M&A Teaser 🇪🇸 🇵🇹 Newsletter #81

https://tipbox.is/#compose/mnateaser%40substack.com/Salseo%20confidencial//61f375bc18b5608bccff7c3b65579c8536254d7f Es la nueva tipbox anónima 🤐 donde puedes enviarnos todo el salseo o feedback

feb 07, 2022

M&A Teaser Jobs es nuestra bolsa de empleos enfocada en la industria de M&A 🇵🇹🇪🇸

Dada la demanda y oferta de oportunidades en la industria (200 curros al mes en Iberia) hemos decidido meternos en otro tinglado. Con esta plataforma puedes:

Publicar oportunidades de trabajo
Recibir alertas diarias/semanales con los nuevos trabajos
Filtrar trabajos por seniority, industria e incluso ciudad
Encontrar oportunidades propietarias

Tendencias del mercado 📉:

El Español hizo eco del informe de M&A de Refinitv. Según el informe, el valor de las operaciones que tuvieron como protagonista a una empresa ibérica se estancaron en el segundo año de pandemia (89.000 millones de euros), un 1% menos que en 2020

Sin embargo, el número de transacciones batió récord desde 2008. Así pues, el número de operaciones se incrementó en un 40%, hasta las 1.517, la cifra más alta desde que explotara la GFC. A nivel global 🌎 un columnista del FT se pregunta si hemos llegado ya al pico de la fiesta del M&A y solo quedaría la resaca…

El Referente explica como este año 2022 comienza con cifras prometedoras respecto a la inversión de startups 🇪🇦. El acumulado de la inversión en enero supera los 686m€ invertidos en startups (enero de 2021 cerró con más de 370m€ invertidos en startups) y solo en enero se consigue que cuatro nuevas scaleups se conviertan en unicornio, alcanzando valoraciones superiores a los 1.000 millones de euros. Es el caso de ya confirmado de TravelPerk (100m€), Paack (200 m€), Fever (200m€) y Domestika (90m€)

Enrique Quemada nos deja un artículo de opinión explicando que para él hay 5 burbujas ahora mismo 🤷🏻‍♂️. Por otro lado, en 🇪🇦 hay 6.000 empresas a partir de los 3 millones de Ebitda, en este segmento ya están los PE compitiendo por comprarlas, lo que ha provocado que estén caras y que las rentabilidades sufran

Pero hay muchas oportunidades por debajo…

Tan sólo en 🇪🇦 hay 12.800 empresas con Ebitda entre 1 millón y 3 millones de euros (donde no entra el capital riesgo ni asesores convencionales), de las cuales en el 17% de los propietarios no tienen sucesión. Además, las cotizadas en Bolsa están a 10,8 veces EBITDA; y estas empresas privadas se compran en media más de un 50% más barata 🔥

En otro tipo de activos, 5D nos deja un resumen del mercado de NPLs en España. Los créditos deteriorados de los tres mayores bancos españoles –Santander, BBVA y CaixaBank– suman 61.544 millones de euros, para los que han apartado 45.000 millones en provisiones. Es decir, la tasa conjunta de cobertura de estas entidades alcanza el 73,2%. Entretanto, tienen a la venta carteras de créditos por 3.500 millones, según fuentes del mercado:

S&P nos deja un resumen de la situación de los bancos a nivel 🇪🇺

Explicando que BBVA, UniCredit y Banco Santander tienen el nivel más alto de préstamos en mora entre los grandes bancos europeos, mientras que Nordea, Danske y BNP Paribas SA están menos expuestos a préstamos problemáticos:

efc nos deja el resumen de horas trabajadas en varias firmas/boutiques de M&A:

“The Juice” 🧃:

La semana pasada, se hicieron públicas varias transacciones:

IN2 Group, una división de Juniper Group, un grupo operativo de Vela Software y Constellation Software, Inc. adquirió MCS Grupa, un desarrollador croata avanzado de sistemas de información basados en web para primaria y secundaria
Plataforma Namirial ha completado el proceso de integración de Evicertia, proveedor de servicios de confianza cualificado con sede en Madrid con BlueBull como asesor
Alten crece en España con la compra de Clevertask con Translink como asesor sell-side

Muy contentos de que iDeals haya sido la VDR elegida para estos 3 procesos. En poco tiempo estamos posicionando iDeals como la empresa que ofrece la mejor relación calidad/precio. La diferencia radica en nuestra estructura de precios:

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Fichajes 🎣:

Fondos

El Confidencial publicó que Cathay Capital estaría estudiando abrir sede en BCN
El ex responsable de Aquila Capital en España, Sven Schoel, fue nombrado director ejecutivo y head of Spain de Garbe Industrial Real Estate y Garbe Institutional Capital. La intención de la empresa alemana es montar desde cero una oficina en Madrid, con expertos nacionales y a Schoel al cargo del equipo
Samaipara fichó a Ramiro Fernández Omedes como Jefe de Legal de Linklaters
DWS ha anunciado el nombramiento de Mercè Gené López como Head of Real Estate Asset Management para España y Portugal. Mercè, que estará basada en Madrid, se incorporó a DWS en enero de 2022 y cuenta con casi 20 años de experiencia en el sector inmobiliario
Orienta Capital ha fichado a Jorge Cortina para su área de inversiones alternativas, en el marco de una apuesta firme por el crecimiento de esta división, que contempla el lanzamiento a lo largo de este año de varios proyectos de temáticas como el senior living, el residencial en alquiler, o el hostel premium

Asesoramiento Financiero:

A&M acaba de hacer público su fichaje de Carlo Savani como senior director para trabajar en el equipo de NPLs. Este movimiento se junta al de GBS que también montó equipo de NPLs y de otro que falta por anunciar (un Socio y senior manager que salieron de una B4 NPLs hace unas semanas)
Livingstone Partners ha incorporado como socio de su oficina en Valencia al financiero Eleuterio Abad, quién en los últimos 14 años y medio ha sido director general del Grupo Zriser
Santander CIB ha designado a Jorge Gil (20 años en Ferrovial) para liderar la práctica de la industria de infraestructuras, reportando a Darren Jones, director de SCIB UK y director global de Banca y Finanzas Corporativas (B&CF)
BDO ficha a Ferran Travé como socio para su área de Deuda y Reestructuraciones. Ferran ha sido director de Corporate Banking en Cataluña, primero con Caja Madrid, después Bankia y, tras la fusión, en CaixaBank (casi 30 años en total)
EY fichó a dos socios de KPMG y 20 empleados de consultoría tecnológica a la banca. Según Expansión, la B4 tendría planes de hacer un hub Europeo en esta práctica

Fundraising💲:

Banca March quiere abrir al máximo la inversión en activos alternativos, con inversiones desde 25.000 euros. Se trata del acceso a mercados privados más bajo del mercado

Es un seguro de vida-riesgo, con perfil puramente financiero (conocido en la jerga como unit linked) que tendrá como subyacente deuda privada de compañías que se pueden beneficiar de las inversiones europeas de los fondos Next Generation. El producto se llama UL Revitalización Europea, e invertirá un 80% de su cartera de activos ilíquidos como deuda privada y compañías no cotizadas

Clave Capital, la gestora navarra de inversión en activos alternativos, ha lanzado un fondo de transferencia tecnológica de 80 millones de euros para invertir en proyectos en fases tempranas en el ámbito biosanitario en España
Renertia, gestora de entidades de capital riesgo especializada en el desarrollo e inversión en empresas y centrales de generación de energía renovable, ha constituido su tercera sociedad de capital riesgo con un objetivo de inversión de 50 millones de euros con los que prevé desarrollar y construir una cartera de plantas fotovoltaicas ubicadas en La Rioja
Enzo Ventures lanza un nuevo fondo junto a Moira Capital con un tamaño objetivo de 20M€. Enzo Ventures I F.C.R.E. busca entrar en startups del ecosistema europeo que se encuentren en una fase inicial
Asterion Industrial Partners, la gestora española dedicada a la compra de activos de infraestructuras, va a reforzar su munición disponible con el lanzamiento de un fondo de co-inversión, al que recurrirá para apoyar en financiación
Inmoking prepara un fondo para invertir en medianas comerciales. La consultora valenciana lanzará Hermes Properties III este verano, después de levantar recursos por veinte millones de euros en los dos fondos anteriores. El vehículo busca suelo para desarrollar medianas comerciales
Azora crea una sociedad para invertir 1.500 millones en vivienda en alquiler. La gestora en alianza con un fondo internacional construirá una cartera de ocho mil viviendas en rentas en las principales ciudades españolas. La sociedad, denominada Brisa, abarcará el conjunto del ciclo completo de producción

Actualización de transacciones ya anunciadas/cerradas:

Transacciones internacionales (comprador/vendedor en Iberia):

Telefónica ha dado un paso más para la compra de los activos de telefonía móvil de su competidora brasileña Oi, una operación clave para su consolidación en el gigante sudamericano. El regulador de las telecos Anatel ha dado luz verde a la operación, por unanimidad, a la operación, en la que participan también América Móvil y TIM Brasil
Virgin Media O2, la filial británica de Telefónica y Liberty Global, planea crear un vehículo de inversión en fibra óptica para acelerar los despliegues, la operadora ya ha empezado a buscar inversores
Banco Santander SA espera estar entre los prestamistas que exploran posibles ofertas para las operaciones de banca minorista de Citigroup Inc. en México, dijo la presidenta Ana Botín en una entrevista
La ingeniería y tecnológica de origen sevillano Ayesa ha adquirido ByrneLooby, una ingeniería irlandesa especializada en diseño de obra civil con 225 empleados y 24 millones de euros de facturación. Su objetivo es impulsar su crecimiento en Reino Unido e Irlanda
Europ Assistance ha adquirido la sociedad Mapfre Insurance Services Australia, que opera en el país bajo la marca comercial InsureandGo. Con una década de trayectoria, InsureandGo es uno de los líderes del seguro de viaje B2C en Australia
Playtomic adquiere GotCourts y refuerza así su liderazgo en Europa central. GotCourts fundada en 2013, creció hasta convertirse en el líder del mercado de los deportes de raqueta en Suiza, Alemania y Austria, centrándose en el tenis
Acciona Energía ha adquirido el 85% del capital de la compañía francesa Eqinov, especializada en servicios de eficiencia energética y gestión de energía para empresas
BT Sport negocia con Discovery tras no prosperar su venta a Dazn. La división de deportes del grupo británico de telecomunicaciones BT está en conversaciones exclusivas con el dueño de Eurosport, con la que espera crear una empresa conjunta al 50% este mismo año
Grupo Sohin, una clínica especializada en atender a pacientes con enfermedades crónico degenerativas en México, dijo que vendió una participación mayoritaria de acciones en su subsidiaria Cuidarte, cuyo modelo se basa en clínicas ambulatorias de atención integrativa en oncología e inmunología, a la empresa española Bienzobas
ShowHeroes Group, el líder global e independiente de soluciones de video digital para anunciantes y editores, continúa su constante crecimiento global lanzando su operación en Estados Unidos y en Latinoamérica mediante la adquisición de las sociedades latinoamericanas de Smartclip LATAM
IN2 Group, una división de Juniper Group, un grupo operativo de Vela Software y Constellation Software ha anunciado que ha adquirido MCS Grupa, un desarrollador croata avanzado de sistemas de información basados en web para primaria y secundaria
EY Abogados ha asesorado a Atresmedia en la venta del 100% de Smartclip Latam a ShowHeroes. Smartclip Latam es la cabecera del grupo con presencia en España, Brasil, Chile, Perú, Colombia, Argentina y México
Santander: vender su negocio de hipotecas en EEUU (y más) para comprar Banamex. La presidenta del Santander, Ana Botín, reafirma la política de crecimiento sin recurrir a ampliaciones de capital
General Life abria adquirido la empresa italiana 9.baby
Cupa Group adquiere Discount Roofing, un distribuidor britanico de materiales para cubiertas que le refuerza en ese mercado "acercándole" al liderazgo de mercado

Transacciones dentro de Iberia 🇵🇹🇪🇦:

Ferrovial ha cerrado la operación de venta a Potobello Capital de su negocio de conservación y mantenimiento de infraestructuras en España por una cifra aproximada de 220 millones de euros, lo que supone culminar definitivamente el proceso de venta de su negocio de Servicios en España
La firma británica GP Bullhound, especializada en el sector tecnológico y conocida en España por haber invertido en start up de la talla de Glovo, Wallapop, Jobandtalent o Playtomic, ha lanzado una Spac en la Bolsa de Ámsterdam con el objetivo de recaudar hasta 200 millones de euros con los que protagonizar una gran adquisición durante los próximos 15 meses
El consejero delegado de Vodafone, Nick Read, ha asegurado, al ser preguntado por una eventual fusión con MásMóvil en España, que la compañía "no descarta ninguna opción"
Telefónica descarta ahora la venta de los cables submarinos. La menor presión de la deuda y las bajas valoraciones obtenidas le llevan a quedarse el activo
Vodafone negocia fusionar o vender su filial española . La compañía se abre a todas las posibilidades, desde una fusión a una venta
El fondo activista Cevian pide fusiones a Vodafone en Reino Unido, Italia y España. El grupo inversor quiere que la teleco sea más agresiva en la consolidación y las acciones de la operadora suben un 13% en Bolsa desde el inicio del año
Los fondos de inversión de MásMóvil analizan una eventual alianza con Vodafone, a través de un intercambio de acciones, pero siempre con la condición de disponer del mando y control en el grupo resultante
El Juzgado Mercantil número 9 de Barcelona ha ampliado el plazo para presentar ofertas por Class Plastics. La venta de la unidad productiva de la compañía con sede en Martorelles (Barcelona) ha despertado el interés del sector
Fondos como Bain Capital, Carlyle, CVC, KKR, PAI, Partners Group o Permira firman contratos de confidencialidad para participar en la subasta de 2Bn por IVI-RMA
El presidente de la Fundación La Caixa, Isidre Fainé, ha desvelado este lunes sus cálculos de sinergias en la fusión de CaixaBank con Bankia, que cifra en "más de 1.000 millones al año" gracias a "sustanciales economías de escala en costes y economía de gama en productos y servicios" financieros y de seguros
Delivery Hero pagará hasta 75 millones a socios de Glovo si la venta se retrasa. El gigante alemán consulta si debe pedir autorización al Gobierno con el 'escudo antiopas' y a Bruselas. Los minoritarios tienen hasta hoy para aceptar el acuerdo bajo la amenaza del desplome de las acciones
Terramar, el fondo californiano que se postula como rescatador de Abengoa, intenta acercar posturas con los accionistas minoritarios de la matriz. Les ha ofrecido participar con entre un 1,75% y un 7% de la empresa rescatada y se compromete a proporcionarles liquidez en varias ventanas para evitar que se queden atrapados, según fuentes financieras
La venta de BNP banca privada, una nueva derrota de las entidades extranjeras. Las entidades de fuera de España se centran en captar el segmento de negocio de los clientes ultrarricos. La banca nacional busca elevar los ingresos por comisiones y cada vez es más fuerte en el negocio de los patrimonios
Un fondo turco y la compañía francesa Biscuit International (del fondo estadounidense Platinum) tienen previsto presentar la próxima semana ofertas vinculantes por el grupo galletero Siro. La operación, estiman varias fuentes conocedoras de las negociaciones, deberían finalizar en el plazo de dos o cuatro semanas
Abanca mantiene intacto su apetito por continuar realizando compras y dispone de una hucha de 1.527 millones de euros de excedente de capital para abordarlas. "No dejamos de ver absolutamente nada", aseguró este miércoles el presidente del banco, Juan Carlos Escotet, y reconoció que Ibercaja encajaría en su estrategia
Ibercaja fracasa en su ‘obligatoria’ salida a Bolsa y abre la opción a nuevas fusiones
El fondo de riesgo francés Pai Partners anda revolucionando la distribución española. Puso sus ojos en este sector en noviembre de 2020, en ese momento, la compañía de inversión compró una participación mayoritaria de Angulas Aguinaga
Mecalux aspira a levantar hasta 1.400 millones de euros mediante una salida a Bolsa. El grupo de logística y almacenaje, participado actualmente al 90% por la familia Carrillo, está trabajando en la actualidad con varios bancos de inversión para este proceso
Ferrovial culmina parte de la venta de Servicios a Portobello por 170 millones. El área de Infraestructuras de la firma acumuló en 2020 unas ventas de 822 millones y un resultado bruto de explotación de 29 millones. Su cartera a septiembre de 2021 ascendía a 1.565 millones
Iberia y Air Europa se dan tiempo extra para negociar su difícil integración. Siguen hablando pese a la oposición de Juan José Hidalgo a que el Gobierno entre en su compañía
Un grupo de inversores catalanes, entre los que se encuentran los expropietarios de Panrico, han tomado alrededor del 30% del capital de la farmacéutica Noucor, nacida de la compra de la división industrial del grupo Uriach
Los fondos de capital riesgo de la Junta de Andalucía desde su constitución tienen comprometido casi un tercio (26,16%) de la cuantía a movilizar, que asciende a 50,25 millones de euros hasta 2023
DiR pone en marcha una ampliación de capital para reforzar su patrimonio neto tras la crisis del Covid-19. El consejo de administración de la cadena catalana de gimnasios fundada por Ramón Canela ha aprobado aumentar su capital social en 886.775 euros a través de la puesta en circulación de 29.510 nuevas acciones que serán adquiridas por inversores privados
Primafrio, el gigante murciano de la logística, ficha a Evercore para su venta tras su fallida salida a bolsa. La familia Conesa Alcaraz deciden lanzar un proceso restringido ante el apetito despertado en el capital riesgo
Atrys Health dará el salto a la Bolsa sénior el próximo 7 de febrero. La compañía especializada en servicios de diagnóstico y tratamiento médico de precisión pasará del BME Growth al Mercado Continuo tras lograr el visto bueno de la CNMV a su folleto
Swiss Re se sitúa como máxima favorita de WiZink para sus seguros generales. La entidad financiera negocia con Iptiq, la plataforma 100% digital del grupo suizo. Al proceso han concurrido otras firmas como Caser o Liberty que ya han quedado fuera
Prisa acuerda con Pimco, Deutsche y Angelo alargar su deuda sin ampliar capital. La compañía amplía el vencimiento de sus 855 millones de pasivo hasta 2027 y descarta la necesidad de emitir nuevas acciones para reforzar el patrimonio negativo consolidado
El Valencia CF está dando pasos en el saneamiento de sus cuentas, que incluye dos ampliaciones de capital aprobadas el año pasado. Lim ya ha puesto los 12,9 millones de la ampliación de capital del Valencia CF
La entidad financiera Cajalmendralejo culmino la compra del madrileño Banco de Depósitos, tras la autorización del Banco Central Europeo, del Banco de España y de la Secretaría General del Tesoro y Política Financiera
Antin ha decidido dividir Lyntia en dos y lanzar los dos procesos por separado a lo largo de este mes de marzo, con el objetivo de recabar unos 4.000 millones de euros en total, según indican fuentes financieras a 5D

Update de transacciones en Renovables

El jefe de Siemens España, Miguel Ángel López explicó que "Dada la estructura del gobierno con 10 consejeros y 5 de ellos dominicales [de Siemens Energy], tenemos todo el apoyo a esta dirección. En Gamesa no sabemos cuál es el plan de Siemens Energy. La participación del 67% deja la puerta abierta a rumores sobre los planes de Siemens Energy, pero no sabemos qué va a hacer"
Al proceso de venta de los proyectos de renovables de Siemens Gamesa, se caen Repsol y otros candidatos como Macquarie, Verbund y EDP. Engie, Iberdrola, Shell y Naturgy figuran en la lista corta de candidatos a hacerse con los proyectos de renovables, tras pasar un primer corte en el proceso de venta organizado por BofA
Por otro lado, según un medio de Cuenca, una empresa del sector de las energías renovables está interesada en la adquisición de las instalaciones de Siemens Gamesa en Cuenca, cuya factoría de reparación de palas de aerogeneradores cerró sus puertas hace justo un año
La venta de Repsol renovables que maneja JP Morgan recibirá en los próximos días las ofertas iniciales de los candidatos que opten a comprar el 30%, en una operación que podría rondar los 2.000 millones de euros. Según explican fuentes financieras a Vozpópuli, los candidatos que suenan con más fuerza para comprar esta participación son Crédit Agricole y Macquarie
Copenhagen Infrastructure Partners (CIP), uno de los mayores fondos europeos en infraestructuras y renovables, ha anunciado que va a desarrollar junto a Enagás, Naturgy, Fertiberia y Vestas uno de los proyectos más prometedores en la carrera energética del hidrógeno en España
El fondo Ben Oldman y el BEI se unen para movilizar 200 millones para financiar renovables en 🇵🇹🇪🇦

Update de transacciones en REAL ESTATE:

EjePrime nos explica cómo en enero se cerraron en el mercado español compraventas inmobiliarias por 1.440 millones de euros. El análisis recoge las grandes transacciones de oficinas, logística-industrial, retail, hoteles, vivienda en alquiler y multifamily, así como otros activos alternativos. No incluye, la adquisición de suelo para promociones residenciales
Las residencias de estudiantes se prepara para un año récord de inversión. 550 millones de euros fue el volumen total de inversión, en 2021. Si se tienen en cuenta operaciones corporativas, seria muchísimo mayor, se deben superar los 1.000 millones de euros
Banco Santander ha puesto en el mercado 7.000 hipotecas reperforming, con un volumen de titulación de 700 millones de euros de préstamos con algún impago puntual, aunque sin más de 90 días de insolvencia. Apollo, Elliot, Carval, M&G, JP Morgan y Goldman Sachs son las entidades que compiten por esta titulización
Novobanco 🇵🇹 acaba de poner a la venta un conjunto de propiedades y terrenos que forman parte de un resort de lujo en Cabo Verde, con un valor de alrededor de 90 millones de euros
El banco Montepio prepara la venta de una cartera de NPLs que debería rondar los 1.400 millones de euros. A través de su sucursal en Londres, el banco de inversión japonés Nomura fue contratado por Montepio para estructurar esta operación
Union Investment cierra la adquisición del hotel Barcelona 1882.
La operación se anunció en octubre, aunque solo se ha cerrado en 2022 por un importe de 75 millones de euros
El Español nos cuenta como el apetito de los grandes fondos por los establecimientos turísticos dispara el gasto en 2021 y supera los 3.000 millones. Pagan hasta un millón de euros por habitación 🙉
5D nos deja el resumen del informe Tendencias emergentes en inmobiliario, elaborado y presentado ayer por PwC y Urban Land Institute y basado en entrevistas a casi 900 actores del sector en Europa:

Deal Tracker 💰

Esta semana hemos recolectado 64 NUEVAS transacciones/gossips de “M&A”. La idea es tener un resumen rápido de la actividad incluyendo compradores y asesores:

¿Quiénes quieren invertir en 🇵🇹🇪🇦?

Uno de los grandes fondos soberanos del mundo, GIC, que agrupa las inversiones de públicas de Singapur, va a invertir alrededor de 1.500 millones de euros en levantar una cartera de 8.000 viviendas de alquiler en España en los próximos años
Castellana Properties analiza activos para la inversión por 500 millones de euros. La socimi de Vukile Properties cuenta con un pipeline de centros comerciales en España y Portugal para invertir en los próximos años, una vez los mercados financieros se abran y vuelva la normalidad
Casavo desembarca en el mercado residencial portugués. El instant buyer ha anunciado el inicio de operaciones en Lisboa con un plan de inversión de cien millones de euros para adquirir viviendas en el país luso. La proptech ya ha adquirido su primer inmueble en el barrio lisboeta de Arroios
GLP espera un 2022 de récord en el sector logístico español. La compañía con origen en Singapur y accionariado chino quiere seguir creciendo con fuerza en el logístico nacional durante los próximos doce meses
Electrica dos Açores prevé invertir 181 millones de euros en energías renovables hasta 2026. Según el Plan Estratégico Plurianual y Presupuesto para 2022, consultado por Agência Lusa, se estima que, a partir de 2026, se reducirá la emisión de cerca de 304 mil toneladas de gases de efecto invernadero por año en vista de las inversiones en energía verde
Antonio Carlos Rodríguez. “El objetivo es hacer diez hoteles en España en los próximos 4 años”. En los años difíciles de la pandemia, el grupo Casais reforzó su internacionalización con la entrada en España y Ghana, marcando ya presencia en 17 mercados
Garbe ficha al exCEO de AQ Acentor para invertir en España. Garbe invertirá en activos residenciales y logísticos; en Madrid, Barcelona, Málaga y Valencia; con Steven Schoel a los mandos
La francesa B&B abrirá 30 hoteles en España en dos años. Cerró 2021 solo un 20% por debajo de los ingresos precrisis. Augura un gran ejercicio y que superará en un 25% los niveles de 2019
Engel & Völkers Asset Management lanza un fondo hotelero con 500 millones. A través de este vehículo, han formalizado la adquisición del hotel 7Pines Resort de Ibiza, recientemente anunciado

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