M&A Teaser 🇪🇸 🇵🇹 Newsletter #76
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Tendencias del mercado 📉:
TTR Publicó su informe para Iberia en noviembre: y nos deja la foto en la industria:
🇪🇸
🇵🇹
El 2022 pinta muy bien al menos en 🇪🇸:
La Vanguardia nos deja un resumen de uno de sus encuentros donde explican el creciente aumento de operaciones de venta a grupos y fondos de inversión extranjeros. Todos los participantes coincidieron en señalar que ello se debe a la escasa dimensión de este colectivo empresarial para afrontar los nuevos retos de la globalización que han surgido durante la pandemia, que ha marcado un antes y un después
Según El Economista, el 62% de los más de 400 profesionales de private equity asistentes a la 21ª edición de CAPCorp esperan que los niveles de fundraising alcanzados en 2022 superen los de este año, según el informe final de conclusiones preparado por la organización
Tres de cada cuatro asistentes dieron por hecho que las operaciones corporativas crecerán el año que viene respecto a este, y uno de cada dos lo justifica por razones de liquidez y ante la facilidad de acceso a la deuda
CapitalMadrid explica que los grandes fondos mundiales pueden dar un gran impacto en un mercado como el español. El Ibex 35 se ha quedado este año muy rezagado respecto a los grandes índices europeos - apenas sube un 5% - y las valoraciones de muchas de sus compañías y de varias del mercado continuó con valores de mercado de más de 2.000 millones de euros son muy atractivas para un potencial comprador
5D nos explica como el gran cierre de las SICAVs beneficiará a la industria de private equity que cuenta con su tributación como una gran ventaja. La mayoría de las sociedades que invierten en este activo disfruta de exención para corregir la doble imposición –las participadas ya pagan sus impuestos correspondientes– o de una exención del 99%. Otra opción, para aquellas firmas que tengan minusvalías, será la disolución pura y dura, sin paños calientes. No ganan, no tributan
Otro tema súper importante ha sido la ley de startups publicada el fin de semana:
A nivel Europeo, Deloitte publicó su “Q3 Alternative Lender Deal Tracker” con un resumen de los deals de deuda en Europa. Para recalcar el creciente número de deals de deuda con empresas sin un fondo detrás:
Por otro lado, según el mismo informe el 10% de los nuevos profesionales de deuda en 🇪🇺 habrían sido en España:
En tema tech, Atomico lanzó su informe “Anual State of European Tech 2021” nos lo resume El Referente y si te gusta más ver Tweets:
Las Big 4 están petándolo ofreciendo los mejores resultados desde la caída de ENRON y su negocio de asesoramiento tiene un gran papel en esto. Pero ojo que todo es temporal, FITCH nos explica como los resultados de los bancos Europeos vuelvan a la normalidad muy pronto
Un nuevo informe de JPMorgan nos deja dónde podrían haber riesgos de que rueden cabezas en 2022:
Fixed Income será donde más actividad verán el próximo año
Macro Trading (tasas y divisas) podrían ser el punto de acceso en 2022 a medida que los aumentos de tasas y la volatilidad se transmitan a la actividad y los ingresos de los clientes
La división de banca de inversión (fusiones y adquisiciones, mercados de capital accionario y mercados de capital de deuda) es menos prometedora, se espera que los ingresos se normalicen después de un récord de 2021, con puestos de trabajo en peligro de seguir
La presión en sueldos es evidente, el bufete de abogados Cravath, Swaine & Moore acaba de cambiar su estructura de compensación para sus socios. Efc hizo su propio informe de salarios basado en casi 5.000 respuestas que abarcan una gran cantidad de departamentos en finanzas:
Salidas a bolsa:
5D nos cuenta que Cirsa contrata a Lazard para salir a Bolsa antes de verano por 3.000 millones. DB y Barclays serán los bancos colocadores
Solarprofit debutará en BME Growth el 14 de diciembre valorada en 184 millones
Economia Digital hace eco de los planes de Iberdrola para engordar su eólica y sacarla a bolsa una década después de enterrar Iberdrola Renovables
Deal Tracker 💰
Esta semana hemos recolectado 24 transacciones/gossips de “M&A”. La idea es tener un resumen rápido de la actividad incluyendo compradores y asesores
Real Estate esta semana 🧱 (8 Transacciones en nuestro Tracker semanal):
La inversión en todos los segmentos del sector inmobiliario alcanzará los 10.500 millones de euros a finales de este año en España, un 33% más que en 2020, pero un 10% menos que hace dos ejercicios
La promotora residencial Ayco Grupo Inmobiliario ha aprobado en una junta de accionistas extraordinaria ampliar capital en 40 millones de euros, según ha comunicado este viernes la empresa a la CNMV
Ángel Haro, presidente de Prodiel y del Betis, ha comprado a la Junta de Andalucía el hotel Ziryab de Sierra Nevada por 6,7 millones. El empresario ha declarado que trabaja contrarreloj para reabrir a mediados de diciembre este hotel, que lleva cerrado tres temporadas
Ageas se asocia con belgas para construir una residencia con 265 habitaciones para estudiantes en Oporto. La aseguradora firmó un convenio con los grupos belgas Promiris y Cetim para la construcción de este alojamiento de estudiantes en Asprela, a 500 metros del campus universitario
Azora, a través de Adriano Care Socimi, ha adquirido cuatro residencias operativas y una en desarrollo. Esta última se llevará a cabo en Madrid y supondrá una inversión de 13 millones de euros. Por su parte, Confinimmo se ha hecho con el portfolio de Batipart (18 residencias), además de tres activos operativos y uno en desarrollo
Europi y Kefren invertirán 150 millones en oficinas en Madrid y Barcelona. La alianza entre las dos empresas cierra la inversión con la adquisición de un edificio a la socimi Gore Spain Holdings en Cornellà por 18,6 millones de euros
La sociedad Suiters United, impulsada por el Grupo Marjal para el desarrollo de su división centrada en el coliving, ha puesta en marcha la transformación de dos inmuebles en Valencia y Málaga
La firma vasca Kategora Real Estate, especializada en el desarrollo y gestión integral de activos inmobiliarios, ha logrado el apoyo financiero a su macroproyecto residencial bajo estándares passivhaus que desarrolla en Vitoria
Goodman, Merlin, JLL y Bañuelos pujan por los terrenos de Nissan en Barcelona. Goodman ha presentado un proyecto para reconvertir los terrenos de Nissan en la Zona Franca y en Montcada i Reixac de Barcelona que incluye oficinas, logístico y data center, pero no es el único inmobiliario interesado
Caprabo invertirá 100 millones de euros en cinco años para impulsar su nuevo plan estratégico 2021-2025, que incluye la reforma de toda la red de supermercados; la potenciación de la venta online, y 80 nuevas aperturas en Cataluña, su mercado estratégico
Hoteles:
S. Pintos abre el primer Meu Hotel con 50 habitaciones en Gandra. El grupo de los hermanos Fernando, Rui, Vasco y Berto Pinto invirtió alrededor de dos millones de euros en la apertura de la primera unidad hotelera de la marca Meu Hotel, que está ubicada en el municipio de Paredes, cuna de S. Pintos
La sostenibilidad es ya un factor determinante a la hora de financiar proyectos hoteleros. BBVA explicó en una jornada con empresarios y directivos del sector su compromiso con la inversión de las cadenas hoteleras
Los hoteles concentran el 20% de las operaciones inmobiliarias MidCaps. Hasta el mes de septiembre el sector inmobiliario español ha acumulado un volumen de inversión de 7.842 millones de euros, un 16% más que el año anterior, y de ese total el sector hotelero concentra 1.869 millones de euros
Renovables esta semana🌞 (2
transacciones en nuestro Tracker semanal):
Cepsa, Iberdrola, Viridi, Ignis, Solaria, Prodiel, Édora y Rolwind se encuentran entre las empresas cuyos proyectos se someten a información pública en el Boletín Oficial del Estado de los últimos días y que suman más de 1,3 GW
El Periódico de la Energía nos resume lo más importante acontecido en este año 2021 en el sector de la energía en España y en Europa
El sector energético está fijando su interés en Andorra, que abre el concurso para otorgar el acceso a la red de transporte de electricidad de 1.202 MW de potencia que han quedado liberados con el cierre de la térmica de carbón, una puja abierta el pasado 3 de noviembre por el Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico (Miteco) que está levantando gran expectación, tanto por lo novedoso del procedimiento como por suponer la última oportunidad para encarrilar de una vez la maltrecha reconversión industrial de la zona
Ante el atasco de peticiones, el sector eólico reclama subcontratar los trámites burocráticos para agilizar las autorizaciones administrativas de sus proyectos
Unef Catalunya confía en que las renovables comiencen a cobrar impulso después de qué La Generalitat desbloquea parques solares por más de 300 MW
Tres fondos de inversión estudian la adquisición de la planta de Vestas en Viveiro
El presidente y propietario de Audax Renovables, José Elías, explica que el repunte de las inversiones en renovables en 2022 se justifica principalmente por los proyectos fotovoltaicos impulsados en España. Buscan un inversor y prevé invertir 180 millones en 2022 en generación eléctrica renovable
Ferrovial y Chint firman un acuerdo de 2 años para el desarrollo de fotovoltaica comercial e industrial en España
Cepsa y Redexis crean la primera red fotovoltaica en gasolineras de Europa,
con el objetivo de completar en dos años la instalación de paneles solares en todas las estaciones de servicio de la red de Cepsa en España y Portugal
Sener y Bluefloat Energy han lanzado el que es el proyecto más grande de eólica marina flotante en España, que tendrá una potencia instalada de 1,2 GW y se ubicará en Galicia
Duro Felguera publica a un plan de negocio basado en la transición energética y las renovables, asegurando que ya tienen acuerdos para desarrollar 1,9GW de energía fotovoltaica y eólica en España, pudiendo llegar a 3GW
Iberdrola alcanzará 900 MW en almacenamiento en baterías, siendo Reino Unido y Australia sus principales mercados, según ha informado la compañía
Por otro lado, el regulador del estado de Nuevo México ha tumbado por unanimidad la operación en la que Iberdrola trabajaba desde hace un año para hacerse, a través de su filial estadounidense Avangrid, con PNM Resources
Endesa acaba de superar el primer teravatio/hora (TWh) de producción de energía verde gracias a sus instalaciones solares repartidas por toda España
Volkswagen anunció este miércoles que invertirá alrededor de 40 millones de euros hasta 2025 en la expansión de parques eólicos y solares en Europa
5D nos explica como el comportamiento que registran las cotizadas del sector renovable, que, en cuestión de unos meses, han pasado de ser una de las opciones preferidas de los gestores a convertirse en un negocio sobre el que planean más dudas que certezas. Esto se plasma en la pérdida de capitalización. Desde los máximos registrados en enero, las firmas que operan en el negocio se han dejado más de 30.611 millones:
Carteras/NPLs🏦:
El Confidencial nos cuenta que Lone Star ficha a Morgan para titulizar hipotecas del Sabadell
Novo Banco vendió la cartera de Harvey al fondo Deva. La cartera de insolvencias tenía los nombres de grandes deudores como Grupo Lena y Urbanos de Alfredo Casimiro y un valor inicial de 640 millones
Montepio vende 356,8 millones de euros en cartera de crédito al consumo. La cartera clasificada como Pelican Finance No. 2. comprende aproximadamente 40 mil contratos
El mismo medio nos cuenta que el sector financiero español tiene sobre la mesa distintas operaciones para sanear su balance y renovar activos poco rentables a través de titulizaciones
Unicaja pagará 20 millones por desligarse de una de las antiguas alianzas estratégicas de Liberbank con Haya Real Estate
El número de ejecuciones hipotecarias sobre viviendas habituales aumentó un 22,7% en el tercer trimestre del año en relación con el mismo período de 2020, hasta situarse en 2.266, según la estadística de ejecuciones hipotecarias publicada por el Instituto Nacional de Estadística
Invertia nos cuenta que las empresas con 'créditos ICO' apenas piden quitas y reestructuraciones tras medio año desde su aprobación. La banca no registra prácticamente peticiones para las soluciones incluidas en el Código de Buenas Prácticas y en algún banco estas no llegan ni al 1%
Aun así, Santander y CaixaBank están liderando la última cruzada financiera para no tener que contabilizar como morosidad la parte de las líneas ICO con aval público
El ABC nos cuenta que las quiebras empresariales escalan a su récord desde 2014 y suma 5.475 concursos de acreedores hasta el 30 de noviembre, un 40% más que en 2020
JLL publico su informe “European NPL Market Update Q3 2021” les dejamos la foto en 🇪🇸🇵🇹
“The Juice” 🧃:
Esta semana como siempre, recopilamos todos los trabajos en la industria en Iberia en M&A Teaser Jobs
¡Esta semana queremos compartir que iDeals está buscando su primer SDR a nivel mundial! Buscan una persona con mucho potencial, pues la idea es cambiar completamente el mundo de las VDRs en Iberia. ¡Pueden aplicar aquí!
Fichajes 🎣:
Fondos:
¡Ya se resolvió el misterio de Alambique Inversiones! La familia Cantarero, fundadores de la mayor destilería española crea su fondo de capital riesgo tras vender su empresa por 320 millones de euros
Beka Finance sigue creciendo a pasos agigantados y esta vez han fichado un nuevo equipo para su área de negocio de gestión de deuda privada alternativa, Beka Credit
Crossbay tiene previsto invertir 500 millones en la creación de una plataforma logística de última milla en España en los próximos tres años. Para esto, han modificado su organigrama empresarial, creando un equipo local propio
¡Según Expansión, Ginko Advisers estrena filial en España aunque en LinkedIn tengan varios empleados desde hace muchísimos años!
Más searchfunds llegan al mercado:
David Malo Cid ha montado Pontem Capital
Javier Puig López-Madrid dejó su puesto como VP en SocGen para lanzar Arada Capital Partners
2 ex-Alantra CPA/uDA Jerónimo Méndez y Manuel Jiménez han montado Beetle Management en Madrid
Asesoramiento Financiero:
El Mercado de NPLs está muy caliente y los equipos están contratando a diestra y siniestra:
GBS ha hecho público ya sus planes de contratar un equipo de carteras como habíamos adelantado hace unos meses
Intrum ficha a Antonio Fernández García-Fraile, procedente de Altamira, para impulsar el negocio de Advisory, que incluye participación como coinversor
Nos llegan noticias que veremos más movimientos, en un equipo de NPLs de Big 4 en específico
Houlihan Lokey acaba de terminar la adquisición de GCA Altium, la pregunta es como afectara esto la relación de V4 Financial Partners como socio de GCA en Iberia
Unicredit bajo el mandato de Andrea Orcel (Quien el viernes celebró unos cuantos milloncitos que llegarán a la cuenta de parte de Santander) contratará 1.500 empleados netos, dijo en una presentación. Ahora mismo está contratando banqueros en ECM y M&A, dijo Orcel a los periodistas durante una llamada en la que describía un nuevo plan estratégico. Esto es importante pues en Iberia, el Banco Italiano casi no tiene estructura en su IB, potencialmente veremos sorpresas
Alantra ha fichado a Íñigo Elexpuru como Director después de varios años en PwC-Al parecer tienen más sorpresitas!
Pablo Safón también deja PwC para ser el Responsable de Debt & Restructuring en la Comunidad Valenciana, Murcia and Baleares en BDO
Fundraising💲:
Navis Capital constituye Gemba Private Equity que contará con 25 M con el fin de adquirir hasta 15 empresas de diferentes sectores con una cifra de negocio de entre cinco millones y treinta millones de euros
Europi Property Group y Kefren Capital Real Estate han puesto en marcha una joint venture enfocada a la inversión en activos de oficinas. Este vehículo tendrá una capacidad de inversión inicial de 150 millones de euros
A nivel Local 🇪🇸 🇵🇹
El sector de las infraestructuras de telecos ha vivido un 2021 con intensa actividad corporativa en Europa. De hecho, ha sido el año con mayor número de transacciones de la historia, con la compraventa de cerca de 50.000 torres
Vivendi salva a Amber Capital de la ruina por la fallida inversión en Prisa. Anticipa la compra del 17,5% de Amber Capital en Lagardère por 595 millones y lanzará una OPA sobre el resto
El Real Madrid financia el invernadero del Bernabéu con un crédito de 225 millones, a 27 años y al 1,53%. La financiación ha sido estructurada por J.P. Morgan y Bank of America
El Real Madrid cierra el nuevo préstamo para el Bernabéu con Apollo y MetLifeEl crédito, que asciende a 225 millones de euros, fue acordado por Florentino Pérez con JP Morgan y Bank of America para cubrir los sobrecostes de la obra
Los asesores de Florentino Pérez ganarán 46 millones si triunfa su plan para LaLiga. Key Capital, el brazo financiero del presidente del Real Madrid, ha calculado en casi 50 millones los gastos del Proyecto Sostenible con el que pretende batir al de Javier Tebas
Las clínicas de cirugía estética, oftalmológicas y dentales caminan hacia la recuperación. En 2021 la actividad de estos centros está registrando una gradual recuperación, estimándose que sus ingresos conjuntos crecerán más de un 15% al cierre del año
La reproducción asistida camina hacia una importante concentración con transacciones de gran calado en España. Los grandes fondos internacionales de capital privado preparan sus ofertas por la valenciana IVI-RMA, valorada en unos 1.800 millones de euros, después de que Investindustrial acordara la venta de GeneraLife
Sorigué, grupo empresarial líder en tecnología, servicios, ingeniería, presenta Neovia, una nueva marca especializada en la producción de firmes y el asfaltado de carreteras con ámbito de acción en la provincia de Girona
Efacec va a reforzar su presencia en el mercado español, con la firma de dos contratos, por un total de más de 30 millones de euros, informó la compañía, a través de un comunicado enviado a las redacciones
Vivanta cambia su estrategia de negocio. La compañía ha llevado a cabo un rebranding para focalizar sus recursos en el vertical de la salud dental. El objetivo del grupo es desarrollar una plataforma especializada y a partir de ahora la compañía pasará a llamarse Vivantadental
FIG:
El BCE considera que las fusiones de bancos españoles con portugueses y franceses son las más compatibles. Las fusiones de bancos españoles con portugueses y franceses son las más compatibles
Ibercaja reconoce que la concentración de la banca podría afectar a su negocio, sobre todo después de las fusiones de Caixabank-Bankia y Unicaja-Liberbank. Así lo expone la entidad en un folleto de CNMV
Mapfre despliega una red de 60 alianzas en bancaseguros. La aseguradora vende sus productos en la red de Santander en México, Argentina, Chile, Brasil y Perú. En Uruguay, comercializa sus seguros a través de BBVA
Correios de Portugal, S.A. firmó un acuerdo de colaboración con YunExpress, la unidad de negocio de logística de la empresa china Zongteng Group, según ambas partes
Santander y BBVA se interesan por hacerse con Aplazame, la firma de pago flexible de WiZink. Los bancos han solicitado información preliminar sobre la filial para decidir si entran o no en la puja
Banco Santander controlará el 96,16% de su filial mexicana tras la OPA. En total, desembolsará unos 341 millones de euros por la operación, por las acciones mexicanas y los ADS americanos
Transacciones internacionales (comprador/vendedor en Iberia):
Equinor Brasil pagará a Petrobras 950 millones de dólares (843 millones de euros) como último pago para hacerse con el 66% de la participación de la petrolera brasileña en el bloque BM-S-08 del campo de Bacalhau, ubicado en la Cuenca de Santos, según ha informado en un comunicado
El unicornio español Glovo se está preparando para comprar el servicio de entrega de comida ucraniano Zakaz.ua. Estamos hablando de la redención completa del negocio Zakaz.ua por Glovo, el monto de la transacción es de $ 60 millones a $ 80 millones
Iberdrola ha dado otro paso positivo en su estrategia de descarbonización. La compañía, a través de su filial Scottish Power Overseas Limited, ha cerrado la venta de Alberta Hub Gas Storage, propiedad en un 57% de Iberdrola Canada Energy Services, al grupo canadiense ATCO
Florentino negocia con los italianos la compra de Abertis con el objetivo de fusionar las concesiones de ACS y de Abertis. El problema son los 25.000 millones de deuda de la concesionaria hispano-italiana... que ahora habría que consolidar en el balance de ACS
Update de transacciones en Iberia:
Carlyle se ha impuesto en la venta de la azulejera española Altadia, la antigua Esmalglass, según indican fuentes financieras. Y se perfila como favorito y futuro comprador de uno de los líderes españoles en este segmento con una puja por entre los 1.000 y los 1.500 millones de euros
Henko Partners, fundada a comienzos de este año por exdirectivos de Sherpa Capital, ha cerrado sus dos primeras operaciones con la compra de las compañías gallegas dos empresas gallegas, Mmypem y Teiga-TMI
La SEPI planea integrar Epicom en Indra tras culminar la compra a Duro Felguera. La compra por parte del holding público del 40% de la antigua filial de Duro Felguera allana el camino a los planes del Ejecutivo de formar un 'hub' de defensa en torno a la compañía que preside Marc Murtra
Air Europa no desaparecerá si su venta a Iberia fracasa: tiene tres opciones para sobrevivir: Aplicar una fuerte reestructuración o negociar la entrada de otros grupos aéreos podrían salvar a la aerolínea de Globalia
Cinven está negociando elevar la deuda de Tinsa, donde controla el 100% del capital, para pagarse un dividendo extraordinario. Se trata de una práctica habitual en el capital riesgo, conocida como recap en la jerga
Las tres operaciones que cambian el tablero de los ‘súper’ en España. El Corte Inglés, Carrefour y Condis protagonizan compras y ventas importantes en el sector en el último año
Orange y Vodafone negociaron su fusión hasta principios de este año, según BFM TV. La fusión entre Orange y Vodafone habría creado el mayor operador de telecomunicaciones de Europa con unos ingresos de 85.000 millones
Recticel se complace en anunciar que ha firmado un acuerdo con Carpenter, uno de los mayores productores de productos de espuma del mundo, para la venta de su línea de negocio de Espumas de ingeniería Recticel
HIG ficha a Santander para la adquisición de Noatum. El fondo de inversión es favorito para comprar a JPMorgan el operador portuario español, por el que también se interesó Rhenus
Carrefour avanza en la absorción de Supersol: convierte tiendas en Supeco
El gigante francés, que vendió cerca de los 40 establecimientos Supersol que compró, está transformando el resto en las enseñas Express, Market y Supeco
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