M&A Teaser 🇪🇸 🇵🇹 Newsletter #83
https://tipbox.is/#compose/mnateaser%40substack.com/Salseo%20confidencial//61f375bc18b5608bccff7c3b65579c8536254d7f Es la nueva tipbox anónima 🤐 donde puedes enviarnos todo el salseo o feedback
Esta semana publicamos más de 50 ofertas de trabajo en nuestra bolsa de empleo enfocada en M&A/Capital Privado en 🇵🇹🇪🇦 M&A Teaser Jobs
Tendencias del mercado 📉:
La noticia más importante de la semana pasada es que de acuerdo con los datos disponibles en la CNMV recogidos por FundsPeople, 2021 ha cerrado con un récord en el registro de nuevos Fondos de Capital Riesgo (FCR), al lanzarse 50 vehículos. Se trata de un 51% más que el año anterior 🚀
Por comparar, desde 2015, primer año en el que la CNMV empezó a publicar de forma desglosada el lanzamiento de nuevos vehículos de inversión alternativa, ningún año se habían registrado tantos productos, cuya proliferación se vio truncada tras la crisis de 2008. En concreto, en 2020 vieron la luz 33 FCR; similar al año 2019 (36 FCR) pero muy lejos de los que nacieron en 2015 (16 FCR)
Si miramos los Search Funds, El Economista publicó una pieza explicando cómo en 2021 se levantaron 12 search funds en España y se realizaron 8 adquisiciones con un volumen cercano a los 100 millones de euros:
El mismo medio se entrevistó a Ignacio de Garnica Arocena, Socio Responsable de Private Equity de PwC España. Y analizan la actividad transaccional en los primeros meses del año, el contexto actual de elevadas valoraciones y las oportunidades para operaciones de Public To Private (PtoP), excluyendo compañías de bolsa de gran valor a precios ajustados:
Estamos viendo una elevada competencia entre los fondos por hacerse con los mejores activos. Comprar por menos de doble dígito es muy difícil en casi todos los sectores. En algunos, los múltiplos se han incrementado más de un 10% de media
Por otro lado, Expansión resumió los datos de Dealogic explicando que las empresas españolas anunciaron operaciones por algo más de 100.000 millones de euros en el 2021 y lo compara con la información histórica:
Si miramos el tema de rondas de Start-ups por parte de fondos, La Información publicó un artículo comentando como las startups se aceleran a levantar más megarrondas con la sombra del ajuste de valoraciones. Según el diario, tras un 2021 récord en inversión en el ecosistema y un 2022 que continúa con la tendencia al alza, existe cierto temor por una posible corrección de las valoraciones de las compañías en el sector
Pitchbook publicó su informe de valoraciones de rondas por parte de VCs en 2021 y se nota lo calentito que está el mercado solo mirando el número de nuevos 🦄
Parece que ya pronto viene la oleada de concursos y reestructuraciones que esperan los equipos de carteras/Rx en España:
Los administradores concursales esperan un tsunami de concursos. Incluso, el incremento de empresas en concurso de acreedores en 2021 fue de un 31 %, hasta los 5.496 procedimientos. Sin embargo, los administradores concursales consideran que el fin de la moratoria concursal, prevista –en principio para el 30 de junio– provocará “una avalancha más potente de lo esperado” en cuanto al número de casos de empresas, empresarios, autónomos y personas físicas en situación de insolvencia
Por otro lado, a finales del pasado 2021 -últimas cifras oficiales disponibles-, España registraba 77.831 empresas menos de alta en la Seguridad Social. Pero es más, si observamos la sangría de cierres que se experimentó en los peores meses de la pandemia, los del confinamiento en los meses de marzo y abril de 2020, solo se han podido recuperar el 40% de todas esas empresas que cesaron su actividad
En esos dos meses se llegaron a registrar 133.757 bajas en el Sistema. Desde entonces, se han recuperado un total de 55.926 sociedades, lo que significa que el 60% del tejido destruido no se pudo recuperar, por lo que se han visto abocados al cierre… Vía el Economista
El barómetro del mes de febrero elaborado por el Consejo General de Gestores Administrativos, alerta de que más de 300.000 pymes desaparecieron en 2021 por la situación de asfixia financiera y otras 400.000 mantienen los problemas de liquidez en el arranque del año en curso por las restricciones y el estallido de la nueva variante de coronavirus. Otras 300.000 pymes empezarán a experimentar dificultades a lo largo de 2022
Por último, Los inversores institucionales tienen acceso a información a nivel de la industria a través de sus inversiones de capital privado que a menudo informan sus decisiones de inversión en los mercados públicos, según un artículo de investigadores de la Universidad de Purdue y la Universidad Estatal de Illinois
Esto se debe a que parte de la información relacionada con cómo se valoran las acciones públicas "resides on the folds" de las empresas que no cotizan en bolsa. Los investigadores sugieren que los inversores institucionales son el conducto de esta información entre los mercados públicos y privados. En resumen, la interacción de los inversionistas institucionales con los mercados públicos y privados significa que la información aprendida en acuerdos privados a menudo se incorpora a los precios de las acciones públicas. Vía Institutional Investor
“The Juice” 🧃:
Si alguien en tu equipo necesita montar una VDR para un proceso, no olvides compartir el email de Seb: sebastian.montoya@idealscorp.com o pueden incluso organizar una llamada rápida en el link de abajo:
Fichajes 🎣:
Fondos
La gestora americana Wellington Management prepara su próximo asentamiento en España con la apertura de una sucursal. Aunque ya distribuye sus fondos de inversión en nuestro país mediante el pasaporte europeo desde finales de 2013, con la nueva sucursal podrá ofrecer un rango de servicios de inversión que hasta ahora no podía
Arcano Partners ha abierto su nueva oficina en Milán (Italia) tras fichar a Paule Ansoleaga, hasta ahora directora de Negocio Institucional y ventas en Rothschild & Co. Esta no es la primera oficina en el extranjero que abre, ya que Arcano ya cuenta con presencia en Nueva York y Los Ángeles, además de las ciudades españolas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Sevilla
Vallfondo, promotora y gestora de la cartera logística de Montepino, ha nombrado a Ben Alogo director de expansión internacional con el objetivo de liderar el salto definitivo de la compañía al panorama inmologístico internacional
Javier Beperet se unirá a AEXX como director del departamento de transacciones después de casi 3 años en Arcano Partners
Elix ha nombrado a Arturo Díaz director de inversiones privadas y alternativas. La misión de Díaz será desarrollar la división de asesoramiento y gestión patrimonial. Con cerca de treinta años de experiencia en el sector, Díaz ha ejercido a lo largo de su carrera cargos directivos en consultoras y empresas como Savills Aguirre Newman, Cbre, Hines, Renta Corporación o Casacuberta Inmuebles, entre otros. Además, ha asesorado a promotores internacionales, nacionales y family offices y fondos a lo largo de toda su trayectoria profesional
Asesoramiento Financiero:
Axel Narváez Kirkpatrick, hasta hace unos meses el hombre fuerte de Augusta & Co ficha por Net OnPower como CFO
Sanguino Corporate cambia de nombre, ahora se llaman Baideko
JLL ha fichado a Raquel Guijarro, que hasta ahora trabajaba en CBRE, como responsable de Workplace Strategy en España
Gonzalo Garcia Benavides se une a Bestinver Securities como Director Ejecutivo de su división de M&A, después de 6 años en Deloitte CF
Comess Group, grupo de restauración organizada que cuenta con las marcas Lizarran, Levaduramadre y Pomodoro, entre otras, ha incorporado a Pablo Cantillana como director de expansión y operaciones de la compañía, según ha informado en un comunicado. Comess Group (Lizarran y Pomodoro) nombra a Pablo Cantillana director de expansión y operaciones del grupo. Cantillana cuenta con una dilatada experiencia tanto en el ámbito de operaciones como en el de desarrollo de negocio, ya que ha trabajado en Restalia, CBRE, Servihabitat, Knight Frank y BNP Paribas Real Estate
Arturo Lorente, nuevo director de Finanzas de Telefónica. Reportará a Laura Abasolo y ha trabajado en el Reino Unido con Citi y Merrill Lynch
Fundraising💲:
Nina Capital ha anunciado que su segundo fondo, iniciado el otoño pasado, ha superado su tamaño objetivo de EUR 40 millones en solo cuatro meses
Quemada y Cuesta preparan un fondo de 'buscadores' de empresas con 30M con la puesta en común de su conocimiento del sector de la pequeña empresa y las transacciones corporativas
El VC Shilling portugués completa su Fondo de Fundadores, alcanzando $ 59 millones en capital para implementar
Actualización de procesos en ejecución:
Procesos internacionales (comprador/vendedor en Iberia):
Gradiente y Qualitas Equity adquieren el 70% de las lámparas Zafferano
BBVA da pasos para abrir nuevos mercados y ampliar su presencia más allá de México, España y Turquía, las tres geografías en las que ahora concentra el grueso de su actividad
La empresa Avanza pasó a manos de multilatina SkyTel, lo que la hace representar entre un 30% y 40% de la dotación de recursos humanos de la multinacional
BBVA ha alcanzado un acuerdo para invertir 300 millones de dólares (unos 263 millones de euros) en Neon, un banco digital fundado en 2016 que facilita el acceso a servicios financieros entre la particulares, autónomos y pequeñas empresas brasileñas y que cuenta con 15 millones de cuentas registradas
Citri&Co, compañía participada de Miura Partners y uno de los mayores agricultores y comercializadores de fruta fresca de Europa, continúa creciendo a través de adquisiciones. Ahora ha anunciado la compra de la empresa francesa Arco Fruits, especializada en la venta y distribución de cítricos y fruta de hueso sin tratamiento post-cosecha, biológico y agroecológico
El empresario catalán Xavier Martínez Serra impulsa el negocio de Global Fruselva en América meses después de materializarse, el pasado marzo, la división en dos de la compañía de alimentación infantil con sede en La Selva del Camp (Tarragona)
Ferrovial diversifica su cartera de aeródromos. La compañía española ha adquirido su quinta terminal aérea, el Aeropuerto Internacional de Dalaman (Turquía) por 140 millones de euros
Además, Ferrovial SA, operador del aeropuerto londinense de Heathrow, ha acordado invertir más de 1.000 millones de dólares en la entidad Carlyle Group Inc. que proporciona fondos de capital para la remodelación de la Terminal 1 del Aeropuerto Internacional John F. Kennedy
La compañía de distribución Logista ha anunciado la compra del 70 % del capital de la compañía neerlandesa Speedlink Worldwide Express, especializada en envíos rápidos con origen o destino en Países Bajos y Bélgica, por un importe máximo de 18,5 millones
COFIDES apoya la participación de Globalvia en las infraestructuras Autopista Vespucio Norte y Túnel San Cristóbal de Chile. Así, COFIDES adquirirá temporalmente una participación del 15,43% en la sociedad holding chilena Globalvia Licitaciones e Infraestructura Chile SPA
Corporación Financiera Alba ha adquirido 16,65 millones de acciones de Technoprobe por un importe de 94,9 millones de euros, según ha informado a la CNMV
TAP deberá vender activos no esenciales en los negocios de mantenimiento, restauración y manipulación antes de finales de 2025, fecha límite para la reestructuración, dado el compromiso impuesto por la Comisión Europea de aprobar el plan, debiendo Portugal supervisar los procesos
BBVA tiene una oportunidad para crecer en México a través de la compra de determinados negocios bancarios de Banamex, si finalmente Citi vende su filial en el país, de manera troceada, fórmula que no está descartada según informan distintas fuentes financieras
Telefónica percibirá este año más de 950 millones por el dividendo de Virgin O2. Negocia con socios financieros para llevar la fibra a siete millones de hogares británicos
Cellnex, el grupo español de torres de telecomunicaciones y líder de Europa, está negociando con el grupo norteamericano Phoenix Towers la venta de activos de torres en Francia, según señalan fuentes del mercado
Hedin Caetano AB, una empresa conjunta entre el grupo Salvador Caetano y la sueca Hedin Mobility, ha llegado a un acuerdo con el grupo Renault para hacerse cargo del negocio de distribución del fabricante de automóviles en Suecia y Dinamarca.
Actualización de procesos en Iberia:
El proceso de venta del fabricante español de contrachapado Garnica calienta motores con varios fondos de capital riesgo interesados en la eventual adquisición de la compañía, entre ellos HIG, PAI, Mubadala, Cobepa y Bridgepoint se interesan en Garnica
Pipas Facundo, empresa de frutos secos con sede en Palencia y conocida "en todo el mundo", ha contratado los servicios de la boutique de inversión GBS Finanzas para explorar las distintas alternativas estratégicas a su alcance para impulsar el crecimiento
Los fondos Oakley Capital, AnaCap e Inflexion han avanzado a la segunda fase del proceso de venta de WebFG (Web Financial Group)
Asabys Partners, gestora de capital riesgo especializada en biomedicina, eleva el tamaño de su primer fondo hasta los 117 millones de euros
Ibercaja, el nuevo objeto de deseo de los bancos españoles tras aplazar su salida a bolsa. Distintas entidades analizan la situación y empiezan a hacer números para intentar explorar una fusión con el grupo aragonés
Vodafone contrata a UBS y Morgan Stanley para negociar la fusión con MásMóvil. La operadora británica se pone en manos del banco suizo y del estadounidense para acelerar las conversaciones con la operadora controlada por KKR ante el riesgo de Orange
Atresmedia irrumpe en la puja para un nuevo socio de Telefónica en Movistar+. El grupo mediático presenta sus credenciales para ser el aliado industrial que busca la operadora de telecomunicaciones frente al francés Vivendi, que también forma parte del proceso
Jobandtalent planea salir a bolsa tras alcanzar 2.000 millones de valoración. La plataforma de empleo española es el 'unicornio' mejor valorado tras Glovo y los fondos españoles Kibo y Mundi Ventures figuran entre sus accionistas
Nordic Cap y Amulet Capital entran en la puja por el grupo IVI. Morgan Stanley recibirá ofertas no vinculantes antes del día 23
BNP Paribas acuerda con Banca March la venta de su banca privada en España. El grupo francés ha acelerado en los últimos días la venta de su negocio de grandes patrimonios y ha acordado con March el traspaso del grueso de su cartera de clientes
Ayesa, el proveedor español de servicios tecnológicos y de ingeniería, ha experimentado en el plazo de un año cambios transformacionales. La compañía fundada por la familia Manzanares ha dado entrada en el capital al fondo de inversión europeo A&M
La segregación de Naturgy forzará a cambiar su estructura de mando, dando lugar a dos consejos con nombres nuevos, promociones internas y reparto del máximo poder ejecutivo
El Corte Inglés comienza a diseñar su futuro financiero tras la entrada de Mutua Madrileña en el capital. El primer punto ha sido la reapertura de las negociaciones con sus bancos de cabecera para acomodar el coste del pasivo a la nueva realidad del grupo
Y también, El Corte Inglés encarga a Evercore ir a por Cortefiel para crear un gigante 'fashion'. El grupo ha contratado al banco estadounidense y a Deloitte para iniciar conversaciones con dueños de marcas que se integren en un proyecto estimado en 4.000 millones de euros
Orange: “Estamos trabajando activamente en la consolidación en España”. El CEO afirma que la empresa no está a la espera de acontecimientos sino que está envuelta en el proceso Morgan Stanley recibirá ofertas no vinculantes antes del día 23
Proeduca se dirige a la Bolsa ante el alza que la ha llevado a rozar los 1.000 millones. La Universidad Internacional de La Rioja dispara su valor un 300% en cuatro años y el capital que cotiza libre en el mercado se sitúa en el 13,6%
Javier Botín busca 600 millones para salvar el plan de rescate de Nissan en Barcelona. QEV Tecnhologies y Btech dan el mandato a JB Capital Markets para levantar la financiación necesaria con la que reindustrializar la Zona Franca de la Ciudad Condal
Ibercaja jugará una baza de alta rentabilidad para lograr que su salida a Bolsa sea una realidad, y un éxito, entre abril y mayo, tras aplazarla el pasado 1 de febrero. Los supervisores son partidarios de que el banco no agote los plazos y se estrene cuanto antes
Hidalgo exige a Iberia 125 millones más por adelantado para cerrar la fusión con Air Europa. Los Hidalgo reclaman a IAG la entrega de un cheque adicional a los 75 millones que recibieron en diciembre para continuar negociando mientras exploran otras opciones
Siemens Energy sigue recibiendo mensajes desde todos los frentes sobre su participada al 67 % Siemens Gamesa (SG), que no consigue enderezar el rumbo tras perder 403 millones en el primer trimestre de su ejercicio (de octubre a diciembre)
Los años dorados de los grandes grupos de comunicación quedan como poco muy lejos. Las dos crisis económicas que se han producido en apenas 12 años han dejado al sector muy tocado. Hay que tener en cuenta que en 2020 se produjo una caída en la inversión publicitaria que todavía no se ha recuperado
Scalpers ha contratado los servicios de Arcano y Jefferies como asesores financieros para canalizar el interés de los inversores que se han acercado a la empresa en los últimos meses, según fuentes financieras
La Corte Internacional de Arbitraje ha comunicado que carece de jurisdicción para resolver algunas de las demandas de los fundadores de Codere, José Antonio y Luis Javier Martínez Sampedro
Orange ha presentado hoy sus resultados financieros correspondientes al cuarto trimestre del año, tanto a nivel de grupo como en cada uno de los mercados donde está presente
La empresa barcelonesa AFR-IX se prepara para salir a Bolsa antes de este verano para aumentar su capital y "poner el turbo" en su senda de crecimiento
Update de transacciones en Renovables
UBS Asset Management busca desplegar en el mercado español la estrategia del tercer fondo lanzado por la entidad para oportunidades de infraestructuras y confía en cerrar pronto una adquisición
Axis, la filial de capital riesgo del Grupo ICO, ha cerrado un compromiso de inversión de 30 millones de euros en Everwood Renewables Europe V FCR, fondo gestionado por Everwood Capital, que tiene como objeto el desarrollo, construcción y explotación de una cartera de nuevos proyectos renovables, principalmente plantas fotovoltaicas
La plataforma global de desarrollo de soluciones de energía renovable con sede en Madrid Enfinity Global ha anunciado la adquisición de un porfolio de 250 MW de energía solar fotovoltaica en Japón, con un valor de mercado de 1.000 millones de dólares
La venta de los activos energéticos de la familia Navarro llega a la fase final. Según explican fuentes financieras a Vozpópuli, los nuevos candidatos para hacerse con estas plantas son Naturgy y el Grupo Cuerva, el grupo energético del presidente de Cepyme (Gerardo Cuerva). Dos empresas que se unen en esta puja a TotalEnergies y Renewable Power International (RPI)
Según el Diario de Sevilla, el grupo Prodiel está en crisis. Vive una tormenta perfecta que afecta de lleno a los negocios que desarrolla por la confluencia de distintas consecuencias económica provocadas por la pandemia de Covid-19: brutal alza de precios de los componentes para construir plantad fotovoltaicas –su especialidad– y del transporte de estos, demora administrativa en los proyectos –tanto en la promoción como en la construcción– y fuerte incremento del precio de la energía, que afecta a su filial de distribución de electricidad Energía Plus
Neoenergia, la filial brasileña de Iberdrola, ha puesto a la venta su participación del 10% en la compañía Norte Energia, que opera la central hidroeléctrica de Belo Monte, la segunda más grande de Brasil con una capacidad de más de 11.000 megavatios
El Español explica que la opción de sacar a bolsa el negocio de renovables de Repsol suena cada vez más lejos. Tanto es así que el consejero delegado de la energética, Josu Jon Imaz, ha señalado que está analizando la operación de vender una participación minoritaria en su negocio de renovables. Y lo hará solo "si es capaz de encontrar el 'partner' adecuado que comparta su visión a largo plazo"
Update de transacciones en REAL ESTATE:
Según recoge el estudio Proptech Global Trends 2021, elaborado por ESCP Business School en colaboración con el Principado de Mónaco. De julio de 2020 a junio de 2021, España fue el segundo país a escala global que recibió más inversión en empresas tecnológicas del negocio inmobiliario. En concreto, las start ups españolas del real estate captaron 856,3 millones de euros
El sector living, que engloba los activos residenciales en alquiler pero también las residencias de estudiantes y de la tercera edad, se convertirá próximamente en la primera categoría de inversión inmobiliaria en 🇪🇦. Así lo ha asegurado Adolfo Ramírez-Escudero, presidente de la consultora CBRE España, durante el evento ‘Tendencias 2022’
La Finca Global Assets ha informado que ya “ha sido ejecutada y liquidada” la operación de recompra de acciones por parte de Grupo LaFinca Promociones y Conciertos Inmobiliarios, accionista mayoritario de La Finca Global Assets, al fondo estadounidense Värde. La operación se anunció el pasado 11 de enero, por el cual la socimi se comprometía a recomprar el 37,78% de las acciones propiedad del fondo estadounidense por 130 millones de euros
Reyal Urbis, en fase de liquidación y controlado por el juzgado de lo Mercantil número 6 de Madrid, ha decidido dejar desierta la macrosubasta de activos de 220 millones ante las ofertas insuficientes. La estrategia de la promotora en concurso de acreedores será ahora sacar al mercado lotes más pequeños. El sector espera que ya para este primer trimestre se puedan pujar por estos activos
Sonae Sierra se une a Ferreira en una inversión de 42 millones en Oporto. Los dos grupos inmobiliarios crearon una “joint venture” para construir una torre de oficinas “de última generación”, a partir de finales de este año, con nueve pisos y 338 estacionamientos subterráneos, en la Zona de Negocios de Oporto
Escrapalia ha sacado a subasta pública un lote de 10 locales comerciales situado en el corazón de la Milla de Oro, entre Puerto Banús y Marbella. Los activos salen con un precio de 4,8 millones de euros, un 30% menos que el valor de mercado, situado en torno a los 7 millones de euros
Montebalito plantea desinvertir en Latinoamérica para centrar su negocio en España, de cara a ganar credibilidad entre los inversores. Su plan estratégico pasa por vender activos como un edificio de oficinas en República Dominicana
Deal Tracker 💰
Esta semana hemos recolectado 50 NUEVOS procesos de “M&A” Confirmados/sin confirmar. La idea es tener un resumen rápido de la actividad incluyendo compradores y asesores:
¿Quiénes quieren invertir en 🇪🇦🇵🇹?
SunEnergy ampliará su operación al mercado español este año, confirmó a Dinheiro Vivo el presidente ejecutivo de la empresa Coimbra especializada en energías renovables
La cadena hotelera HTop Group ha obtenido de un fondo de deuda alternativa un préstamo de 20 millones para financiar su plan de expansión
Ayesa, el proveedor español de servicios tecnológicos y de ingeniería, ha experimentado en el plazo de un año cambios transformacionales
Logista continuará con las compras y estrecha el cerco sobre Celeritas
Analiza opciones en Europa tanto en mensajería como en transporte farmacéutico
Atrevia destinará 10 M€ para la adquisición de empresas durante los próximos tres años
La mutua de seguros Fiatc retoma los planes de crecimiento mediante adquisiciones cinco años después de la compra, en 2017, de la cartera de no vida de Metrópolis
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