M&A Teaser 🇪🇸 🇵🇹 Newsletter #127
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Tendencias del mercado 📉:
Buenos días, empecemos la primera edición de este 2023 compartiendo un informe que iDeals patrocinó con los datos de los últimos 10 años de inversión de capital privada en Iberia (incluye league tables de fondos y asesores)… El periódico 5D hizo un resumen de los datos:
Bueno y mirando ya al 2023, arranca un año donde, al igual que en 2022, lograr la financiación necesaria va a seguir siendo un caballo de batalla para el ecosistema de capital privado español. D+I conversa en los primeros compases del año con el presidente de SpainCap, Oriol Pinya, para analizar el cierre del pasado ejercicio y los retos que tocan a la puerta., afirma en una entrevista para El Español
Cristina Almeida, quien está al frente de la división de Transacciones de Alvarez & Marsal, afirma en una entrevista para El Economista "La inflación obliga a movilizar capital, los fondos están ávidos de inversiones pero cautos"
DC Advisory, presenta un análisis con la descripción general del tercer trimestre, donde monitorea el mercado de deuda europeo y perspectiva para 2023… Nos dejan los datos de 🇪🇸:
Mergermarket nos deja su M&A League Tables 2022. Muy interesante ver a PwC como asesor top en valor…
Refinitv también lanzó sus league tables pero con un ranking completamente diferente:
5D compartió la “league table” de IB hecha por Dealogic. Las 20 primeras entidades que operan en el mercado han ingresado unos 1.000 millones en comisiones… Un 50% menos:
A nivel Europa, Pitchbook hace previsiones sobre lo que le espera al capital privado en 2023. A medida que la industria de capital privado emerge de un tumultuoso 2022, marcado por condiciones macroeconómicas volátiles impulsadas por intereses crecientes y tensiones geopolíticas, sus participantes se preparan para otro año desafiante
A nivel más global, Refinitiv nos deja su informe global de IB:
Con todos los números de arriba, 5D da una mirada a cómo la gran banca de inversión prepara un año de “despidos masivos”. Las entidades ganan un 50% menos por comisiones
Efinancialcareers también escribió sobre el cambio de ciclo que se viene en el nivel de trabajo de IBs y cómo entre 1992 y 2000, las firmas de valores con sede en la ciudad de Nueva York aumentaron su plantilla en alrededor de un tercio, o 50.000 personas, según el informe más reciente del Contralor del Estado de Nueva York. Para 2003, habían cortado alrededor de 35.000 puestos. Algo similar sucedió antes de la crisis financiera: la plantilla de valores de la ciudad de Nueva York aumentó en otras 25.000 personas entre 2003 y 2008; cayó en una cantidad similar en los años hasta 2010:
En temas VC/Tech, El Referente presenta su resumen del año 2022 en el que incluye los resultados del cierre del año en cuanto a dinero invertido en operaciones en startups en España (843 millones de euros menos que el año pasado 2021, que cerró con 4.208M€ invertidos en un total de 402 operaciones), el ecosistema del emprendimiento actual, startups destacadas y movimiento del mercado latinoamericano
Business Insider nos explica que hay luz al final del camino… Nos dejan un resumen, de los mayores 'exits' de startups españolas en 2022. Glovo, Clicars o Educaedu han protagonizado las mayores operaciones de este tipo en España en 2022. Un informe de BusinessInsider e Ivan Landabaso nos comparte las Top 40 rondas del 2022
Quedan pocas semanas para cerrar la encuesta de salarios y ya tenemos más de 300 respuestas… Recuerda que si trabajas en M&A/Corporate Finance en 🇪🇦 estamos haciendo nuestro segundo benchmark de salarios. La idea es tenerlo para Reyes 🎁 El cuestionario lo encuentras en este LINK
Recuerda que M&A Teaser Jobs es nuestra plataforma de trabajos en la industria 🇵🇹🇪🇸
La semana pasada recopilamos más de 50 trabajos en la industria 🇪🇦🇵🇹… Te dejamos los cinco trabajos de la semana 🔥:
1. Corporate Finance/M&A Associate. LGG Advisors
2. Analista de Desarrollo de Negocio, M&A y Alianzas. Aegon Seguros
3. Senior Analyst - Barcelona. Colliers International
4. Manager y Senior Associate Capital Markets. PWC
5. Private Equity Practice Manager. Accenture España
“The Juice” 🧃:
La Justicia española investiga a los fundadores de JZ Capital por posible fraude en Gedesco y Toro Finance. David Zalaznick y Jay Jordan, socios del gigante neoyorquino de la inversión, llamados a declarar en Valencia como "investigados". Fuente EXPANSIÓN
Fondos
Pese a todas las desavenencias a las que han tenido que hacer frente a lo largo del año, los fondos de inversión españoles consiguen cerrar el ejercicio con suscripciones netas por valor de 16.500 millones de euros, según los datos adelantados de Inverco
Fundraising:
La semana pasada no hubo ningún fondo levantando pasta
Actualización de procesos 🇵🇹🇪🇸
Banca/Seguros
La banca reportará un beneficio récord de 20.000 millones de euros en 2022. Las seis entidades que cotizan en el Ibex mejorarán el resultado de 2021, registrando incrementos de doble dígito. Para 2023 tendrán que lidiar con la incertidumbre económica y la subida de los costes salariales
Santander y CaixaBank se sitúan entre los favoritos de analistas en la estrategia 'value' para 2023. Ambas entidades tienen herramientas para absorber la morosidad en caso de recesión
El sueño del BCE en 2023: las fusiones entre bancos europeos por las subidas de tipos. El supervisor considera que es una de las pocas opciones para recuperar una rentabilidad estructuralmente baja. Sin uniones transnacionales, la Unión Bancaria no se puede dar por cerrada
Las fusiones bancarias dominan la integración de casi 100 aseguradoras. La futura concentración del sector asegurador podría focalizarse en las firmas medianas que acaparan una cuota de mercado del 26% de este negocio. Dos firmas de este grupo están en venta.
TMT
Las empresas tecnológicas del BME Growth encaran un 2023 en el que esperan recuperar el buen rumbo tras el año récord que fue 2021, después de que la crisis global de los mercados y de los índices tecnológicos hayan hecho perder a las firmas en su conjunto casi 500 millones de euros de valoración en el pasado ejercicio
Ayesa culmina la compra de Ibermática y espera lograr 640 millones en ventas. La integración será inmediata para crear una firma tecnológica líder en servicios digitales, con capacidad de acompañar a grandes clientes en sus proyectos de transformación
Cellnex crece en Polonia con otra compra: adquiere Remer, especializada en conectividad de interiores. La cotizada española retoma la senda de las adquisiciones
Un proveedor de Telefónica, Elías y la banca se quedarán con la nueva Ezentis para salvarla de la quiebra. Se divide en dos sociedades y el negocio de instalaciones queda fuera de bolsa
Industrial
Abanca propone reforzar el capital de Nueva Pescanova con 70 millones. La fórmula elegida es una aportación, lo que implica que los socios (Abanca y Pescanova SA, conocida como la vieja Pescanova, con un 0,34%) no verán modificada su participación ni supondrá la entrada de nuevo socio
Urbas recibe un espaldarazo para terminar el año. El valor se dispara hasta un 11% en Bolsa tras recibir el visto bueno de la Xunta a la explotación de su mina de feldespato en Silán (Lugo), con unas reservas valoradas en 660 millones. Se trata de la mayor explotación de este mineral en España y la segunda de Europa
Nueva etapa para MET Constructora, con sede en Barcelona. La compañía controlada por Jordi Llauradó, también directivo responsable del Espai Barça, ha dado entrada a los dueños de los relojes Festina y de la promotora Cívitas, que se han hecho global
Infra
El fondo Terramar irrumpe 'in extremis' en la puja judicial por Abengoa. La nueva propuesta del fondo californiano contaría con el beneplácito del Banco Santander y de los bonistas de la compañía andaluza de ingeniería
ACS mantiene negociaciones avanzadas con Shikun & Binui para adquirir el 21,62% que tiene el grupo israelí en la autopista de peaje de Texas (Estados Unidos) SH 288 y tomar así el 100% de la concesionaria de la infraestructura, denominada Blueridge Transportation Group
Acciona y ACS pugnan por una obra ferroviaria de 2.800 millones en Vancouver. Son finalistas para la extensión de la que fue la primera línea de tren ligero sin conductor en el mundo
Deportes
Los fondos agitan el sector de los gimnasios 'low cost'. RSG Group trabaja con BNP en la venta de McFit España y Bridges Fund explora la desinversión en Viva Gym. MCH fichó a Jefferies para salir de Altafit
Servicios
Torrblas, empresa de inversión familiar con sede en Madrid, ha incrementado su participación en Talgo hasta controlar ahora el 5% del capital del fabricante de trenes español, según consta en los registros de la CNMV
Grupo Piñero continuará en solitario con Soltour Travel Partners. Un año después de su creación, finaliza de forma amistosa la joint venture con Logitravel
La tercera línea de negocios en volumen de ingresos de Aena es el alquiler de vehículos sin conductor en los aeropuertos de su red, y el ente acaba de anunciar el inicio de un proceso de renovación de la gestión de esta actividad
Aena firma un préstamo de 800 millones con el Banco Europeo de Inversiones para la seguridad e innovación. La compañía dedicará parte de la línea de financiación a la construcción de una nueva central eléctrica en el Aeropuerto Adolfo Suárez Madrid-Barajas
El presidente del Spain Investors Day, Benito Berceruelo, ha apuntado a que los mercados españoles recuperarán la actividad corporativa de salidas a bolsa y ampliaciones de capital según vaya avanzando 2023 y se disipe parte de la incertidumbre que existe actualmente
Consumo
Dia comienza a liquidar las tiendas de La Plaza vendidas a Alcampo. Empieza a reducir stocks de cara a su posterior cierre definitivo
El híper atomizado sector hortofrutícola en España, donde existen alrededor de 80 empresas con una facturación de más de 100 millones de euros, está experimentado una profunda transformación en los últimos años a medida que los fondos de capital riesgo invierte en este campo
2022, el año de las multinacionales alemanas aceleraron en el mercado español de la óptica. Supervista AG, a través de Gafas.es, y Grupo Fielmann, con Óptica Universitaria como punta de lanza, han protagonizado un ‘mano a mano’ en su proceso de expansión por España
REAL ESTATE:
El ‘real estate’ cierra 2022 con más empleados que un año antes, pero pierde ocupación en diciembre. El sector inmobiliario resta 11.910 trabajadores en el último mes del año, empujado por el descenso en el sector de la construcción. Por el contrario, el subsector de actividades inmobiliarias recupera el medio millar de empleos perdidos en noviembre
El precio de la vivienda nueva y usada aumenta un 3,3% en 2022. El coste medio del metro cuadrado de una vivienda en el mercado español era de 1.507 euros por metro cuadrado en diciembre, un 3,3% más que un año antes, según Gesvalt. La cifra se sitúa por debajo del alza del 5,8% de la inflación marcada en el último mes de 2022
El ‘real estate’ vive un año negro en bolsa con una caída del 20%. El aumento de los tipos de interés y la incertidumbre económica castiga a las grandes cotizadas españolas, que pierden terreno respecto a un Ibex-35 que retrocedió un 5,6% en 2022
Víctor Cambralla (wayCO): «España y Portugal seguirán siendo focos de atracción de empresas del centro y del este de Europa por su ubicación». Según Cambralla, es necesario poner en valor las viviendas de segunda mano que ayudan a reactivar los barrios ya existentes
Brainsre presenta su Top 10 transacciones más relevantes de 2022 .Descubre cuáles han sido las transacciones mas grandes de 2022 en los distintos segmentos del mercado inmobiliario
Axa lanza dos socimis en la Bolsa de París para invertir en vivienda de alquiler en España. Suma 288 millones en casas adquiridas a Blackstone. Estos vehículos podrán incorporar nuevas carteras de viviendas
Las ventas inmobiliarias en Portugal alcanzan los 34.000 millones en 2022, dice JLL. El valor de las transacciones inmobiliarias el año pasado es un nuevo récord y representa un crecimiento del 14% respecto a 2021, indica la consultora JLL
El Gobierno estudia que las socimis puedan comprar fincas agrícolas. Hacienda decidirá si extiende esta figura como en otros países europeos. Sería una forma de atraer inversión a la España vaciada
El comercio electrónico gana enteros en el sector inmobiliario. En el primer semestre de 2022 se registraron transacciones mediante canales digitales por 123,5 millones de euros en el mercado español, un 36,1% más respecto el mismo periodo de 2021, según los datos hechos públicos este jueves por CNMC
Año récord para el ‘real estate’: 16.000 millones de euros en transacciones en 2022. Las compraventas de activos inmobiliarios alcanzaron el pasado ejercicio niveles históricos, gracias a un gran dinamismo en la primera parte del año, que se fue moderando conforme el BCE empezó a subir los tipos de interés
Las compraventas residenciales caerán un 10%, pero se mantendrán en buenos niveles. Las previsiones de Solvia recogen transacciones residenciales por 580.000 unidades este ejercicio, mientras que los precios de la vivienda se incrementarán entre un 1,5% y un 2,5% este ejercicio
Manuel Balcells (Inbisa): «El sector residencial seguirá siendo el segmento más sólido, especialmente el mercado de obra nueva». El director general de Inbisa cree que España es uno de los países de los que mejor perspectiva tiene de cara al 2023. Pese al contexto, el pasado año la firma incorporó nuevos suelos residenciales y logísticos a su cartera
Sareb 'ficha' a PwC para preparar la cesión de suelos y levantar 10.000 viviendas de alquiler asequible. El primer contrato, para realizar el asesoramiento económico-financiero, está valorado en 288.000 euros, y el de asesoramiento jurídico y fiscal alcanza 180.000 euros
HIP (Blackstone) se consolida como el mayor propietario de hoteles de España. Cerrará 2022 con 60 inmuebles, de los que un tercio están en Canarias y Baleares. Supera por primera vez las 18.000 habitaciones
El Banco Sabadell aún puede 'adelgazar' más. Sumido desde hace dos años en una estrategia para liberarse de toda la 'grasa' posible (descontado ya el ladrillo tóxico que logró soltar definitivamente en 2019), que lo ha llevado a reducir de forma drástica su red de oficinas
El Banco Santander ha estrenado el año con la colocación de cédulas hipotecarias por un total 3.500 millones de euros con una demanda superior a los 5.800 millones de euros, informaron a Europa Press en fuentes del mercado
Stronghold financió operaciones por más de 120 millones de euros en 2022. La plataforma de financiación alternativa cuenta con Goldman Sachs como principal proveedor de capital, que tiene una línea abierta con la empresa de 150 millones de euros
Fréderic Stavraky, nuevo director de oficinas de BNP Paribas RE en Barcelona. El directivo ficha por la consultora gala tras una etapa de cinco años al frente de Iberdrola Inmobiliaria en Cataluña. Stavraky reportará a Benjamín Gómez, director de oficinas para el conjunto del mercado español
General de Galerías Comerciales aprueba en junta el abandono del régimen socimi. La empresa informó a finales de noviembre que la obligación de repartir un mínimo del 80% del beneficio en dividendo limitaba sus proyectos de inversión
Un consorcio liderado por fondos de inversión asesorados por Davidson Kempner Capital Management e integrado por Highgate y Kronos, adquiere la gestora de inversiones ECS Capital, cuyos activos comprenden 65 propiedades hoteleras, residenciales y comerciales en Portugal
ENERGIA
Repsol, Cepsa y Ballenoil ganan la guerra de los carburantes a Carrefour y Eroski. La avalancha de ofertas ha trastocado las cuotas y mientras las grandes petroleras frenan su caída y las 'low cost' crecen, las grandes superficies ceden terreno por primera vez
Plenium compra las fotovoltaicas de Lightsource bp por más de 300 millones
Iberdrola ha culminado la primera fase de construcción del parque eólico marino de Saint-Brieuc (Francia) tras la instalación del 65% de los pilotes y el 40% de las plataformas que tendrá la planta, cumpliendo así con los planes previstos, según ha informado la compañía en un comunicado
Gobierno y comunidades ‘liberan’ un tercio de los proyectos renovables atascados. Las eléctricas reconocen que se están acelerando las declaraciones de imapacto ambiental (DIA)
La fiebre española del hidrógeno llega al Nasdaq con 600 millones. H2B2 sella un acuerdo para fusionarse con RMG, una Spac de Riverside Management, y dar así el salto a la Bolsa estadounidense
Iberdrola, Acciona Energía y Naturgy invertirán 8.000 millones en Australia. Prevén desarrollar más de nueve gigavatios de energía renovable para 2025
Moira Capital Partners inyectará 10 millones de euros en IEQSY. La operación se realizará mediante una ampliación de capital de 10 millones de euros que la compañía utilizará para financiar su plan de negocio que incluye: reforzar el equipo, el traslado a unas nuevas instalaciones, así como una mayor inversión en I+D+i
Dilema renovable en 2023: ruido de venta (Capital Energy) y foco comprador (Naturgy). El mundo del dinero encierra claves de poder y de intereses que explican el sentido de muchas operaciones y movimientos. Ibex Insider ofrece pistas para entender a sus protagonistas
Deal Tracker 💰
Esta semana hemos recolectado 35 NUEVOS procesos de “M&A” Confirmados/sin confirmar. La idea es tener un resumen rápido de la actividad, incluyendo compradores y asesores:
Si llegaste hasta aquí quisiéramos agradecerte por tu tiempo
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