M&A Teaser 🇪🇸 🇵🇹 Newsletter #112
Recuerda que iDeals VDR patrocina esta newsletter y puedes contactar directamente con Seb si necesitas un presupuesto: sebastian.montoya@idealscorp.com
Tendencias del mercado 📉:
Empezamos la semana con la lista de todos los fondos nuevos que salieron en los medios entre enero-agosto 2022. Contamos más de 100 fondos, pero les quedamos debiendo los fondos VC…. Pueden descargarse el PDF aquí
Según números de Dealogic compartidos por Expansión, entre enero y agosto, el valor de las compras de empresas españolas bajó un 35%, hasta 40.000 millones de euros y nos dejan las 10 operaciones más grandes de 2022YTD
Por otro lado, el Economista hace un resumen de las operaciones más grandes por parte de fondos PE en 🇪🇸
Felicidades a Gerard y al equipo de Deale por este gran logro 🚀🔥
Siguiendo con el tema VC/Tech, El Referente explica como el año 2022 ya supera los 2.500M€ invertidos en startups en España, aunque parece se quedara corto con los del 2021
Un tema más recurrente es el de deuda, El Español explica que España ya tiene una nueva Ley Concursal. Una norma que entrará en vigor el próximo 26 de septiembre y que no solo ayudará a las empresas en apuros a agilizar la búsqueda de soluciones para evitar la liquidación, sino que también dará más poder a los acreedores para reducir el impacto en su bolsillo de las reestructuraciones o las quiebras
El Economista nos cuenta como la banca comienza a tener claridad sobre la capacidad de pago de los créditos avalados por el ICO con el fin de los periodos de carencia. El sector financiero ha sacado en el segundo trimestre del año unos 3.500 millones de euros de crédito que estaba en vigilancia especial, es decir, aquellos de los que tenía dudas sobre su capacidad de pago
Con esto, los seis bancos cotizados del país (Santander, BBVA, CaixaBank, Sabadell, Bankinter y Unicaja) reducen el crédito clasificado en Stage 2 (vigilancia especial) a 147.817 millones de euros, un 2,5% menos frente al primer trimestre de 2022, según los datos que recoge el informe bancario de la consultora Accuracy
Tal y como nos cuenta Pitchbook, después de años de vacas flacas, los fondos de deuda en dificultades se están preparando para tiempos de vacas gordas
Tras un periodo prolongado de tipos de interés bajos, valoraciones en aumento y fácil acceso a préstamos, muchas empresas han acumulado grandes cantidades de deuda. Ahora esas empresas están lidiando con una serie de vientos en contra que incluyen una desaceleración de la economía, la caída de las ganancias corporativas y el aumento de los costos de obtener financiamiento de deuda
MAN Group concluye que los niveles globales de deuda distress ya roza con los observados durante la GFC
A nivel Europa 🇪🇺, Pitchbook explica que este año es el peor para las salidas a bolsa por parte de empresas de PE (90% por debajo del 2021)
Por último, 5D resume el presente de las SPACs 🤯
Recuerda que M&A Teaser Jobs es nuestra plataforma de trabajos en la industria 🇵🇹🇪🇸
La semana pasada recopilamos más de 50 trabajos en la industria 🇪🇦🇵🇹… Te dejamos los cinco trabajos de la semana 🔥:
1. M&A Associate / VP. Haitong
2. Becari@ Private Equity - Henko Partners
3. Analyst project finance-IB&F. BBVA
4. Asociado M&A. A&G
5. Real Estate Private Equity Analyst (Portugal). Norfin
“The Juice” 🧃:
Si alguien en tu equipo necesita montar una VDR para un proceso, no olvides compartir el email de Seb: sebastian.montoya@idealscorp.com o pueden incluso organizar una llamada rápida en el link:
Fichajes 🎣:
🌶️🌶️ El Medio Economia3 escribe una serie de artículos sobre según ellos “los abusos y desmanes que los fondos de inversión JZI y Alpinvest, han perpetrado en importantes compañías nacionales bajo su control; entre ellas, Toro Finance –Bravo Capital– y el Grupo Gedesco.” 🌶️🌶️
Fondos
La semana pasada la noticia de Kim Kardashian fue de las más comentadas a nivel global… Parece que Enzo Ventures no se quiere quedar atrás y suman a David Broncano como “operating Partner”
Silvia García-Castaño ha cesado como directora general de Tressis, según ha publicado la CNMV, y ha fichado por la firma de inversión Lombard Odier como directora de inversiones
Ángel Corcóstegui, Enrique Leyva y Joao Talone, los tres fundadores de Magnum Capital, han decidido ceder las funciones ejecutivas y desarrollar un papel más institucional, en favor de un equipo directivo liderado por Alberto Bermejo, Jorge Santiago, Guillermo García Merinero y José Manrique. Un paso histórico de una firma que ha gestionado inversiones por cerca de 2.000 millones de euros
Hyfive nombra como CEO a Alberto Sánchez de Rojas
Globalvia ficha a Miguel Arévalo del fondo Teset Capital como su nuevo manager de inversiones
Jesús Lozano se une al equipo de A&G Energy Transition Technology Fund después de casi 10 años en Repsol
Azora ha reforzado sus equipos de Inversión y el de Desarrollo Corporativo y Estrategia con el nombramiento de tres nuevos directivos: Javier Mallo, Álvaro Travesedo y Fernando Gómez Fortún
Jose Maria Hernanz Fernandez-Aguado deja su rol de VP en BlueBull Partners y ficha por JME Ventures como socio
Rodrigo Madrazo dejará Cofides para dirigir la gestora europa de financiación al desarrollo
En colaboración con iDeals y M&A Community estamos montando una competición de KARTS 🏎️ para profesionales de NPLs/REOS en Madrid
Las plazas son limitadas y pueden registrarse en este link
Asesoramiento Financiero:
Muchos meses han pasado desde la venta de UBS Wealth Management a Singular, con esa operación se abrió la veda a que pasaría con el equipo de M&A Mid-Market dirigido por Andrea Dagnino… La semana pasada, Andrea mismo publicó que el equipo entero pasa a hacer parte del equipo de Singular 🇪🇸
Altamira do Value ha anunciado el lanzamiento de una división de servicios legales enfocada al asesoramiento y gestión legal de bancos y fondos. La compañía pondrá al frente de la nueva área a Ángel Rubio, procedente de Aktua, donde ejercía de responsable de la unidad procesal
Las boutiques holandesas de asesoría financiera Voltiq (Con equipo en Madrid) y Amsterdam Capital Partners (AMSCAP) se han integrado completamente mediante la fusión de las dos empresas, anunciaron el 6 de septiembre. Las dos firmas se asociaron en noviembre de 2021 y desde entonces han cooperado intensamente en mandatos en energías renovables
Rafael Paim hasta hace unas semanas Senior Investment Manager & Head of Underwriting Portugal en Copernicus, ficha por Servdebt
Deutche Bank acelera su apuesta estratégica para ganar peso en España. Para ello, Deutsche Bank ha nombrado a Susana Valero responsable Regional de Productos y Advisory & Sales en International Private Bank España
Apple Leisure Group ficha a Carlos Paredes, ex directivo de Fosun Holidays
Cbre ha anunciado la incorporación de Jaime Buxó como senior advisor de su división de hospitality con el objetivo de potenciar el desarrollo de negocio de la compañía en el sector hotelero y ofrecer asesoramiento estratégico en una industria clave para su crecimiento, según el comunicado remitido por Cbre
Bondo Advisors incorpora a Roger Álvarez como nuevo managing partner
Eric Cuevas Guerand deja el equipo de DCM de Morgan Stanley y ficha por Job & Talent como director de DCM
Fundraising💲:
Simplemente, cabe comentar que hemos visto una caida en casi 50% de nuevos fondos en comparación a esta misma semana del 2021
Banca March lanza con Natixis IM un fondo de deuda subordinada corporativa. Desde la gestora explican que el objetivo es dar así acceso a la estrategia del quinto fondo de deuda corporativa subordinada paneuropea de MV Credit
Arada Capital Partners, la sociedad de capital riesgo asesorada por Javier Puig y gestionada por Tressis Gestión, ya tiene luz verde de la CNMV para su lanzamiento e iniciará la captación de capital (fundraising en la jerga financiera) durante este mes de septiembre. La tesis de inversión y el objetivo de Arada Capital Partners es adquirir cerca de 20 pymes a nivel europeo, localizadas y gestionadas a través de diferentes search funds
Impar Grupo ha lanzado la gestora de capital riesgo Impar Capital Assset Management SGEIC tras obtener el visto bueno de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) hace semanas. De momento, cuenta con 98 millones euros de capital en gestión y 320 millones de total de activos gestionados, con una TIR promedio del 14,7%
Iker Marcaide monta Zubi Capital Asset Management, su gestora de capital riesgo, que ya tiene la autorización de la CNMV para su constitución
Actualización de procesos 🇵🇹🇪🇸
Banca/Seguros
El Estado ampliará su participación en CaixaBank por encima del 17%. El FROB ve con mejores ojos no vender acciones una vez concluya la recompra de CaixaBank. Con ello aumentaría su participación del 16,1% actual al 17,3%
Los CoCos de Santander, CaixaBank y Unicaja se desploman. El coste de emitir nuevos títulos se dispara ante el endurecimiento monetario de los bancos centrales y golpea la inversión financiera más rentable de los últimos años
Concluye la integración del negocio de UBS Wealth Management en España en Singular Bank convirtiéndose en el mayor banco privado especializado de España. Un equipo completo de más de 350 personas dedicadas a servir a nuestros clientes. Feliz de continuar contribuyendo al proyecto ahora como Director Financiero
TMT
Indra vende a Marruecos una plataforma para compartir datos administrativos. Minsait, compañía de Indra, ha implementado con la Agencia para el Desarrollo Digital (ADD) de Marruecos una plataforma de interoperabilidad
La conclusión de la adquisición del Grupo Primavera por parte de Cegid ha creado una empresa que debería contar este año con más de 1.300 empleados y una facturación de 150 millones de euros en la Península Ibérica, según un comunicado
Alimentación, criptomonedas y alquileres, entre los proyectos incorporados a la Lanzadera de Juan Roig. La aceleradora incorpora 120 proyectos empresariales y ya supera las 120 compañías impulsadas desde su creación
Los Polanco consiguen oxígeno de Santander en plena guerra de poder en Prisa. La familia fundadora de 'El País' logra que el Santander le de casi cuatro años para amortizar un crédito que estaba en 'default' con garantías de las acciones del grupo de medios
Telefónica Open Innovation, filial de inversión en startups y capital riesgo, otorgó una valoración a sus activos financieros de 105,99 millones de euros al cierre de 2021
Delivery Hero, ha desglosado en su informe financiero semestral el rendimiento de las operaciones de la catalana durante la primera mitad de 2022, que cierra con unos números rojos de 170 millones de euros de enero a junio de este año, y ha tenido unas ventas de 371 millones
Industrial
La valenciana SP Berner Plastic Group vende su planta de Suzhou (China) apostando por sus plantas españolas tras las fuertes inversiones en reciclado de los últimos años
Tal y como se avanzó hace unos meses, el fabricante de mallas Intermas Group completa un proceso de venta del que se lleva hablando varios meses y que supone la división de sus negocios en dos grandes unidades
Duro Felguera: la banca rechaza rescatarla y pierde a su director financiero. Los acreedores han denegado la nueva línea de financiación solicitada por la compañía asturiana, que en menos de un año ha quemado los 120 millones concedidos por el Estado
VW ficha a Santander para llevar a España parte de la gigantesca OPV de Porsche. Los minoristas españoles podrán adquirir acciones preferentes del fabricante de automóviles de lujo, en la mayor salida a Bolsa del año en Europa
Elías contrata a Alantra, Garrigues y Deloitte para evitar la quiebra de Ezentis. Ezentis se ha puesto en manos del bufete de abogados presidido por Fernando Vives para que lo asesore en la estrategia legal en los meses que tiene para negociar con los acreedores
La compañía sevillana Abengoa aguarda ofertas tanto por sus activos estrella como por el 100% del grupo para las próximas semanas. El objetivo es salvar a la firma de la quiebra total
MEGA, fabricante español de equipamiento hidráulico, anunciaba en diciembre de 2021 el cese temporal de su actividad productiva y apenas un mes después entraba en concurso de acreedores
El juzgado archiva la quiebra de Prefabricados Birmagen por falta de activos. El descalabro de la empresa es de tal calibre que el administrador concursal no ha cobrado sus honorarios
Infra
Ferrovial necesita negociar con sus socios para vender el 25% de Heathrow. Si el grupo español acepta una oferta por su participación, el resto de accionistas puede exigir al comprador que adquiera el 100% del aeropuerto
ACS y Acciona prosiguen con su agresivo plan de crecimiento en Australia, país que le está ofreciendo las mayores oportunidades en los mercados de infraestructuras de transporte y de energía renovable
Abertis, Sacyr y ACS son tres de los cinco mayores grupos concesionales del mundo por número de proyectos en cartera, tanto actualmente en construcción como ya en operación, según las datos de 'Public Works Financing'
La estiba del Puerto de Bilbao sale del concurso y da carpetazo a sus problemas financieros. El juez dicta oficialmente la salida de Bilboestiba del concurso de acreedores tras abonar sus deudas a los trabajadores y acordar pagos con los acreedores
Sateliot, que cuenta con oficinas en Barcelona y San Diego (California), ha abierto una nota convertible de 10 millones de euros, que invertirá en la primera fase de la financiación del despliegue de su constelación comercial de satélites de baja órbita
Arias Infraestructuras recibió ocho créditos ICO antes de entrar en concurso. La constructora de A Coruña cerró 2021 con una deuda de 18,5 millones; la Xunta tiene atrapados 660.000 euros en el concurso
Consumo
Cirsa gestionará el casino de Tánger y compra el 60% de la italiana EPlay24. El grupo de juego, que ganó 14 millones de euros hasta junio, retoma su estrategia de adquisiciones selectivas después de la pandemia
Autoridad de Competencia da luz verde a la venta de Burger King. Iberking explota establecimientos de comida rápida en Portugal, operando bajo la marca Burger King, al igual que Lurca, pero en España
El Corte Inglés prepara una inyección de capital antes de finalizar el año dentro de su grupo de viajes con el objetivo de restablecer el equilibrio patrimonial de la principal filial de esta división
McWin, el fondo creado por Henry McGovern y Steven K.Winegar, -fundador de AmRest y ejecutivo de Grupo Zena- junto al fondo soberano Abu Dhabi Investment Authority (ADIA), ha alcanzado un acuerdo con Restaurant Brands International para hacer crecer la marca Burger King en Polonia
The Fini Company, conocida anteriormente como Fini Golosinas, ha dado el pistoletazo de salida formalmente al proceso para vender una participación minoritaria en su accionariado
Orchestra sale de concurso en España y traza un plan a tres años para impulsar su expansión. La compañía francesa de moda infantil, que entró hace dos años en concurso de acreedores en el mercado español tras la quiebra de la matriz, tiene previsto finalizar 2022 con unas ventas de entre siete millones de euros y ocho millones de euros en el país
REAL ESTATE:
EJEPRIME escribe sobre como el ‘real estate’ cierra un verano de récord con 3.500 millones de euros en transacciones
GC Capital Europe escribe que a pesar del contexto desafiante de los últimos dos años, el apetito inversor en el sector hotelero muestra una tendencia muy positiva. En primer lugar, cabe destacar que el volumen de inversión en el 1S 2022 ha alcanzado los 1.650 millones de euros (+51% vs. 1S 2021) con 72 transacciones (8.998 habitaciones), frente a las 44 transacciones (5.309 habitaciones) contabilizadas en el 1S 2021
La inversión inmobiliaria puede alcanzar los 2.700 millones de euros este año en 🇵🇹, frente a los 2.100 millones de euros de 2021. Según declaraciones de Eric van Leuven, director general de Cushman & Wakefield en Portugal
Santander ha invertido ya 400 millones euros en activos dañados a través de Deva Capital, su plataforma especializada en la adquisición y gestión de carteras deterioradas. El banco lanzó este vehículo hace dos años con un presupuesto inversor de 1.000 millones de dólares (1.000,6 millones de euros), con lo que ya habría consumido cerca de la mitad de los fondos comprometidos
Nuveen y Engel&Völkers invertirán 25 millones en dos naves logísticas en Madrid. Los activos destinados a repartos de última milla, que en total sumarán más de 21.000 metros cuadrados de superficie bruta alquilable, estarán ubicados en los municipios de Villaverde y Pinto
Pagoda apuesta por los trasteros con sus primeras 160 unidades en Bilbao. El vehículo de inversión que lidera Íñigo San Miguel reposicionará un local comercial de 1.800 metros cuadrados cerca del museo Guggenheim. La compañía lo operará a través de su nueva marca +CapaCity, que quiere expandir a Madrid, Barcelona y Málaga
La belga Xior reordena sus activos en España para convertirse en socimi. Una vez completado el proceso de incorporación al régimen, la compañía belga traspasará la cartera de doce residencias de estudiantes que mantiene en España a la sociedad Minerva Student Housing Socimi
El resultado parcial de esta primera mitad del año de EY en España demuestra que, más allá del residencial tradicional, las inversiones en el sector inmobiliario en el país se están diversificando y fijando en tres grandes sectores: el living, las oficinas y la logística
El mercado de residencias de estudiantes sigue arrojando datos positivos. Durante este año, ya se ha triplicado prácticamente el volumen de inversión total si comparamos con las cifras de 2021 que se situaron en 454 millones de euros
Amancio Ortega, ha comprado, a través de Pontegadea, un segundo activo logístico en Estados Unidos, concretamente un centro de distribución en Filadelfia (Pensilvania), por un importe de 148 millones de dólares (unos 147 millones de euros)
La gestora de fondos Orfeo Capital ha comunicado a la CNMV su decisión de cerrar sus dos fondos de inversión, Orfeo Capital Talentum y Orfeo Capital Universum, y ha comenzado a liquidar la gestora
El Corte Inglés calcula que podría vender el nuevo Méndez Álvaro por más de 300 M. Su demolición costará más de 12 millones de euros, la construcción del nuevo edificio, otros 140 millones. En total, una inversión de casi 152 millones de euros
El inmobiliario acumula 817 concursos y 3.079 disoluciones hasta agosto. En lo que va de año, el número de empresas del ‘real estate’ que han presentado concurso ha repuntado un 13% anual y las disoluciones han anotado un incremento del 11%, según los datos de Informa D&B
Cancelada 'in extremis' la subasta de un cole privado en Villaverde a las puertas del curso. Este año el curso escolar arranca con normalidad la pandemia, pero será especialmente convulso para un centro privado de Villaverde, en Madrid
El Grupo Atitlan se lanza a la producción de 2.000 hectáreas de pistacho y almendra. Un movimiento fruto de la reorientación de su estrategia en su división alimentaria, después de vender su negocio de olivos al grupo andaluz De Prado a través de su empresa Elaia
ENERGIA
Iberdrola se ha comprometido a invertir entre 2.000 y 3.000 millones de euros en Australia para potenciar el cambio hacia las energías renovables en el país
El Grupo Tragsa está llevando a cabo, en colaboración con Repsol, un proyecto para utilizar combustible renovable en su maquinaria pesada con el fin de avanzar en la descarbonización y reducir así sus emisiones de gases de efecto invernadero
Gobierno y CCAA acelerarán la tramitación de casi 150 GW renovables que esperan el 'ok' para iniciar su construcción. El Plan de Contingencia para el ahorro energético será aprobado a finales de septiembre, según ha anunciado el Gobierno
El Gobierno aplicará la excepción ibérica a la cogeneración para que reabran las 400 industrias que han parado. Más del 60% de estas plantas, que generan parte de la energía que producen, habían detenido la producción por el precio del gas
Los fondos Stonepeak y Sixth Street estudian comprar el 25% de Exolum. La operación, que está valorada en más de 1.300 millones de euros, despierta ciertos reparos entre los inversores por criterios medioambientales
Soltec Power Holdings, a través de su división de desarrollo de proyectos Powertis, y ACEA firman un acuerdo de cooperación para el desarrollo conjunto de 340 MW de proyectos de energía solar fotovoltaica en Italia, según ha informado la compañía a la CNMV
Redexis invertirá más de 1.000 millones de euros hasta 2026. Para el despliegue de infraestructuras sostenibles y de transición energética
Aquila Clean Energy EMEA, la plataforma de desarrollo europea de energía limpia de la firma de inversión alemana Aquila Capital, ha cerrado una línea de financiación de 1.000 millones de euros con el apoyo del programa europeo InvestEU
IFM tiene la liquidez preparada para, en cualquier momento y si quisiera, reactivar sus compras en Naturgy. El fondo ha cargado las sociedades instrumentales con las que ostenta sus acciones en la eléctrica con 1.100 millones, suficientes para adquirir el 4% del capital
EDP ha cerrado un acuerdo para la compra de dos proyectos solares con el Grupo Xuan Thien por valor de 284 millones de dólares (unos 286 millones de euros), ha anunciado hoy el mercado
EDP cerró la adquisición de dos proyectos solares fotovoltaicos en Vietnam, con una capacidad total de 200 MWac, y un PPA a 20 años con un precio de US$ 93,5 por MWh
La empresa de energías renovables EDP Renovaveis SA ha lanzado una iniciativa de crowdfunding en la ciudad italiana de Casalbore, donde está construyendo un parque eólico de 28,8 MW
Temprano Capital desembarca en Italia con la compra de un edificio en Bolonia. La compañía se ha asociado con la italiana BCN Capital para adquirir un edificio de oficinas de 17.500 metros cuadrados en el centro de Bolonia
2.000 millones de euros para energía solar y eólica en Portugal y España. La inversión será para el desarrollo de más de 50 proyectos, en su mayoría parques solares y aerogeneradores
Shell crece en España: impulsa 2 GW de fotovoltaica con Green Tie Capital. La compañía se prepara para acudir a las próximas subastas de capacidad
BlackRock ha aumentado su presencia en el capital de Enagás hasta el 5,1%, su nivel máximo desde que entró en su accionariado hace cinco años, y Norges Bank ha hecho lo mismo en Repsol hasta el 3,3%, en plena crisis energética y en un momento en el que la multienergética ha vendido al fondo EIG el 25% de su negocio petrolero
Siemens Energy coloca un bono convertible de 960 millones para financiar la compra de Siemens Gamesa. Los ingresos procedentes de la colocación de deuda se usarán para financiar la oferta OPA voluntaria de la firma sobre el 32,9% que no posee de Siemens Gamesa
El Confidencial escribe como en menos de un año después de su llegada, el actual consejero delegado de la empresa de renovables Prodiel, Alex Monzó, ha decidido poner punto final a su andadura
Altano Energy adquiere otros 112 MW de renovables en España. Evitarán la emisión de más de 70.000 toneladas de CO2
EiDF acuerda un 'split' de acciones para ampliar capital y saltar al mercado continuo. El consejo de administración, que pasa de cuatro a seis miembros, aprueba el desdoblamiento de títulos de cuatro nuevos por cada uno antiguo
El minorista español de energía renovable y desarrollador de proyectos Capital Energy tiene alrededor de 262 MW de proyectos de parques eólicos alineados en la región de Galicia, noroeste de España
Deal Tracker 💰
Esta semana hemos recolectado 33 NUEVOS procesos de “M&A” Confirmados/sin confirmar (un 30% menos que en 2021). La idea es tener un resumen rápido de la actividad, incluyendo compradores y asesores:
Si llegaste hasta aquí quisiéramos agradecerte por tu tiempo
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