M&A Teaser 🇪🇸 🇵🇹 Newsletter #125
Recuerda que iDeals VDR patrocina esta newsletter y puedes contactar directamente con Seb para abrir una DataRoom en minutos: sebastian.montoya@idealscorp.com
Tendencias del mercado 📉:
¡Buenos días!
Hablando sobre transacciones que se caen, Expansión escribe sobre como el capital privado frena operaciones por 10.000 kilos en 🇪🇸:
Las subidas de los tipos, la inflación, la crisis energética y la ralentización de la economía son los factores que explican la parálisis actual de numerosos inversores.
"Ha crecido la tasa de mortalidad de los mandatos". Son las palabras de un banquero de inversión de Madrid que resumen a la perfección el sentir general del mercado de fusiones y adquisiciones
VozPopuli escribe sobre como los fondos frenan la compra de empresas en España en busca de 'gangas' en 2023. Existe apetito y liquidez en el mercado, pero la elevada incertidumbre por la inflación y la desaceleración aconseja esperar. Las ventas de compañías familiares se atascan por la expectativa de alcanzar precios más altos en las transacciones
Incluso, Mergermarket publicó “2023 Global Private Equity Outlook” explicando que el número de adquisiciones de EMEA cayó un 22% en comparación al 2021 a la. Sin embargo, la tasa de disminución del valor (37%) fue inferior a la caída global
Los que si no paran son nuestros amigos de Deale, que en una entrevista a La Información revelaron que reciben 100 millones en ofertas cada mes 🤯 Y es que tienen ya más de 900 inversores registrados, un tercio de estos individuales y el resto de potenciales compradores son inversores de corte financiero, family offices e industriales
En tema tech:
La semana pasada se publicó el informe “State of European Tech de Atomico” y vale destacar el resumen de BlueBull y este hilo 🧶
Si miramos a 🇵🇹 se publicó también el informe “The State of Lisbon's Startup Ecosystem 2022” y lo resume ECO
Según desvela el último informe del banco de negocios Houlihan Lokey (compartido con El Economista), las compras de empresas de ciberseguridad superan en un año los 120.000 millones (194 operaciones)...Lo mejor es que el actual importe de compras de ciberempresas prevé duplicarse en 2026
Pasando a temas de deuda:
El Confidencial nos cuenta sobre el primer gran caso de éxito de la nueva ley concursal. Dos grandes fondos de deuda consiguieron el pasado viernes la aprobación del plan de reestructuración de la deuda de Hiperxel, la compañía líder en congelados de Galicia, rival de La Sirena
Según detalla Hiscox, aseguradora internacional especializada en empresas, en su I Informe Hiscox de pymes y autónomos en España, solo 2 de cada 10 pymes solicitó algún préstamo ICO. Dentro de las solicitantes, el 45% no sabe si podrá devolver el préstamo en tiempo y forma antes de la fecha límite extendida negociada con los bancos; o hasta diciembre de 2023 para aquellos ICO solicitados tras el inicio del conflicto en Ucrania, después de que el Gobierno estirase el plazo ☠️
Según el Estudio sobre Concursos y Disoluciones realizado por Informa D&B. Los 6.704 concursos de empresas acumulados en España en lo que va de 2022 superan ya la cifra total que se registró el año pasado, con un incremento del 22,5% y con noviembre por encima de los 800 concursos por tercer mes consecutivo. Las disoluciones de empresas que se han producido entre enero y noviembre ascienden a 27.223, lo que supone un aumento del 11% respecto a 2021. Solo en noviembre se han registrado 2.834 disoluciones, un 37% más que el mes anterior
Con razón, el informe anual de préstamos dudosos (NPL) elaborado por Prime Yield, firma especializada en la valoración de activos y préstamos inmobiliarios de Gloval, 🇪🇸 es el segundo de toda Europa con mayor volumen de créditos morosos, al arrastrar todavía, a cierre de junio, 78.900 millones de euros, cifra solo superada por Francia, que alcanza los 109.700 millones (5D resume también un informe de la EBA explicado en La banca española se sitúa de nuevo a la cola europea en niveles de capital)
Por cierto, si trabajas en M&A/Corporate Finance en 🇪🇦 estamos haciendo nuestro segundo benchmark de salarios. La idea es tenerlo para Reyes 🎁 El cuestionario lo encuentras en este LINK
Por último, un resumen del tema que más nos encanta… Sueldos y condiciones en la industria:
efc publicó alguna info de sueldos con más de 1,500 respuestas:
Según el análisis del cazatalentos Melrose Partners, 344 analistas de los principales bancos de inversión del 🇬🇧 han asumido nuevos roles durante el año pasado, ya sea dejando la industria o uniéndose a un competidor.
Este es un aumento del 69% con respecto al año pasado, y las cifras muestran que la demanda comenzó a recuperarse hacia fines de 2020 cuando los jóvenes comenzaron a expresar su preocupación por las noticias financieras sobre el exceso de trabajo. En general, el 31% de los analistas dejaron sus trabajos, según muestran las cifras, frente al 18% del año anterior
El Confidencial escribe sobre como la Comisión de la Competencia de Suiza está investigando a un total de 34 bancos por pactar límites máximos a los salarios de los juniors. Entre los investigados se encontrarían tanto grandes bancos como banca privada
Recuerda que M&A Teaser Jobs
es nuestra plataforma de trabajos en la industria 🇵🇹🇪🇸
La semana pasada recopilamos más de 50 trabajos en la industria 🇪🇦🇵🇹… Te dejamos los cinco trabajos de la semana 🔥:
1. Senior Director – Private Equity Performance Improvement - Madrid. Alvarez & Marsal
2. Alantra Corporate Portfolio Advisors - CPA - Associate. Alantra
3. M&A Analyst. Solventis, SV
4. Manager M&A Corporate Finance. A&G
5. Analista de Finanzas Corporativas (M/F). Banco Finantia
“The Juice” 🧃:
Si alguien en tu equipo necesita montar una VDR para un proceso, no olvides compartir el email de Seb: sebastian.montoya@idealscorp.com o pueden incluso organizar una llamada rápida en el link:
Fichajes 🎣:
Fondos
El Economista nos deja un artículo interesante sobre la figura del responsable de ESG, y como gana peso en el capital privado en España y lo seguirá haciendo en el futuro de forma exponencial - Nos deja las 16 mujeres que tienen un rol crítico: integrar los factores ESG en todo el ciclo de vida del ‘private equity’
ProA Capital ficha a Davide Tosseti como director…. El último fondo que contrato un Italiano fue Portobello y a los años montaron oficina en 🇮🇹
CVC ficha a la expresidenta de IBM para la Universidad Alfonso X y dispara su beneficio. El fondo de capital riesgo incorpora a Marta Martínez Alonso, que dirigió la filial española de la multinacional estadounidense
Asesoramiento Financiero:
La noticia de la semana nos la deja 5D y es que BBVA reestructuro su banca de inversión para seguir los pasos de Santander CIB y luchar por el pastel de los IBs. Crearon las áreas de Energía, ‘mid-market’ y ESG y ficharon a Alfredo Mellon (Ex-Nomura) y Álvaro Elío (Ex Mediobanca/Pinpoint Capital)
Beka cierra su división de banca privada tras la exigencia regulatoria de la CNMV. El grupo financiero español sigue los pasos de UBS y de BNP Paribas y decide no aportar más fondos a una división con comisiones a la baja y márgenes estrechos
Rodrigo Marín García-Manso deja Key Capital Partners después de 8 años y ficha por el Real Madrid como “director corporate of projects”
Fundraising💲:
Incus Capital cierra su cuarto fondo de crédito para pymes con 650 millones. El nuevo vehículo ya ha invertido 200 millones en 8 operaciones en España. La gestora alcanza el tamaño máximo del nuevo fondo en su décimo aniversario
Actualización de procesos 🇵🇹🇪🇸
Banca/Seguros
Santander pone en marcha Suresse Direkt Bank, su nuevo banco digital alemán. El grupo ha iniciado las actividades de esta plataforma online de captación de depósitos, que operará como marca germana de la sucursal belga de Santander Consumer
Worldline presenta la oferta más alta por la filial de pagos del Sabadell. Los contratos con el banco, que estudia tanto este oferta como la de Nexi, serán clave para la decisión
Galilea: "Nuestro modelo es crecer con compras y queremos un socio que las apoye". "Tenemos muchos clientes con negocio internacional, sería ideal un socio que nos diera capacidad". "Hay muchas oportunidades en el mercado, las pólizas del Siglo XXI todavía no se han diseñado"
BBVA desafiará al mercado para captar 8.000 millones en deuda en 2023. El banco aprovechará todas las ventanas para superar las turbulencias y emitir al mejor precio. Su intención es colocar también CoCos y subordinadas, después del parón de 2022
BBVA se convierte en el banco español con menos riesgo. La entidad disipa las dudas por el aumento de su exposición a Turquía y supera a Santander y CaixaBank como favorito de los inversores por precio de los CDS
Guicheteau (BBVA): "Nuestra financiación a fondos y empresas crecerá un 60% este año". "La deuda bancaria apenas se ha encarecido en 25 o 50 puntos básicos en el último año". "Las diferencias de valoración entre comprador y vendedor dificultan llegar a acuerdos"
CaixaBank, Sabadell e Iberdrola usan nuevas tácticas para abaratar la deuda. Las colocaciones privadas a largo plazo y en divisas ganan peso en los bancos, mientras que la energética apela a los bonos estructurados para conseguir 450 millones al 0,8%
Santander UK ha acordado una multa de 107,79 millones de libras (125 millones de euros al cambio) con el regulador británico (la FCA) por deficiencias en los controles de prevención de blanqueo de capitales en la división de banca de autónomos en el periodo que va desde el 31 de diciembre de 2012 al 18 de octubre de 2017
La Fundación Santander se convierte en primer accionista individual del banco. La institución eleva su peso tras recibir del banco un nuevo paquete de 18,7 millones de títulos. Supera en el accionariado a la Fundación Botín, inversor histórico de la entidad
El Santander recompra a Deutsche Bank un lote de sucursales por 30 millones. Las 14 oficinas iban a devengar gastos por alquileres de 25 millones hasta 2033
La banca española se sitúa como la de peor capital de Europa, según la EBA. Kutxabank, la entidad de cabecera de Cajamar y Unicaja Banco encabezan el ranking de mayor nivel de capital en España
Para evitar la entrada del Estado en el capital de Haitong Bank, el grupo chino Haitong decidió proceder a la compra de los derechos de conversión de activos por impuestos diferidos (DTA) a la Hacienda portuguesa , desembolsando otros 16 millones de euros para seguir siendo accionista único del banco de inversión
BBVA contrata a Uría Menéndez ante un frente legal por los créditos ICO. La entidad vizcaína se hace con los servicios de uno de los mejores despachos del país para defenderse de la inédita demanda de una pyme contra el banco para impedir que le ejecute créditos covid
TMT
Criteria Caixa ha arrancado diciembre tal y como terminó el mes anterior, con nuevas compras de acciones de Telefónica, donde ya supera el 2% del capital a apenas una semana del reparto del primer tramo del dividendo a cuenta del ejercicio 2022 del operador
Vodafone congela la venta de su fibra en España por 4.000 M tras la salida de su CEO. La multinacional británica, que había contratado a Evercore para buscar un comprador, frena la operación hasta la designación de un nuevo consejero delegado tras la salida de Nick Read
Novabase suspende programa de recompra de acciones. La tecnológica ya había suspendido el programa en junio, habiéndolo retomado posteriormente. Según información publicada en ese momento, se esperaba que el programa durara hasta el 31 de diciembre de 2023
Ezentis ha asegurado estar inmersa en la negociación de un plan de reestructuración en el marco del preconcurso de acreedores, sin que "hasta la fecha" se haya adoptado acuerdo alguno respecto de ninguna operación concreta
Industrial
Ferrovial ha culminado este lunes el programa de recompra de acciones propias que inició el pasado 1 de marzo con la adquisición de algo más de 15,7 millones de títulos, lo que supone el 2,1% de su capital social
El grupo empresarial catalán Briolf, integrado por varias empresas industriales del sector de las especialidades químicas, acaba de hacer público el acuerdo por el que ha adquirido el 100% de ARECO ITALIA spa
Celsa afronta la ejecución del plan de los fondos acreedores. Kutxabank es el único acreedor que se ha opuesto a la clasificación de créditos
Springwater y Seguridad Social pugnan en el Supremo por la deuda de Unipapel. El fondo de inversión suizo, que aterrizó en España en los años posteriores a la crisis financiera, gana a la Tesorería General por los compromisos pendientes de abono tras la quiebra del grupo papelero
Salud/Farma
Abu Dabi, Nationale-Nederlanden y CBRE IM inyectan 75 M a la mayor socimi sanitaria española. Con este dinero, Healthcare Activos prevé acelerar su plan de expansión internacional, que pasa por crecer en Alemania, tras abrir oficina en la ciudad de Fráncfort
Quarza, de Cristian Abelló, entra en Alemania con la compra de SK Pharma Logistics. Sella su quinta inversión con su aterrizaje en la firma de logística farmacéutica. La sociedad ya está en el capital de compañías como Siber, Alsur e Hispamoldes
Infra
OHLA relanza la venta del hospital de Montreal de la mano de Rubicon. Ya trabaja con una lista corta de fondos internacionales interesados en el activo. En octubre anunció la ruptura del acuerdo con el fondo BBGI para la compraventa
Fracasa la venta de la antigua CLH en pleno frenazo de las transacciones. Los fondos Omers y Macquarie cancelan la operación, con la que esperaban tasaciones de más de 1.000 millones
Sacyr y Abertis pujan por las autopistas de Puerto Rico. Las autoridades de la isla asociada a EEUU privatizarán una red de casi 1.000 kilómetros de carreteras de pago durante un plazo de 50 años.
Deportes:
Servicios
El presidente de la cotizada Squirrel (antes Vértice 360), al banquillo por delito societario. El presidente y consejero delegado del 'holding', Pablo Pereiro, se sentará en el banquillo por impedir presuntamente al periodista José Antonio Abellán asistir a una junta de accionistas de Radio 4G
Hacienda estrecha el cerco sobre el gigante logístico zaragozano Sesé. La Agencia Tributaria abre más inspecciones al grupo Sesé, al que ya reclama 10 millones por los que el grupo se niega a reservar fondos, lo que le ha valido una llamada de atención de su auditor, Deloitte
El fondo Ardian ha colocado entre inversores institucionales el 15,6% que tenía en la agencia online de viajes eDreams Odigeo, de forma que sale del capital de esta cotizada tras 12 años en el accionariado
Boasso Global Spain S.A.U anuncia la adquisición de Transportes Paz Ciria, S.L. (“TPC”), un proveedor experimentado de servicios de transporte de contenedores cisterna para el sector químico
FGV, que opera las líneas de metro y tranvía de Valencia y Alicante, ha vuelto a echar mano del Banco Europeo de Inversión (BEI) para financiar sus inversiones
Consumo
El operador de restauración AmRest ha comunicado este martes la firma de un acuerdo con Almira OOO para la venta de su negocio de restaurantes KFC en Rusia, una operación por la que espera recibir un mínimo de 100 millones de euros
El proceso de venta del fabricante de especias Ramón Sabater, propiedad de Portobello Capital, acaba de entrar en su segunda fase con dos fondos internacionales de capital riesgo disputándose la compra del activo
Europastry compra el negocio de congelados de Dawn en Europa. La transacción incluye el sitio en Steenbergen, Países Bajos, y todas las relaciones comerciales asociadas con estos productos en Europa y la región AMEAP
Atitlan agrupa en una filial sus inversiones agrícolas con un valor de 135 millones. Traspasa las acciones de cinco empresas a la sociedad Okutama Invest
REAL ESTATE:
Los datos se revelan a través del reciente “Marketbeat Snapshots”, de Cushman & Wakefield, que analiza y resume la actividad inmobiliaria comercial en 🇵🇹, durante el tercer trimestre de 2022, con énfasis en el volumen total de 1.700 millones de euros negociados entre enero y septiembre 2022
Alarma en la construcción: pierde más de 4.000 empresas y otras 1.200 están en concurso de acreedores. El número de disoluciones ha aumentado un 15% durante el último año, mientras que el de concursos lo ha hecho un 31%
El Gobierno maniobra para hacer 100% pública la promotora de la Sareb. Negocia con el fondo Värde comprarle el 10% que no controla de la entidad Árqura Homes, creada en 2019
Las ejecuciones hipotecarias sobre viviendas, en mínimos de los últimos dos años. En el tercer trimestre se han registrado 2.022 ejecuciones hipotecarias, la cifra más baja desde el tercer trimestre de 2020 y un 13,8% menos que el mismo periodo del año pasado
Meliá aumentará en un 40% su cartera de hoteles de lujo en los próximos tres años, pasando de los 43 actuales operados bajo sus enseñas de alto standing (Gran Meliá, The Meliá Collectión, ME by Meliá y Paradisus by Meliá) a los 59 previstos para 2026
Starwood sigue los pasos de Blackstone y corta los reembolsos en su fondo de inversión inmobiliaria. Las peticiones de retirada excedieron en ambos casos los límites del 2% mensual o del 5% trimestral (respecto al valor liquidativo total) que los fondos tienen establecidos
Los apartamentos turísticos se están consolidando como alternativa de alojamiento en las principales ciudades, al responder a los nuevos gustos y necesidades del turista de negocios, bleisure y de ocio y cultura en las grandes urbes
Sector inmobiliario con una inversión de dos mil millones al año gracias a los beneficios fiscales. En Portugal, la exención del impuesto de sucesiones y las plusvalías de los fondos inmobiliarios están transformando la vivienda en una inversión atractiva para las grandes fortunas, los fondos de pensiones extranjeros y los bancos
España concentra el 13% de toda la inversión del retail europeo hasta septiembre. También es el segundo país del continente donde más repunta la inversión en el tercer trimestre, sólo por detrás de Rumanía, según Savills. España también lidera el incremento de inversión en centros comerciales hasta septiembre
Fase final de una de las mayores ventas hoteleras españolas de la historia. La familia Calero acapara la expectación del nicho de la inversión. Las principales cadenas del país que pujan por quedarse la gestión de estos inmuebles
El mercado inmobiliario anda revuelto con la subida de tipos de interés y las promotoras empieza a sufrir esta subida. La banca cierra el grifo y endurece las condiciones
Barceló irrumpe en la venta de Hotelatelier con una oferta de 200 millones de euros. La firma cuenta con 35 hoteles de las marcas Petit Palace e ICON. La hotelera balear pugnará con otras dos ofertas de fondos franceses
La portuguesa VIC Properties quiere entrar en el Nasdaq. El promotor inmobiliario propietario de Prata Riverside Village o Matinha está utilizando un SPAC, el vehículo conocido como cheque en blanco, para cotizar en bolsa. El objetivo es llegar a Nueva York a mediados del próximo año
Los grandes fondos inmobiliarios encienden las alarmas al limitar los reembolsos. Las decisiones de Blackstone y Starwood de escalonar los reembolsos solicitados por los inversores podría alcanzar en las próximas semanas a otros vehículos
Bestprice prevé duplicar su cartera hotelera en 2023 con una inversión de ocho millones. La cadena catalana, que debutó recientemente en Euronext, confía en la entrada de un partner financiero que impulse su ambicioso plan de expansión por el mercado nacional
Expansión hace un resumen sobre la consolidación de los servicers:
ENERGIA
La IEA Publico el informe de renovables para el 2022
La venta de Madrileña de Gas por 2.000 M, en el aire por el colapso de la financiación. PPGM, Gingko Treee y la francesa EDF sopesan suspender la desinversión de la tercera mayor red de gas de España ante el colapso del 'private equity' por la subida de tipos
Naturgy y Endesa se enzarzan en un arbitraje en Londres por el gas. Los dos mayores suministradores de gas en España llevan a la Corte de Arbitraje sus disputas en el precio en el momento de más tensión política y económica en ese mercado
Amancio Ortega se alía a Ricardo Leal en hidrógeno. Las grandes fortunas españolas empiezan a entrar en la producción de hidrógeno, el nuevo gran negocio de las energías renovables
Orange se ha convertido en el último de los operadores de telecomunicaciones en desembarcar en el sector del autoconsumo fotovoltaico y la instalación de placas solares con un piloto comercial de la mano de Powen
El director de Regulación de la Unidad de Hidrógeno de EDP, José Manuel Pérez, ha señalado la necesidad de continuar apoyando proyectos de hidrógeno como los que está impulsando la energética para transformar sus centrales térmicas
Iberdrola revoluciona su deuda para reducir costes. La eléctrica prepara un cambio radical de su pasivo en los próximos tres años con el objetivo de abaratarlo y de diversificar sus fuentes de financiación
Las comunidades autónomas tienen en el aire proyectos renovables por 80.000 MW. 60.000 MW fotovoltaicos y 19.000 eólicos esperan la evaluación medioambiental, cuyo plazo termina el 25 de enero
Repsol acelera su ritmo de instalación de renovables: ya construye 2.000 MW. La petrolera está desarrollando una nueva planta fotovoltaica de 300 MWp en Villena (Alicante). España supondrá el 70% del negocio en 2023 frente al 25% de Estados Unidos y el 3% de Chile
EDP y CaixaBank han reforzado su alianza para impulsar las instalaciones fotovoltaicas de autoconsumo con una oferta basada en proyectos 'llave en mano' dirigida específicamente a comercios, clientes autónomos, pymes con una facturación máxima de dos millones de euros y clientes de AgroBank
EDP Renováveis gana contrato para la adquisición de 400 MW de energía eólica en EE.UU.. El acuerdo de compra de energía (PPA) con Cleveland-Cliffs, la compañía de acero laminado más grande de América del Norte, se firmó a través de su subsidiaria EDP Renewables North America (EDPR NA)
FWC recurrirá ante la Justicia la oferta pública de adquisición (opa) de acciones voluntaria de Siemens Energy sobre Siemens Gamesa, al considerar que el precio de la oferta no es equitativo y no cumple con los requisitos exigidos en la normativa
Iberdrola ha reafirmado su compromiso con las energías limpias en Portugal y ha anunciado que acelerará sus inversiones para ampliar la capacidad renovable del país con una cifra de 3.000 millones de euros en los próximos años a proyectos solares, eólicos y de almacenamiento, así como a nuevas soluciones como el hidrógeno verde
ACS, Acciona y Ferrovial conquistan Australia. Los tres contratistas españoles, con ACS a la cabeza, compiten y ganan los mayores contratos de obra pública del país, entre los que sobresalen proyectos en Sídney y Melbourne
La planta de hidrógeno verde de Repsol, Reganosa y Naturgy alcanzará 200 MW. El proyecto, con sede en el municipio de Meirama (A Coruña) contará en su primera fase con una potencia de 30 MW. Además, se espera producir, en esta fase inicial, hasta 400 nuevos puestos de trabajo
Se simplificará la venta de excedentes de energía producida para autoconsumo en Portugal. La nueva normativa aplicará el mecanismo de autoliquidación del IVA y permitirá trasladar las obligaciones de liquidación, facturación y comunicación de facturas del IVA a quienes adquieran energía
Llega el verdadero boom de las renovables: se instalará en los próximos cinco años lo mismo que en los últimos 20. Se espera que la capacidad mundial de energía renovable crezca en 2.400 gigavatios (GW) durante el período 2022-2027, una cantidad equivalente a la capacidad total de energía de China en la actualidad
Se espera que el Ministerio para la Transición Ecológica de España revise al alza su objetivo para 2030 de al menos 4 GW de instalaciones de electrolizadores, dado que el gasoducto de hidrógeno verde del país actualmente supera los 15,5 GW
Tres empresas españolas del sector energético se han propuesto construir una planta de hidrógeno verde en la región de Galicia, al noroeste de España, con el objetivo de instalar un electrolizador de 30 MW en una fase inicial y, finalmente, ampliar el complejo a 200 MW
Repsol desafía a Iberdrola con nuevas alianzas para liderar la carrera del hidrógeno industrial. La petrolera enfila una alianza con Ric Energy para poner en marcha un proyecto de 100 MW de potencia, candidato a los fondos europeos
Portugal da un golpe a España en renovables. El país luso elimina burocracia, un problema que en España atasca miles de megavatios de Iberdrola, Endesa, Naturgy, Repsol y otros grupos
Portugal simplifica su burocracia para acelerar las inversiones verdes. Su primer ministro ha afirmado que "Tenemos que acelerar nuestra capacidad de producción de energía renovable"
Deal Tracker 💰
Esta semana hemos recolectado 53 NUEVOS procesos de “M&A” Confirmados/sin confirmar. La idea es tener un resumen rápido de la actividad, incluyendo compradores y asesores:
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