M&A Teaser 🇪🇸 🇵🇹 Newsletter #228
"La fuente no oficial" del M&A en Iberia, creada por el equipo de iDeals 💚 en Madrid
Buenos días, bienvenidos a esta nueva edición de M&A Teaser Iberia
The Juice” 🧃
La CNMV ha admitido a trámite la solicitud de autorización de la OPA de exclusión de cotización en España de Minor Hotels Europe & Americas (el antiguo NH Hotel Group), presentada por MHG Continental Holding, vehículo inversor de Minor International.
BCP admite estar interesado en Novobanco, pero dice que “será bienvenido en Bolsa”. El presidente del BCP reiteró que está analizando todas las oportunidades y destacó que, de concretarse la salida a Bolsa, Novobanco "será bienvenido en la Bolsa".
El Gobierno español amplía el plazo para la venta de su participación en CaixaBank hasta diciembre de 2027. Sánchez pretende aprovechar el entorno de crecimiento del valor de las acciones del banco.
El Sindicato Nacional de Personal y Técnicos Bancarios informó que EuroBic, comprada por Abanca, ha estado realizando propuestas de despidos a los trabajadores y que ya ha solicitado al banco información urgente sobre este proceso.
El Tribunal de Apelación falló parcialmente a favor de CTT, que recurrió una sentencia del Tribunal de Competencia, Regulación y Supervisión, y redujo a 275 mil euros la multa impuesta a la empresa por violar las obligaciones del servicio postal universal.
Caixa confirma que está analizando la “hipótesis” de Novobanco. Macedo “preocupado” si lo compran los españoles, ya tiene una idea de las condiciones necesarias para tener "un interés más decisivo".
Accionistas de Cofina aprueban exclusión de bolsa. Las acciones del antiguo propietario de Correio da Manhã y Negócios no serán más negociadas, tras la aprobación de la disolución de la empresa y la distribución inmediata de capital.
Naturgy ficha a Freshfields para blindar jurídicamente su auto-opa. El gran reto es la parte legal/ La auto-opa, de 2.400 millones, es la mayor de la historia en España.
Mediadores denuncia que la banca usa "prácticas ilegales" en la venta de seguros. El Consejo General de Mediadores ha denunciado que la banca utiliza "prácticas ilegales" en la comercialización de seguros vulnerando tres leyes.
Santander, BBVA y Sabadell compran 60.000 millones en deuda española con tipos altos. Los tres bancos exprimen la subida del precio del dinero y cobrarán más de 2.800 millones al año en intereses para proteger los resultados.
Iberdrola pierde la histórica batalla legal contra Repsol por "ecopostureo". El juzgado desestima la demanda de la eléctrica contra la petrolera, muere así, sin consecuencias, el primer pleito por "greenwashing" en España.
Solaria logra la confirmación de viabilidad de demanda para un centro de datos en País Vasco. Red Eléctrica ha confirmado a la empresa energética la viabilidad del acceso y la conexión de 225 MW de demanda.
Santander cambia la política de sueldos de la cúpula tras el menor apoyo de los inversores. El banco ha modificado el sistema de retribución de su cúpula ejecutiva, ante el menor respaldo que la política de sueldos recibió.
BBVA conjura las dudas sobre México con la emisión de capital más barata en seis años. La filial salva las turbulencias y consigue financiarse en dólares tras captar 952 millones en deuda subordinada con la demanda disparada.
Álvarez-Pallete cobra una indemnización de 23,5 millones por su salida de Telefónica. El expresidente percibió 9,6 millones en 2024, un 52,67% más, mientras que el CEO, Ángel Vilá, ganó 7,2 millones, un 53% más.
El vicepresidente de Grifols compra 8.000 acciones de la catalana por 86.480 euros tras el plan estratégico. El director financiero también sale de compras y se hace con 4.750 acciones por casi 50.000 euros.
El Santander pagará un dividendo de 11 céntimos por acción y convoca junta de accionistas para renovar a Ana Botín como presidenta. El banco devolverá a sus accionistas el 50% del beneficio histórico de 2024, de 12.574 millones.
La CNMV cree que la reducción de consejeros independientes en Naturgy "no va en buena dirección". Por otro lado, el presidente del organismo considera que algunos anuncios lanzados van en "muy buena dirección".
UBS manda un mensaje de tranquilidad a los banqueros clave tras la derrota con Singular. El banco suizo reitera su apuesta por el mercado español, aunque no ha lanzado un mensaje general a la plantilla.
El futuro director de contabilidad del Santander investigado penalmente en Brasil, la policía indagará sobre presunta malversación de fondos en su antigua empresa.
TAP podría cerrar 2024 con pérdidas por demandas presentadas por tripulantes. Además de anular los beneficios previstos para 2024, el valor de esta provisión también se reflejará en la valoración de la privatización.
BBVA - Sabadell
La opa de BBVA elimina la prima de riesgo en la deuda de Sabadell. Los inversores apuestan a un triunfo de la opa y llevan los CoCos y los bonos no preferentes de los dos bancos a emparejar su rentabilidad.
La CNMV esperará a conocer la posición del Gobierno antes de aprobar la opa de BBVA sobre Sabadell. El supervisor, que ya confirmó que esperaría el dictamen de Competencia antes de aprobar la opa.
BBVA consumirá casi el doble de capital de lo previsto para la fusión con Sabadell. El banco calculó en mayo, cuando presentó la oferta por Sabadell, que la operación supondría un impacto de 30 puntos básicos sobre la ratio de capital CET1.
El BBVA pondrá en revisión la política de dividendos del Sabadell tras la opa. El banco vasco elimina del folleto la mención a que mantendrá el modelo de gestión de riesgos de pymes de la entidad opada.
Los minoritarios del Sabadell, que ostentan un 48% del capital, se abren a aceptar la opa si BBVA mejora la oferta a 3,6 euros en efectivo. Podrían replantearse su rechazo frontal a la operación si el grupo vasco eleva el precio.
La CNMV esperará al dictamen del Gobierno en la opa de BBVA sobre Banco Sabadell si pasa a 'fase III'. El presidente del organismo, reitera la necesidad de excluir los programas de recompras de acciones del paquete de remuneración.
Fichajes
BNP Paribas ha anunciado el nombramiento de Diogo Malato Moura como responsable del Front Office de Banca Corporativa e Institucional en Portugal. Malato comenzó su carrera en banca de inversión, habiéndose incorporado a BNP Paribas Securities Services en 2005.
Emilio Garcia Cayuela ha empezado en un nuevo puesto de Director - M&A Energy en Grant Thornton España. Previamente fue Project & Business Developer - M&A en Saeta Yield.
Kroll amplía su plataforma de banca de inversión con una nueva práctica de mercados de capitales, dirigida por el fundador de Locust Hill Advisors. Esta nueva práctica respaldará las necesidades cambiantes de los clientes de Kroll y ampliará la plataforma de banca de inversión global de la firma para incluir servicios de asesoramiento para IPO, búsqueda de capital y ofertas en el mercado público.
Nelson Marques Martins se ha convertido en Diretor Geral de AES - Associação de Empresas de Segurança, después de casi seis años en GNB
Salarios
Santander pagará a sus banqueros en EEUU bonus garantizados por 150 millones. Tras abonar en 2024 cerca de 100 millones de dólares en primas (96 millones de euros), Santander US Capital Markets (SanCap), filial de banca de inversión, todavía debe pagar bonus garantizados por el citado importe de 157 millones hasta 2029.
Los operadores de acciones de BNP Paribas están preocupados por las bonificaciones. El viernes es el día de las bonificaciones en BNP Paribas. El banco francés no paga tan bien como los bancos estadounidenses, pero tampoco paga mal. En 2023, el tomador de riesgos material medio (a menudo un operador senior o banquero) en el banco corporativo y de inversión de BNP ganó 1,1 millones de euros (1,2 millones de dólares). Este año, se espera que el fondo de bonificaciones total en el CIB aumente un 5%. Los afortunados MRT de BNP podrían obtener 1,2 millones de euros en su lugar.
Salarios y bonificaciones en banca de inversión: Goldman Sachs, JPMorgan y más. Como era de esperar, el informe de Litquidity concluyó que las mejores remuneraciones se daban en las empresas boutique de élite. Estas estaban muy lejos de ser rivales: siguiendo la trayectoria de nueve años que se muestra en la tabla siguiente, un vicepresidente de tercer año en una empresa boutique de élite habría ganado un total acumulado de 3,99 millones de dólares en su carrera, en comparación con los 3,29 millones de dólares en una empresa del mercado medio y los 3,34 millones de dólares en una empresa de categoría superior.
Deal Tracker 💰
Hemos recolectados NUEVOS procesos de “M&A” Confirmados/sin confirmar. La idea es tener un resumen rápido de la actividad, incluyendo compradores y asesores:
Tendencias del mercado
El capital latinoamericano y, en concreto, el procedente de México y Brasil, ha puesto el foco en el ladrillo español como destino para sus inversiones. Operaciones como la compra del edificio de oficinas de Alcalá 44 a Zurich por 105 millones por parte de las gestoras Besant y Blasson, con capital mexicano detrás, o la opa a Árima por parte de J. Safra Sarasin, en manos de la familia brasileña Safra, por más de 220 millones, dan buena muestra de ello.
El capital privado apunta al 'agro' con operaciones de más de 2.500 millones. El interés de la gestora Azora por el grupo navarro Arofa es el último expediente en sumarse a una lista que protagoniza Citri&Co. Las salidas de 'private equity' superan a las compras, pero el sector sigue despertando el apetito de los inversores.
La CNMV constata el empuje del capital riesgo y remarca que debe ser objeto especial de atención. La CNMV ha constatado este lunes en un informe el empuje en los últimos años de los mercados privados en detrimento de las Bolsas y ha hecho un llamamiento para que, desde el punto de vista del supervisor, sean "objeto especial" de atención y seguimiento.
Albia IMAP publicó su repaso a la actividad Tech M&A en España. A continuación os dejamos un breve repaso a lo acontecido en software en el Q4 2024, donde destacaron que el 80% de las transacciones del trimestre han sido protagonizadas por industriales, indirectamente el protagonismo es de los fondos de Private Equity. Así es, si tenemos en cuenta las 10 operaciones destacadas en el Q4, a primera vista tan solo destacaría Aquiline entre los inversores financieros, tras su entrada en la viguesa Marosa.
Las fusiones y adquisiciones cayeron un 42% en enero y retrasaron la recuperación. El boletín mensual de TTR Data sobre el mercado ibérico informa de una caída del 62% en el valor agregado de las fusiones, capital privado, capital riesgo y adquisiciones de activos en Portugal, hasta los 385 millones de euros.
Fundraising
IDC Ventures lanza un fondo de fondos de 150 millones, dirigido por el español Gonzalo Hinojosa. La gestora ha invertido ya en startups españolas como BIPI, Byhours y Gibobs.
Teneo (CVC) ficha en Kroll para armar su equipo y arrancar en España. Javier Ibáñez liderará el área de 'restructuring' de la firma de servicios profesionales.
EDP ha lanzado la segunda edición del Fondo de Esperanza, un programa de financiación e incubación dirigido a organizaciones con soluciones que aborden cuestiones sociales en el contexto de la transición energética y que estén implantadas en Portugal, España y países de América Latina. El programa incluye fases de incubación, aceleración y apoyo financiero a emprendedores sociales, ayudándolos a mejorar y hacer crecer sus soluciones innovadoras.
Actualización de procesos 🇵🇹 🇪🇸
TMT
Talgo ha retrasado la presentación de las cuentas de 2024, que, según ha anticipado a los sindicatos, serán negativos, al tener que provisionar los 116 millones de euros correspondientes a la multa impuesta por Renfe por el retraso en la entrega de los trenes.
Lufthansa se perfila como la candidata para adquirir el 25% de Air Europa. El acuerdo permitirá que la compañía alemana compruebe cómo opera Air Europa los vuelos de largo radio.
Pharol quiere fusionar 100 acciones en una sola y dejar de ser una 'penny stock' para atraer inversores, el objetivo es mejorar la imagen de la empresa y abrir horizontes de inversión.
Indra se alía con el grupo EDGE para equipar el patrullero construido en Emiratos Árabes Unidos. La colaboración dotará al buque de los sistemas de radar 3D y defensa electrónica de Indra.
AdC decidió adoptar una decisión de no oposición a la operación de adquisición del control exclusivo de la empresa TSA – Terminal de Santa Apolónia por ETE – Empresa de Tráfego e Estiva.
XDC Properties ha anunciado un nuevo proyecto bajo el nombre “Proyecto Altamira”, la iniciativa prevé el desarrollo de un campus tecnológico con un centro de datos de alta capacidad, que supondrá una inversión de 3.600 millones de euros.
Cellnex ha cerrado la venta de su filial irlandesa por 971 millones por lo que se dan las condiciones para iniciar el programa de recompra de acciones propias por valor de 800 millones de euros.
Telefónica y Vodafone comenzarán a operar su sociedad conjunta de fibra. Ambos socios estiman que la red conjunta alcanzará a 3,65 millones de unidades inmobiliarias y contará inicialmente con alrededor de 1,4 millones de clientes.
Infra
Ferrovial vende al fondo Ardian toda su participación en Heathrow. La compañía española venderá el 5,25% que tenía en FGP Topco, la matriz de Heathrow Airport Holdings.
ACS eleva su objetivo de beneficio con un crecimiento previsto del 9% al 17%. Cumplir con la parte alta de la horquilla llevaría el resultado neto ordinario hasta los 800 millones este año.
Energía
EDPR suspende proyecto offshore en EE.UU. a la espera de mejores vientos. El proyecto Southcoast Wind, frente a la costa de Massachusetts, tiene una capacidad estimada de 2,4 gigavatios.
Cleanwatts participa en el programa de aceleración internacional de Panasonic en Japón. Este programa tiene como objetivo impulsar la creación de nuevas empresas a través de la colaboración con tecnologías avanzadas y el conocimiento especializado de las startups.
Iberdrola construye una planta fotovoltaica de 212 MW para Amazon, e hibridará con eólica la megabatería del Támega. Amazon ha anunciado a su vez 17 nuevos proyectos solares y eólicos por 870 MW en España, además de su primer proyecto renovable en Portugal.
La oposición legal a las renovables en forma de nuevos impuestos crece en la Península. Nuevos impuestos, cánones, tasas, limitaciones e intervencionismo, a veces bienintencionado, se aplican en algunas administraciones al desarrollo renovable.
Bergara (Guipúzcoa) licita un proyecto FV de 336 kW para 5 de los edificios municipales. El contrato, que se divide en dos lotes, tiene un importe total de 464.876 euros y el plazo de ejecución de las obras es de 3 meses.
La CE ha presentado su Pacto de Industria Limpia, una hoja de ruta para acelerar de manera simultánea la reindustrialización y la descarbonización, que se centra en dar apoyo a dos sectores clave: las industrias de alto consumo energético y el sector de las tecnologías limpias.
Se adjudican dos proyectos FV con flotante por 1,1 MW para el regadío del olivar en Jaén. La Comunidad de Regantes La Toya ha adjudicado las obras a Moimbra por 872.174 euros, y la de Regantes Cortijo Berza ha adjudicado el proyecto a Ricampo por 535.243 euros.
Muro (Baleares) licita un proyecto de marquesinas FV para el aparcamiento público de Els Pins. El proyecto contará con dos generadores de 200 y 196 módulos cada uno, conectados a dos inversores de 100 kW.
En 2024, Europa instaló 16,4 GW de nueva capacidad de energía eólica, incluidos 13 GW en la UE, lo que supone menos de la mitad de lo que se necesita para cumplir los objetivos de seguridad energética de la UE.
La UE planea una tercera subasta de bancos de hidrógeno por valor de 1.000 millones de euros en el tercer trimestre de 2025.
Naturgy aumenta su producción de renovables españolas más de un 11% interanual en 2024. La empresa de servicios públicos generó 10.797 GWh de electricidad a partir de sus renovables.
El productor de energía independiente español BNZ informó que ha firmado un acuerdo de compra de energía virtual (VPPA) con la empresa estadounidense de cuidado personal Kimberly Clark Corp para electricidad de parques solares en España e Italia.
La empresa española de servicios públicos Iberdrola SA informó un aumento interanual del 16,8% en el beneficio neto a 5.612 millones de euros para 2024.
Dentons ha asesorado a ING Bank en la financiación del proyecto Eólica Cascante, un parque eólico terrestre de 51,2 MW ubicado en Navarra, España. El proyecto está siendo desarrollado por Exus Management Renewables.
El presidente del consejo de administración de Sonangol, la petrolera estatal angoleña, afirmó que las participaciones en Galp Energia y Banco Millenium BCP siguen siendo estratégicas y deben mantenerse, destacando los resultados positivos alcanzados.
La española Moonoff, empresa dedicada a la fabricación de soluciones avanzadas de iluminación LED y sistemas de carga inteligente, ha obtenido la certificación E-Redes para operar toda su gama de iluminación en Portugal.
El BEI prestará unos 60 millones a Andorra para su interconexión con España y despliegue renovable. El proyecto mejorará la calidad del suministro eléctrico, desarrollará la calefacción urbana y mejorará la interconexión eléctrica entre los paises.
Niebla (Huelva) licita el contrato de concesión demanial de 602 has para el desarrollo de renovables. Se valora la concesión de dominio público de este contrato en 21 millones de euros.
Los precios de los PPAs caen un 16,3% en España en enero, con incertidumbres en nuestro país para este año. En enero y en Europa, el número de PPAS cayó un 7%, y el volumen disminuyó un 62%, mientras los precios aumentaron una media del 1,5%.
El gobierno español ha asignado provisionalmente 1.210 millones de euros en financiación a siete proyectos de hidrógeno renovable creando un clúster que proporcionará 2.278 MW de capacidad de electrólisis.
El productor de energía noruego Statkraft AS ha puesto en marcha un parque eólico de 47 MW en la provincia de Burgos, España, y está avanzando en los planes para lanzar su primer proyecto híbrido eólico y solar en el país.
Calella (Barcelona) licita un proyecto de marquesinas fotovoltaicas para el aparcamiento Les Palmeres. Las marquesinas de 136,8 kWp están compuestas por 240 módulos de 570 Wp y el contrato tiene un importe total de 346.872 euros.
BOE: 905,8 MW de fotovoltaica e hibridación y 50,9 MW de almacenamiento en la tercera semana de febrero, incluida una planta de almacenamiento de 50,9 MW en Girona.
Bajan los precios de los principales mercados eléctricos europeos en la tercera semana de febrero. La caída de los precios del gas y el CO2, así como el descenso de la demanda junto al aumento de la producción renovable han relajado la presión sobre los mercados eléctricos europeos.
El BEI financia los proyectos de biocombustibles e hidrógeno de Galp en Sines. La financiación es de 430 millones de euros para la unidad de producción de biocombustibles, desarrollada en colaboración con la empresa japonesa Mitsui.
La energía verde se apaga porque los sistemas eléctricos no logran seguir el ritmo. Los generadores eólicos y solares detienen su producción a un ritmo cada vez mayor a medida que las redes y el almacenamiento en baterías se retrasan.
Audax gana el doble y eleva el ebitda un 20%. La energética presidida por José Elías cerró el pasado ejercicio con un beneficio neto de 63 millones de euros.
Ecoener dispara la generación de energía tras un año récord de inversiones y gana 12 millones. El grupo de energías renovables ingresó 82 millones, un 28% más, tras cerrar acuerdos de suministro a largo plazo y generó un 41% más de energía.
Lluvia de 4.100 millones de dividendo de Iberdrola tras un récord de beneficios. La empresa eleva a 0,635 euros el dividendo por acción, adelantando así el objetivo de 2026, tras pulverizar sus propias previsiones.
Grenergy ha cerrado 2024 con un beneficio neto de 59,6 millones de euros, un 17% más que en el ejercicio anterior, una mejora que la compañía ha atribuido a la rotación de activos.
Som Energia abre en Urgell su primera planta fotovoltaica en Catalunya. La coopreativa Som Energia terminó a mediados de 2023 su primera planta en Catalunya, pero no la ha podido abrir hasta enero por la burocracia.
Iberdrola y EDP aseguran que Europa debe rebajar los impuestos a la electricidad. Los directivos de las empresas advierten que Europa debe reducir urgentemente los impuestos a la electricidad.
Energía advierte de que la mayoría de consumidores vulnerables no tienen PVPC y están fuera del bono social. Las comercializadoras independientes creen que la prohibición “total” en la contratación telefónica limitará la competencia.
Iberdrola sufre un deterioro de 1.308 millones en sus activos renovables en EEUU. La energética apunta que en 2024 ha tenido que efectuar ajustes contables en eólica terrestre y solar.
Iberdrola y Endesa reclaman al Gobierno diálogo para alargar la vida de la nuclear. El ruido generado desde hace semanas en torno a Almaraz parece haber surtido efecto, las dos grandes empresas se pronuncian.
EDP Renovaveis SA vio su beneficio neto recurrente disminuir un 57% interanual a 221 millones de euros en 2024. La caída se atribuyó a menores ganancias por rotación de activos y mayores cifras financieras.
Endesa registró un beneficio neto informado de 1.890 millones de euros para 2024, lo que supone un salto del 154,4% en comparación con el año anterior, dijo la compañía en su informe de resultados.
Se adjudica un proyecto fotovoltaico de 4,9 MW para la ETAP del Ter de Barcelona. Infraestructuras de la Generalitat de Catalunya ha adjudicado las obras del proyecto fotovoltaico a Ferrovial Construcción.
Baleares licita un proyecto FV de 455 kW para 7 institutos de Mallorca, Ibiza y Formentera. El contrato, que se divide en dos lotes, tiene un importe total de 1,3 millones de euros.
Portugal tiene potencial para “reemplazar alrededor del 60% del consumo de gas natural por biometano”. Para cumplir este objetivo, se firmó un acuerdo entre Floene y GRDF, los mayores operadores de la red de distribución de gas en Portugal y Francia.