, julio ha sido un mes donde las operaciones se suelen acelerar en nuestro país, de cara a desconectar brevemente durante el mes de agosto. Esta tónica general se ha repetido durante este curso
Algo de lo que sacar pecho 💪🏼 es que España es el tercer país Europeo por número de mujeres en roles de inversión en capital privado, según el informe de LEVEL 20 que analizó 1,000 firmas y casi 10,000 profesionales:
ValenciaPlaza entrevistó a Oriol Pinya sobre su nuevo rol en SpainCap y vale la pena resaltar dos puntos:
¿Qué hoja de ruta se ha marcado durante su presidencia de aquí a 2024? “La resumo en tres palabras: liderar, influir y servir. Como sector tenemos una presencia en la economía muy importante con 3.000 participadas y 500.000 empleos 🤯. Eso es una gran capacidad para influir y nuestra obligación es que haya un marco estable tributario que fomente la generación de riqueza
El presidente de SpainCap advierte también sobre otro reto: el de la captación de recursos. "A nivel global España todavía no es importante. El volumen invertido aquí es de 8.000 millones y la mayoría de gestoras no están instaladas en territorio nacional, Tenemos que mejorar como país la captación de ahorro público y privado para tener una base sólida de inversores. ¿Cómo? Siendo más transparentes. Somos gente profesional y trabajadora que estamos hiperregulados como la banca. Eso me parece perfecto para que las cosas se hagan bien porque gestionamos dinero de terceros donde llevamos muchos años generando buenas rentabilidades".
Si miramos el tema tech/VC/Growth, El Referente, nos cuenta que el mes de julio supera los 360 millones de euros invertidos en startups gracias a la ronda de Seedtag, 250m€ lo que supone el 70% de la inversión del mes. El año 2022 supera ya los 2.384 millones de euros invertidos en un total de 242 operaciones públicas, segunda cifra más alta del histórico de inversiones en España tras el año 2021
La Información resumió las últimas transacciones late stage locales como las de Seedtag, Freepik, Filmin
A nivel global, las cosas no pintan tan bien, pues según PREQIN después de años de crecimiento récord continuo, la recaudación de fondos VC se ha desacelerado. La desaceleración se puede atribuir a cambios recientes en el mercado que han aumentado las primas de riesgo que se cotizan en empresas de crecimiento más riesgosas. Por primera vez desde la burbuja de las puntocom, el capital de riesgo se enfrenta a una dura prueba y probablemente tendrá que ajustarse y adaptarse
El capital agregado recaudado se redujo de $ 64 mil millones en el primer trimestre de 2021 a $ 50 mil millones en el segundo trimestre de 2022:
A nivel global, Pitchbook nos deja la comparativa de retornos por tipo de estrategia con Growth, VC y Buy out como los caballos ganadores…
El mismo medio, entrevistó a Andy Nick -MD de Jefferies sobre la oleada de secundarios que se esperan en el mercado:
We anticipate that a lot of general partners who didn't write their portfolios down as of Dec. 31 or March 31 will do so for June 30's valuations. That being said, we do expect that there will be a lull in market activity over the summer, as there always is. So you might not see a lot of new transactions launch in July or August. But once June 30 valuations are released in mid- to late August and people come back from summer holidays, the rest of the year is expected to be busy.
There are a lot of LPs who want or need to undertake sales because their private-equity allocations as a percentage of their total portfolio have increased, given the decline in public markets. Meanwhile, you have plenty of capital on the buy-side as secondary buyers are waiting to deploy dry powder. Once valuations reflect reality more than they do now—that is, when the June 30 valuations are out—we expect that it will be a busy Q4, with pricing stabilizing at levels that both buyers and sellers can live with
Según el último informe de mercado secundario global de Jefferies, el valor de las transacciones secundarias de PE alcanzó los $ 57 mil millones en la primera mitad de 2022, rompiendo el récord anterior de la primera mitad de $ 48 mil millones en 2021. La firma estimó que el volumen total de transacciones secundarias de PE superará los $ 120 mil millones para fines de año
Bueno, volviendo al mercado local, el final de la moratoria concursal ha traído lo que muchos organismos ya vaticinaban: récord de solicitudes por la contención durante dos años de numerosas empresas que ya eran inviables
Los datos no engañan. En el mes de julio, el número de concursos de acreedores ha superado la cifra de 700 por primera vez en ocho años, hasta alcanzar niveles que no se conocían desde marzo de 2014. Según asegura la filial de Cesce, Informa D&B, se alcanzaron 774 concursos durante el séptimo mes del año, lo que supone un aumento del 25% respecto al mismo mes del año pasado y un 32% al compararlo con junio. En el acumulado del año, los procesos concursales se sitúan un 4% por encima de los siete primeros meses de 2021
Por otro lado, 5D nos cuenta que la gran banca española ha esquivado un primer impacto de los créditos avalados por el ICO. Las entidades y los supervisores estaban vigilando un posible repunte de los impagos en el segundo trimestre, pero lejos de experimentar un repunte, los principales bancos han reducido el volumen de créditos morosos y han mejorado el nivel de cobertura:
En tema sueldos, los banqueros españoles con sueldo millonario en 2020 fueron, de media, los mejor pagados de Europa. En total, ese año hubo 128 altos directivos de la banca que percibieron una media de 2,178 millones de euros entre remuneración fija y variable, según se refleja un informe que realiza cada año la EBA sobre los banqueros mejor remunerados en la zona euro:
Heidrick & Struggles publicó la semana pasada su informe de compensación de 2022 para directores financieros en empresas respaldadas por PE 🇺🇸. La firma encuestó a 656 altos funcionarios financieros, el 56 % de los cuales tenía más de una década de experiencia como director financiero y el 22 % tenía una década o más en empresas de capital privado
El salario promedio de CFO en la encuesta vio una compensación base de $ 313,000 y bonos de $ 125,000 🇺🇸. Mientras tanto, la compensación en acciones llegó a una mediana de 1,45 millones de dólares para el 73 % de los encuestados estadounidenses que recibieron dicho paquete
Paul Clarke de FN escribe sobre cómo los analistas de IB ganando 110K están viendo sus bonus empequeñecer y ya no hay nada que puedan hacer…Incluso, según Johnson Associates si trabajas en IB podrías ver tu compensación variable caer a la mitad y eso sin contar inflación 🤯…Si estás en PE no estás tan jodido pero, aun así 😰
Recuerda que M&A Teaser Jobs es nuestra plataforma de trabajos en la industria 🇵🇹🇪🇸
La semana pasada recopilamos más de 50 trabajos en la industria 🇪🇦🇵🇹… Te dejamos los cinco trabajos de la semana 🔥:
Trascend Partners busca director de M&A (Puede ser remoto)
Henko Partners busca becari@
MAPFRE busca experto en M&A
CBRE 🇵🇹 busca analista junior
ThirdWay Partners busca Coporate Financial Director
“The Juice” 🧃:
Fichajes 🎣:
🌶️🌶️ 5D publicó que García Carrión demanda a Rami Aboukhair y le reclama 360.000 euros por incumplimiento contractual
🌶️🌶️ El único empleado de Litquidity (El ex asociado de Centerview, Mark Moran) deja Litquidity se va de la cuenta Meme para lanzar una firma de relaciones con inversores
Fondos
Castlelake, una de las mayores firmas de inversiones alternativas del mundo, ha redoblado su apuesta por el mercado español y ha elegido Madrid para abrir su primera oficina del sur de Europa. Este nuevo cuartel general es el tercero del gigante estadounidense en Europa, donde ya cuenta con despachos en Dublín (Irlanda) y Londres (Reino Unido), y es todo un golpe de autoridad de la firma en un momento en que ha habido dudas sobre su continuidad en nuestro país
Si alguien en tu equipo necesita montar una VDR para un proceso, no olvides compartir el email de Seb: sebastian.montoya@idealscorp.com o pueden incluso organizar una llamada rápida en el link de arriba
Asesoramiento Financiero:
Banco Sabadell ha informado de la disolución y extinción de su filial Sabadell Corporate Finance, negocio que tenía el grupo para el asesoramiento de fusiones y adquisiciones, tras integrar esta unidad en la propia estructura del banco. Se ha integrado dentro del área de mercado de capitales, dirigida ahora por José María Domínguez, tras conocerse la marcha de Álvaro Bergasa en la primavera de este año
Jaime Riera, jefe de banca de inversión inmobiliaria de EMEA en Credit Suisse, se unirá a Wenceslao Bunge, ex CEO para España y Portugal en Credit Suisse, en JLL, según pudo saber CoStar News
Iberian Lawyer reveló que Bison Bank obtuvo el registro de Bison Digital Assets para actividades con activos virtuales, se había convertido en el primer grupo bancario en 🇵🇹 con licencia para actividades con criptoactivos
Brainsre.news recopila los principales nombramientos en el sector del 'Real Estate' durante el mes de julio
Deutsche Bank refuerza su equipo de banca corporativa. El nuevo responsable de Instituciones Financieras para España y Portugal será Íñigo de Areilza, que trabaja en el grupo alemán desde 2001
Caixabank estaría montando un equipo para asesorar empresas tech/scaleups y ficho a Marcos Aubeso Parellada como director
FI Group tiene nuevo director del departamento de Incentivos Financieros Internacionales. El Grupo FI creó el cargo y nombró a Paulo Reis para el cargo, continuando simultáneamente con sus funciones actuales como Gerente de País de FI Portugal
LGG Advisors 🇵🇹 ficho más de 10 analistas de M&A en las últimas semanas, incrementando su número de empleados un 30%
KPMG🇵🇹 ficho a Catarina Moreira como directora después de 10 años en CaixaBI
EY 🇵🇹 ficho a Carlos Fernandes para levantar equity de empresas en Portugal
Román Blanco, nuevo gerente general y country head de Banco Santander Chile
Fundraising💲:
Q-Impact centrada en la llamada inversión de impacto, ya tiene el visto de la CNMV para su segundo fondo, Q-Impact II, casi tres años después del lanzamiento de su primera edición. ¿El objetivo? Alcanzar 120 millones de euros para seguir apoyando a pymes de alto crecimiento que ofrezcan soluciones a los grandes retos sociales y medioambientales
Actualización de procesos 🇵🇹🇪🇸
Banca/Seguros
Singular Bank se inscribe como depositario y le quita negocio a Inversis y Caceis. Al custodiar activos financieros, podrá hacerlo para sus propios productos, para los que integre de UBS y para terceras entidades
TMT
El fondo TALDE DEUDA ALTERNATIVA, FILPE, ha financiado, mediante un préstamo senior a largo plazo, la expansión internacional a Estados Unidos de la compañía de ciberseguridad BeDisruptive
Las fusiones y compras en las telecos españolas rondan los 25.000 millones en 2022. Orange y MásMóvil lideran el sector en una operación de 18.900 millones. Las compraventas de activos de fibra se acercan a los 5.500 millones
Vantage Towers, la compañía independiente que aglutina las torres de telecomunicaciones que eran de Vodafone, se ha aliado en España con Lyntia para sumar la conectividad con fibra óptica a su oferta a través de un acuerdo de agente de ventas con fibra
Criteria Caixa ha retomado la compra de acciones en Telefónica, después de que esta haya presentado sus resultados semestrales, con dos operaciones para adquirir 360.000 acciones, lo que supone una inversión de algo más de 1,6 millones de euros
Norges Bank ha elevado su participación en Indra al 3,67% del capital, su mayor peso en la tecnológica española desde septiembre de 2019. La firma ha actualizado su posición para incrementar el número de acciones que posee de la firma con distintos instrumentos hasta los 6,48 millones de títulos
Telefónica Cibersecurity & Cloud Tech ha ampliado capital en 17,1 millones de euros con el objetivo de financiar parte de sus adquisiciones realizadas en los últimos meses. La sociedad, dependiente de Telefónica Tech, adquiere así musculatura financiera para responder a las demandas de un mercado en plena efervescencia
American Tower ha comprado a Telefónica España la fibra hasta la torre de los más de 11.500 emplazamientos con los que cuenta la compañía en España por más de 120 millones
El consejero delegado de Vantage Towers, Vivek Badrinath, ha asegurado que la firma es la "compradora natural" del 50% que Telefónica y Liberty Global controlan de Cornerstone, la empresa de torres de telecomunicaciones británica que formaron en 2012 la empresa española y Vodafone
La tecnológica española VASS ha adquirido la empresa mexicana Hexagon Data, especializada en soluciones de automatización de marketing digital. Con esta operación quiere reforzar su expansión norteamericana y acelerar sus capacidades en ese ámbito tecnológico
Grupo Vass, la empresa española especializada en soluciones digitales, amplía sus tentáculos internacionales con la compra de Zington, una consultora sueca del ámbito tecnológico y la gestión
Industrial
BDO Abogados ha asesorado al fondo de apoyo a la solvencia de empresas estratégicas de SEPI por más de 250 millones de euros en la concesión de ayudas a las empresas Wamos, Hesperia, Vivanta, Vicinay e Isastur para solventar las dificultades financieras provocadas por el Covid-19
El rescate de Celsa se enreda en la Justicia. Los jueces confirman el rechazo a las medidas cautelares solicitadas por la siderúrgica en plena negociación con los acreedores para poder ejecutar la inyección de 550 millones de la SEPI
Rolls-Royce ha subrayadado que ITP Aero seguirá siendo un proveedor y socio estratégico clave en los programas aeroespaciales civiles y de defensa tras aprobar el Gobierno español su venta a un consorcio de inversores liderado por Bain Capital Private Equity por 1.700 millones de euros
Bain activa la búsqueda de socios españoles para un 32,5% de ITP. El fondo estadounidense abre hasta el 31 de diciembre el capital del fabricante español de motores de avión. Su intención es sumar al Gobierno vasco a Sapa y JBCapital
La CNMC ha autorizado, en primera fase, la adquisición por Sidenor de la empresa vasca Mecanizados de Cremalleras de Dirección - MCD, compañía de producción auxiliar del automóvil que está especializada en fabricación de 'blanks' para componentes de sistemas de dirección de vehículos
CAF cierra la compra de la planta de Alstom en Reichshoffen, Francia, tras recibir las autorizaciones regulatorias previstas en el acuerdo de compra-venta. Así lo confirmó la compañía a través de una información relevante en la CNMV
Infra
Quaero Capital se refueza en España. El fondo suizo, propietario en España de Aqlara, la antigua Técnicas Valencianas del Agua (Tecvasa), se ha impuesto en la pugna para comprar Socamex, la filial de agua de Urbaser
Servicios
Tresmares Capital, firma de inversiones alternativas centrada en el crecimiento, ha otorgado su primer tramo de financiación ESG a MCH Private Equity Investments en el contexto de la adquisición de Valora Prevención y Grupo ITAE
IAG recorta el valor de Air Europa en un 40% tras la inyección de 100 millones. El holding de aerolíneas concluye que el valor razonable actual de este activo financiero es de 59 millones de euros. Las partes todavía negocian por el 80% restante de la compañía
Controlauto 🇵🇹 completa la compra de GlobalTest. Los cinco centros de inspección de vehículos del norte del país que Controlauto incorpora a su operación con la adquisición de Globaltest pasarán por un proceso de renovación y rebranding a finales de año
Catalana Occidente compra grupo al tanatorio Servilusa 🇵🇹. La aseguradora española invierte 387,5 millones de euros en el grupo Mémora de servicios funerarios, líder en Portugal y con fuerte presencia en España
Consumo
Restaurant Brands Iberia compra los Burger King en España y Portugal por 260 millones de euros. La empresa lusa ha cerrado la operación con Ibersol tras meses de negociaciones
El proceso de subasta del grupo de alimentación JSP continúa con visitas de los potenciales compradores. Hasta el momento, la subasta cuenta con más de 40 potenciales compradores interesados en las unidades productivas que han pasado por una primera fase de selección
REAL ESTATE:
Vivood espera captar en torno a unos 30 millones de euros para al menos poner en marcha dos de los tres hoteles, que en su conjunto sumarán 75 millones de inversión. "Tenemos un modelo muy rentable desde el primer año, que incluso con la covid hemos seguido creciendo", señala. Durante este tiempo, han conseguido maximizar su ocupación y precio medio. "Hay mucho interés de los inversores por los modelos de camping de lujo y landscape hotels tras la covid", explica
Los inversores inmobiliarios predicen un aumento de los activos en dificultades a medida que cobra impulso la búsqueda de seguridad. El 82% de los inversores inmobiliarios esperan ver un aumento en la llegada al mercado de activos en dificultades
Kutxabank busca desprenderse de hipotecas impagadas por valor de 250 millones de euros. El banco vasco ultima la venta de estos créditos ligados a viviendas al Deutsche Bank y al fondo de inversión EOS
Las transacciones inmobiliarias más importantes de julio de 2022. Destacan la venta de la sede histórica de una reconocida entidad bancaria; una cartera de activos terciarios; la sede de Glovo, en el 22@ de Barcelona; una cartera de 5 hoteles en Baleares o la sede de BBVA en la Gran Vía de Bilbao
PGGM cierra la compra de RESA, el líder español de las residencias de estudiantes. El fondo holandés ha completado la compra a AXA IM y CBRE IM de la mayor plataforma de residencias de estudiantes en España. Greystar continuará como operador de toda la cartera
Nuveen planea lanzar una plataforma de pisos de alquiler por 1.400 millones en Madrid. El brazo residencial del gigante norteamericano se fija el objetivo de movilizar el 60% de su inversión en España esta década a la comunidad de la capital; busca socios para potenciar el proyecto
Ramón Garayar, GAT Gestión: "Este año se batirá el récord de transacciones". El mercado se va a polarizar en activos prime ubicado en los mejores destinos
Blackstone, Pimco y la dubaití Damac se lanzan a por los centros de datos en España. Compañías como Compass y Prime Data Centers también sondean el mercado. La alta demanda de operadores tira de la oferta en construcción
Alicia Koplowitz ha abandonado el capital de Metrovacesa y de Zardoya Otis en el segundo trimestre del año, al mismo tiempo que ha consolidado su participación en Inditex, compañía en la que irrumpió en los primeros meses del año
Unicaja Banco limpia parte de la herencia de Liberbank con la venta de créditos a Axactor. El banco andaluz traspasa 11.000 créditos de pymes y consumo de difícil recuperación, procedentes en su mayoría del grupo asturiano con el que se fusionó el año pasado
Azora ha completado la adquisición del Sheraton Rhodes Resort, un hotel de cinco estrellas situado en la isla de Rodas (Grecia) a Lampsa Hellenic Hotels, que seguirá siendo operado por Marriott y ofrece 401 habitaciones, la mayoría de las cuales cuentan con vistas al mar
Arrow compra un proyecto logístico de 16.000 metros cuadrados en Alcalá. El grupo australiano desarrollará su quinta plataforma en el Corredor de Henares de la mano del fondo estadounidense Cerberus. El inmueble estará operativo en el cuarto trimestre de 2023
La compraventa de viviendas aumenta un 18,8% en junio. La tasa de compraventas encadena ya dieciséis meses consecutivos de registros positivos. La adquisición de vivienda nueva aumentó en junio un 7,1% interanual, mientras que en el caso de la usada el incremento fue del 21,5%
El retail dispara las transacciones del ‘real estate’ hasta 1.317 millones en julio. La inversión en activos inmobiliarios mantiene su fortaleza en julio con destacadas transacciones entre los diferentes subsectores. La compra por parte del fondo alemán ECE del centro comercial Splau (Barcelona) por 350 millones de euros es la operación más importante
Los deportistas que también se aventuran a hacer inversiones a menudo lo hacen en sectores relativamente refugio, como el inmobiliario, pero cada vez es más habitual que destinen parte de su patrimonio a invertir en un negocio que conocen de primera mano
ENERGIA
Banco Santander ha cerrado el primer trimestre como líder mundial en financiación de proyectos de energías renovables. En conjunto ha financiado más de 2.400 millones de euros en 33 operaciones y una cuota del mercado mundial del 6,4%
EiDF, que debutó hace un año en el BME Growth, tiene previsto dar el salto al mercado continuo a partir de septiembre. La compañía de energía solar fotovoltaica tiene ahora una capitalización bursátil que ronda los 930 millones de euros
Greenalia deja el BME Growth. Sus 22.170.972 de acciones han sido suspendidas de cotización hoy, después de que el consejo de Bolsas y Mercados Españoles acordara su exclusión del mercado desde mañana
Villar Mir cesa a la CEO de su empresa de energía y ultima su venta a Renovalia y el fondo F2i. Tras la salida de María Luisa Huidobro, Diego Codesido se encargará del área de generación mientras que Pablo Fernández-Aller dirigirá la comercializadora. La venta está muy avanzada
Greenalia avanza en 75,6 MW de proyectos eólicos en España
EDP venderá participación en JV hidroeléctrica a China Three Gorges
La RIC coletiva se apunta a las energías y la vivienda social. RIC Private Equity prevé apoyar en 2023 con fondos la creación de la primera comunidad energética de Canarias, en El Goro
Mago Equity invertirá doce millones en pymes ecológicas, energías 'verdes' y reciclaje. La primera gestora española de capital riesgo especializado en economía sostenible inicia en la Región su principal despliegue
Ansasol ha llegado a un acuerdo de financiación con Banco Sabadell para obtener un crédito de 30 millones destinado a la construcción de nuevos parques fotovoltaicos en Andalucía
Redeia invertirá 200 millones de euros en la compra de la concesión de cinco líneas de transporte eléctrico en Brasil, una operación valorada en 815 millones de euros que realizará a través de su participada Argo Energía y junto a Grupo Energía Bogotá
Masdar y Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB) están evaluando ofertas vinculantes por una participación del 40% en el parque eólico marino alemán de Iberdrola, denominado Wikinger, en un acuerdo valorado en 1.400 millones de euros, según explicó una fuente cercana a Reuters
EDP Renováveis S.A. firmó un contrato de compraventa con ERG, S.p.A para vender el 100% de su participación accionaria en una cartera eólica operativa de 172 MW ubicada en Italia por un Enterprise Value estimado de alrededor de 420 millones de euros
La empresa energética española Iberdrola ha cerrado un acuerdo preliminar con Augusta Energy para adquirir una cartera de proyectos eólicos y solares de 98MW en Polonia. La cartera incluye dos parques eólicos con una capacidad combinada de 50MW, así como seis plantas solares fotovoltaicas
RIC Energy obtiene el visto bueno ambiental para 1 GWp de proyectos solares en España
Neoenergia, la filial de Iberdrola en Brasil, ha contratado al banco brasileño BTG Pactual para asesorarla en la venta de su participación del 10% en la compañía Norte Energia, que opera la central hidroeléctrica de Belo Monte, la segunda más grande de Brasil con una capacidad de más de 11.000 megavatios (MW)
Quercus Real Assets Limited ha anunciado la recaudación de 33 millones de euros para su primer bono de desarrollo, ingresos que se destinarán a desarrollar activos fotovoltaicos nuevos en España e Italia
EDPR ha cerrado un contrato de compraventa de energía 'verde' a largo plazo (PPA) para un proyecto solar de 200 megavatios (MW) en Estados Unidos, informó la compañía
Budimex, la filial polaca de Ferrovial, ha firmado un acuerdo con EDF Renewables para crear una 'joint venture' con el objetivo de invertir conjuntamente en parques eólicos marinos y tomar parte en la segunda fase del desarrollo de esta infraestructura flotante en Polonia
La CNMC ha autorizado, en primera fase, la entrada del Grupo Visalia en el capital de Syder Comercializadora Verde junto con los socios fundadores, que seguirán al mando de la compañía
La inversión mundial en energías renovables ha alcanzado un nuevo récord de 221 000 millones de EUR entre enero y junio de 2022, lo que refleja un apetito de los inversores por las energías limpias más fuerte que nunca, según muestra un nuevo informe de BloombergNEF (BNEF)
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Esta semana hemos recolectado 48 NUEVOS procesos de “M&A” Confirmados/sin confirmar. La idea es tener un resumen rápido de la actividad, incluyendo compradores y asesores:
Si llegaste hasta aquí quisiéramos agradecerte por tu tiempo
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